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讓可支配財富支撐消費增長
2018-11-28 08:57:09 來源: 光明日報
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  據報道,近日,中國人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院等聯合發布《中國宏觀經濟分析與預測(2018-2019)》。該報告稱:“中國消費者在房地産去庫存中債務率大幅度上升,消費基礎受到嚴重削弱。新一輪去庫存將儲蓄存款相對薄弱階層的可利用資金,基本上全部投入到了房地産市場。”

  中國居民富起來了,這是有目共睹的事實。近年來,中國居民財富增長的速度在全球各種財富榜上非常搶眼。上個月,瑞士信貸銀行發布的《全球財富報告2018》稱,中國家庭財富總值已達51.9萬億美元,位居全球第二。在2017年6月至今年6月期間,中國家庭凈財富增加2.3萬億美元,佔全球新增凈財富的16.4%。

  與居民財富快速增長相對應的是,我國居民消費力不斷提升。國家統計局發布的數據顯示,今年上半年,中國社會消費品零售總額達到18萬億元人民幣,上半年最終消費支出對經濟增長的貢獻率達78.5%,位列驅動經濟增長的“三駕馬車”之首。剛剛過去的“雙11”向來被視為觀察社會消費的風向標,根據商務大數據監測,今年“雙11”當天全國網絡零售交易額超過3000億元,同比增長約27%,再創歷史新高。

  不論是目前宏觀經濟中的消費數據還是具體消費場景如“雙11”的銷售數據,均顯示我國居民強大的消費能力和強勁的消費增長勁頭。中國居民消費能力其實是一種“財富效應”的折射。“財富效應”是指某種財富的累積存量達到一定規模後,必然産生對相關領域的傳導效應或是控制效應,消費增長和消費升級是財富效應的最直接體現。

  不過,我國居民財富在快速增長的同時,也存在一定的結構性問題。數據顯示,從2008年到2018年,短短10年間,居民部門存款增速從18%下滑到7%左右。進一步來説,這個結構性問題主要體現在流動性和居民可支配收入上。央行發布《中國金融穩定報告(2018)》的相關數據顯示:2010年到2017年,居民儲蓄存款增長與可支配收入之比從25.4%下降至12.7%。此外,據國家統計局數據,今年上半年,全國居民人均可支配收入14063元,扣除價格因素實際增長6.6%。而去年上半年人均可支配收入12932元,扣除價格因素實際增長7.3%。也就是説,今年人均可支配收入增速比去年少0.7個百分點。

  由此可見,我國居民財富增長的同時,可支配收入及流動性財富相對增長是過緩的。通俗地説,居民財富更多是資産價格,而不是可支配、可流動的“錢”。如此持續下去,必然影響到我國消費基礎。

  這才是文章開頭《中國宏觀經濟分析與預測(2018—2019)》報告的邏輯起點,也是最需要關注的地方。當前,引致我國居民財富流動性和提升債務率的無疑是房地産,這也是中央一再調控房地産的原因之一——不能讓不動産影響家庭的財富支出水平。在政策層面上,還要切實落實個稅改革等方案,增加居民收入,減輕稅費負擔。正如報告指出的,消費的核心支撐力不是高收入階層,而是中等及中下收入階層,所以要堅定“提低”“擴中”,提高中等及中低收入階層收入。

  總而言之,我國居民財富也需要高質量發展,不僅要關注數量的增長,更要重點關注如何提高居民可支配財富的比重。只有可支配財富增長,居民財富中“錢”的流動性才能真正促使實際消費發生,才能持續支撐我國消費高速增長。(作者:盤和林,係中國財政科學研究院應用經濟學博士後)

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【糾錯】 責任編輯: 徐可
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