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愛奇藝赴美IPO “獨角獸”A股上市尚待突破
2018-03-01 08:55:53 來源: 上海證券報
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  繼2月14日百度財報公布愛奇藝赴美IPO的消息後,愛奇藝28日正式遞交招股書,申請在納斯達克上市,計劃募資15億美元。此外,美團點評、小米等新科技公司今年均有海外上市的預期;而以螞蟻金服為代表的一批新科技巨頭仍在積極謀求A股上市。從目前的監管條件來看,A股培育自己的“獨角獸”高科技公司群體,仍有待于進一步的政策突破。

  招股書顯示,愛奇藝擬募集資金15億美元,其中50%用于擴展和加強內容,10%用于加強技術,40%為運營資金及其他公司事務。此外,還包括相關産品、技術及服務的收購等。

  作為網絡視聽行業的元老級公司,愛奇藝資本化之路一波三折。在昔日競爭對手土豆、優酷、PPTV等紛紛上市、合並或被收購後,愛奇藝曾有過放棄獨立IPO的念頭。2016年2月,百度董事長兼CEO李彥宏和愛奇藝創始人及CEO龔宇聯手向百度董事會發出私有化收購要約,計劃收購百度持有的愛奇藝80.5%股份,愛奇藝當時估值約28億美元。同年7月,基于交易結構和購買價格未達成一致等原因,李彥宏和龔宇代表買方財團撤回了私有化要約。

  值得注意的是,2011年愛奇藝開始發力付費業務,用戶數在2015年6月突破500萬,進而帶動了整個視頻行業進入付費會員時代,而這也令愛奇藝找到了與大股東百度更為契合的盈利模式。龔宇此前接受記者採訪時曾直言,收費加廣告的商業模式會讓視頻網站的生態更加豐富。

  按照最新招股書披露的數據,愛奇藝2017年總營收為173.784億元,較2016年的112.374億元增長54.6%,2015年的數字僅為53.186億元;2017年會員收入為65.360億元,較2016年的37.622億元增長73.7%,而2015年只有9.97億元。愛奇藝會員服務收入佔總收入的比例已從2015年的18.7%上升至2017年的37.6%。截至2017年12月31日,愛奇藝付費會員數為5080萬,會員業務規模增長幅度接近Netflix2017年全年2400萬的新增會員數量。

  從營收數據來看,愛奇藝2015年、2016年、2017年凈虧損分別為25.75億元、30.74億元和37.369億元,凈虧損增速大幅低于總收入及會員規模增速,收入結構和資金使用效率的改善都比較明顯。

  最新曝光的股東結構顯示,百度目前持有愛奇藝69.6%股權,為最大股東,其他包括龔宇持股1.8%,小米持股8.4%。上市完成後,百度仍將是愛奇藝控股股東,雙方的業務合作也將更為緊密。記者了解到,愛奇藝今年1月與百度簽署了主業務合作協議,將在包括但不限于人工智能、智能設備/DuerOS(百度開發的對話式人工智能係統和開發平臺)、雲服務、在線廣告、互聯網流量、數據和內容領域開展相互合作。

  不僅僅是愛奇藝,美團點評、小米等新科技公司今年也有海外上市的預期,加之此前的閱文、搜狗、易鑫、拍拍貸、和信貸、簡普科技(融360)、樂信等,新科技公司海外IPO將再掀熱潮,其中不乏高估值的“獨角獸”公司。

  與此同時,以螞蟻金服為代表的一些新科技巨頭仍在積極謀求A股上市。從360的回歸來看,證監會已經明確了支持優質境外上市中資企業參與A股並購重組的路徑。證監會同時提出,要以服務國家戰略、建設現代化經濟體係為導向,吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法,改革發行上市制度,努力增加制度的包容性和適應性,加大對新技術新産業新業態新模式的支持力度。不過,有業內人士表示,從目前的監管條件來看,紅籌架構、盈利問題等都是新經濟公司A股上市繞不開的門檻,A股培育自己的“獨角獸”高科技公司群體,仍有待于進一步的政策突破。 記者 溫婷

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【糾錯】 責任編輯: 陳劍
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