2026年以來，隨着一批風險公司（含*ST、ST）逐步消除各類風險事項，其財務指標、公司治理、信息披露等方面的問題明顯改善。近期，多家公司集中向交易所申請撤銷退市或其他風險警示，部分公司已徹底“摘星脫帽”，以新面貌步入2026年的發展新局。

  據上海證券報記者不完全統計，1月以來，已有10多家A股公司推進“摘星脫帽”的相關工作，既有ST中裝、ST名家匯等公司通過完成重整程序撤銷退市風險警示成功“摘星”，也有易事特、新亞製程等公司完成相關問題整改工作，擺脫其他風險警示正式“脫帽”。

  不過需要警惕的是，部分公司被多重風險事項纏身，投資者在關注單一風險事項消除之時，也要關注其遺留風險事項對公司的影響，切不可盲目跟風炒作風險公司股票，火中取栗。

  重整完畢順利“摘星”

  近日，多家*ST公司陸續消除退市風險警示。其中，ST中裝（原“*ST中裝”）、ST名家匯（原“*ST名家”）、ST寧科（原“*ST寧科”）等多家公司均因重整計劃執行完畢順利“摘星”。

  1月21日，ST中裝公告稱，公司的重整計劃已執行完畢，深交所核準公司撤銷因被法院裁定受理重整實施的退市風險警示，股票自1月21日開市起停牌1天，並於1月22日開市起復牌，股票簡稱由“*ST中裝”變更為“ST中裝”。

  同樣受益於重整完畢，ST名家匯在“披星”3個多月後順利“摘星”。回溯來看，2025年9月30日，廣東省高院作出《民事裁定書》，裁定受理申請人中山市古月燈飾製造有限公司對被申請人名家匯的重整申請。自2025年10月9日開市起，ST名家匯股票交易被實施退市風險警示。目前，公司重整計劃執行完畢，股票簡稱已於1月14日起由“*ST名家”變更為“ST名家匯”。

  需要注意的是，儘管上述公司已經實現“摘星”，但仍存在其他風險事項，暫未徹底“脫帽”。

  具體來看，ST中裝還存在不少財務問題隱患。公司2017年至2021年年報財務指標存在虛假記載、主要銀行賬戶被凍結、2022年至2024年扣非凈利潤均為負值，因此公司股票交易繼續被實施其他風險警示。ST名家匯2024年度審計報告中，帶有持續經營重大不確定性段落事項涉及的影響尚未消除。

  無獨有偶，2025年12月25日起“摘星”的ST煉石，受累財報等相關問題而無法徹底“脫帽”。因信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）為ST煉石2024年度財務報表出具了帶持續經營重大不確定性段落的無保留意見《審計報告》，根據《深圳證券交易所股票上市規則》第9.8.1條第七項規定，公司股票交易仍被實施其他風險警示。

  積極整改“脫帽”迎新

  近年來，監管從嚴從重打擊上市公司財務造假，退市規則也持續加大對財務造假公司的監管和約束力度。為加強對財務造假公司風險揭示，督促其積極整改，退市規則新增一項ST情形，對於未觸及退市標準的財務造假行為，行政處罰事先告知書顯示公司財務會計報告存在虛假記載，即實施ST。公司完成處罰事項的追溯調整且行政處罰決定作出滿十二個月的，可以申請“摘帽”。

  記者關注到，易事特（原“ST易事特”）、新亞製程（原“ST新亞”）、證通電子（原“ST證通”）等多家公司均達到上述要求，近期陸續“脫帽”。

  1月12日晚，易事特公告稱，公司股票交易於1月13日開市起停牌1天，1月14日復牌並撤銷其他風險警示，證券簡稱由“ST易事特”變更為“易事特”。

  此前，易事特及相關責任人收到中國證監會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，觸及《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第9.4條第七項有關規定，披露年度報告財務指標存在虛假記載，股票交易被實施其他風險警示。後續公司完成兩項核心整改事項：一是公司就所涉事項對相應年度財務會計報告追溯重述；二是截至2025年12月31日，距離收到中國證監會下發的《行政處罰決定書》已滿12個月，滿足撤銷風險警示的時間要求。2025年12月31日，公司董事會同意向深交所申請撤銷其他風險警示，並最終獲核準。

  值得注意的是，易事特仍在推進投資者索賠事宜。截至2025年12月31日，公司共收到廣州市中級人民法院送達的867起證券虛假陳述責任糾紛案件材料，索賠金額合計為2915.02萬元，且已計提預計負債8316.36萬元。2026年1月19日，公司公告稱，廣州市中級人民法院發布《權利登記公告》，投資者可以於2026年2月15日之前登記加入相關訴訟。

  與易事特類似，新亞製程因財務整改達標實現“脫帽”。新亞製程公告稱，根據深交所相關規定，公司已符合申請撤銷其他風險警示條件。自1月13日開市起，公司股票簡稱由“ST新亞”變更為“新亞製程”，日漲跌幅限制由5%變為10%。

  回溯來看，新亞製程因應收賬款壞賬準備計提不準確，導致2022年年度報告虛增利潤總額，被實施其他風險警示。新亞製程日前&&，公司已經追溯重述涉事年度財務會計報告，並對期間財務數據調整更正，同時收到中國證監會下發的《行政處罰決定書》滿十二個月。截至2026年1月9日，公司累計收到79起投資者索賠的立案起訴材料，其中31件已撤訴，48件在審，合計索賠金額約為709.19萬元。

  完成“脫帽”的還有證通電子，公司於2025年12月24日正式撤銷其他風險警示，股票簡稱由“ST證通”變更為“證通電子”。需要注意的是，目前，公司投資者索賠案件尚在一審審理中，已計提預計負債6546.45萬元，預計減少本期利潤相應金額。（王墨璞嘉）