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免稅店內外人潮涌動 免稅概念股牛氣衝天 “購物天堂”打響了海南自貿港建設頭炮
2020-08-12 08:07:51 來源: 上海證券報
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三亞海棠灣免稅店香化區,人潮涌動

三亞海棠灣免稅店外,消費者正在排隊等待安檢

  8月初,臺風來襲,海南三亞連日陰雨。但大雨冷卻不了一波波遊客們逛免稅店購物的熱情。一個大雨滂沱的下午,三亞海棠灣免稅店門口安檢入店的消費者已排起長隊,免稅店內更是人潮涌動,Gucci、Burberry、卡地亞等奢侈品店鋪因為限流,等待進店的隊伍在門口拐了數道彎。

  三亞海棠灣免稅店安保人員告訴上海證券報記者,7月以來,這家全球規模最大的單體免稅店幾乎每天都這麼熱鬧。

  海南免稅店為何這麼“火”?一切還需要從7月1日執行的海南離島免稅新政説起。

  這是海南離島免稅政策實施逾9年來最大的一次調整:旅客每人每年的免稅購物額度從3萬提高至10萬元;免稅商品品種由38種增至45種,其中包括手機、平板電腦等熱門産品;取消單件商品8000元免稅限額規定;化粧品單次離島限制從12件提高到30件。

  海南免稅市場的火熱,在A股市場已經被資金爆炒。中國中免、凱撒旅業、海汽集團等免稅概念股股價早就一飛衝天。與此同時,國內旅遊企業、零售企業及全球免稅行業巨頭紛紛謀劃入局海南免稅市場。

  免稅風口之下,有哪些不為人知的難點與痛點?在這場刺激消費的盛宴之中,除了中國中免,還有哪些後來者可乘勢而起?未來海南自貿港將如何打造高效的免稅購物天堂?

  免稅店太火爆了:排隊搶購

  “你要的口紅色號沒有了,還要別的嗎?”“SK-II‘神仙水’兩瓶裝,相當于每瓶比天貓旗艦店便宜近500元,要不要和我一起湊單?”在三亞海棠灣免稅店內,隨處可見一邊詢價、搶購,一邊用手機和朋友遠程溝通的消費者。

  香水、護膚品專櫃人氣最旺。尤其是SK-II等國際一線香化品牌,許多人進店後直奔貨品擺放區,開好單據便匆匆趕往收銀臺排隊結賬。為了滿足收銀需求,SK-II等品牌店內設立了兩個收銀臺,但依舊大排長龍。雅詩蘭黛、Whoo後等櫃臺旁,還堆放著數十箱亟待上架的補貨商品以及整疊的空箱紙皮。

  海南免稅市場的熱度,還在持續發酵,這從新浪微博就可以窺見一斑。截至8月10日,新浪微博上關于“海南免稅店”的話題討論次數已達2.1萬,“度假+購物”儼然成為海南遊客的標配。

  坐擁海南4家免稅店的中國中免快馬加鞭。公司在最近一個多月裏,加速與各大國際品牌供應商進行多輪談判。7月30日,國際知名珠寶品牌寶格麗入駐海口日月廣場免稅店,開業當天,人山人海。

  還有許多消費者在免稅店的APP上“雲搶購”。“我們7月份的工作量比以前增加了2至3倍。”負責將消費者網上訂購的免稅商品分揀送至各個機場、港口的免稅店物流員工小齊告訴記者,為了滿足工作量突增的需求,他們一組的人手已由原先的4-5人增加至10余人。

  直觀的感受或許有些偏頗,不過,官方披露的數據同樣令業內沸騰。

  財政部門的統計信息顯示,海南離島免稅新政實施的第一個月(7月份),海南省4家離島免稅店共實現免稅銷售額約25億元,人均消費5527元,同比分別增長240%和82%。同期,新增的品類共實現免稅銷售額8197萬元,佔總銷售額的3.2%。其中,最受歡迎的新增品類手機,銷售額佔新增品類總銷售額的比重分別達66%。

  上海證券報記者近日在三亞海棠灣免稅店新開設的電子産品店鋪調研時,深切感受到搶購之熱:蘋果産品櫃臺被遊客圍得水泄不通。

  是市場開放激發了消費潛力。“離島免稅新政通過大幅度放寬離島免稅額度、稅收上顯著讓利消費者,讓購物成為未來遊客來海南旅遊的重要目的。”海南師范大學中國特色自貿港研究中心主任劉鋒在接受記者採訪時表示。

  從7月至今的種種表現來看,離島免稅新政對旅遊行業的推動可謂立竿見影。同程旅行大數據顯示,自海南離島免稅新政正式落地以來,三亞機票、酒店的搜索量分別增長了近2倍和3倍。

  “我們預料到會回暖,但是沒有想到這麼火爆。”三亞海棠灣某酒店的高管對記者表示,傳統暑期旺季疊加離島免稅新政實施,進入7月後,三亞各個灣區的酒店住房率基本在88%以上。部分酒店更因人手不足,正在加緊招聘暑期兼職。

  在劉鋒看來,離島免稅新政的實施,將推動海南旅遊業轉型升級及深刻變革,從過去的觀光遊項目向綜合性的休閒度假、購物、康養、娛樂等旅遊項目升級,從“吃住行”為旅遊主要消費向“遊購娛”轉變,推動國際旅遊消費中心建設。

  免稅概念股太猛了:動輒翻倍

  被點燃的還有資本市場的免稅板塊。近兩個月裏,“免稅”成為A股市場最炙手可熱的概念。Wind數據顯示,年初至今漲幅逾1倍的免稅概念股包括海汽集團、王府井、格力地産、中國中免、凱撒旅業等。

  王府井、格力地産、海汽集團的股價躁動大都與免稅牌照有關。如海汽集團,因市場憧憬其母公司海南省旅遊投資發展有限公司(以下簡稱“海南旅投公司”)有望獲得離島免稅牌照,公司股價今年以來漲逾5倍。

  資金狂熱的背後是免稅牌照稀缺和行業前景廣闊。據新時代證券相關研報,獲得免稅品經營資質須經財政部、國稅總局、海關總署等三個部門的審核批準,牌照具有稀缺性,獲取難度很大。在今年6月王府井宣布斬獲免稅牌照之前,行業已多年未有新增牌照。

  由于牌照稀缺,過去很長一段時間國內的免稅店基本屬于壟斷經營。截至目前,國內免稅的“持牌玩家”僅有8家——中免集團、中出服、中僑免稅、深免集團、珠免集團、海南免稅公司、日上免稅行以及王府井。股權穿透之後可見,海南免稅公司及日上免稅行均由中免集團控股。中免集團為上市公司中國中免的全資子公司,也是目前免稅行業內規模最大的企業。

  海南4家離島免稅店——三亞海棠灣免稅店、海口美蘭機場免稅店、海口日月廣場免稅店、瓊海博鰲市內免稅店均由中國中免控股。除此之外,中免集團還在全力打造海口市國際免稅城,計劃于2022年年中開業。

  免稅行業業內人士對記者表示,與一般的零售業態不同,免稅店經營大都是直接向品牌供應商採購,免去許多中間環節,這決定了免稅經營商的毛利率要高于一般零售企業。

  2019年年報顯示,中國中免的免稅商品銷售業務實現營業收入458.18億元,同比增長 37.89%,毛利率高達50.00%。此外,國內第二大口岸免稅業務企業,珠免集團在2019年實現營業利潤13.34億元,營業利潤佔收入比例亦有50%。

  這就不難解釋為何A股市場一沾“免稅牌照”必漲。

  可能的高利潤疊加資本熱炒,催動諸多商業類上市公司紛紛申請免稅牌照。百聯股份、嶺南控股、鄂武商A等上市公司已先後公告,公司控股股東或是公司自身正在開展免稅經營資質申請。

  後來者不易:

  免稅生意還有諸多隱形門檻

  事實上,拿到“入場券”只是第一步,要想瓜分免稅市場的蛋糕,未來的新玩家可能還有很長的路要走。

  上述免稅行業業內人士對記者表示,新入局者可能面臨著缺乏議價能力、採購物流專業人員配置不足、物流倉儲供應速度等多方面的問題。

  以採購為例。由于品牌定價策略、關稅等原因,許多國際品牌的産品在境內外價格存在明顯差異。免稅店直接向品牌方、免稅零售商拿貨疊加免稅因素,才能實現優惠的價格。在此情況下,價格優惠幅度多大主要取決于,免稅經營企業對上遊供應商的議價能力。免稅企業的拿貨規模越大,議價能力自然水漲船高。

  如蘭蔻明星産品“小黑瓶”,三亞海棠灣免稅店的官網價格為1050元/100ml,深免集團旗下電商平臺價格為1350元/100ml。“中免集團的免稅業務在國內佔據八成以上的市場份額,議價能力自然比其他免稅企業高。”上述業內人士説道。

  一位不肯具名的海南免稅公司相關人士稱,海南免稅公司成立初期主要向國際免稅零售商DFS採購,因進貨規模不大,獲取的成本價折扣空間有限。這導致當時美蘭機場免稅店相同産品的價格,高于由中免直接進行採購管理的三亞海棠灣免稅店。

  據悉,2019年初,海南免稅公司與DFS長達7年的供貨合同到期結束,美蘭機場免稅店的採購團隊交由中免集團主導。

  除了價格之外,供貨能力也是對免稅店的重大考驗之一。一直以來,日韓免稅店之所以對消費者有較高吸引力,不僅是由于價格優惠,還因為其上新快、産品內容豐富並且貨源充足。“如果與供應商沒有建立穩固的合作關係,很有可能會出現旺季期間供貨能力跟不上,或者是無法第一時間拿到新一季的商品等情況。”上述業內人士表示。

  行業人才在此背景下顯得至關重要。該人士對記者表示,最近不少企業都試圖從行業龍頭中國中免“挖墻腳”,引入熟悉免稅店運營的人才。

  打造購物天堂:海南還需乘風破浪

  記者從調研中獲悉,海南離島免稅市場火爆,或許也與新冠肺炎爆發導致出境遊受限有關。

  出境遊此前非常流行。據攜程與銀聯國際聯合發布的《2019年中國人出境旅遊消費報告》,2019年上半年中國境外旅行支出1275億美元,購物是國內遊客出境遊的最主要消費形式。受新冠疫情影響,上述消費者的購物需求在很長一段時間內較難通過出境遊實現,或將逐步回歸。這將為境內消費市場,尤其是免稅市場帶來巨大增量。

  “離島免稅新政的實施,讓海南成為旅遊購物一族釋放境外消費需求的承接地之一。”海南大學人文社會科學高等研究院執行院長、政治與公共管理學院研究員夏鋒告訴記者,可以預測,在全國及海南有效防控疫情的前提下,海南免稅銷售額將持續保持一個快速增長的勢頭。

  免稅市場的火爆,可謂是海南自貿港打響了頭炮,不過,這才剛剛開始。

  夏鋒表示,海南要抓住免稅購物新政紅利,增加更多的國際化旅遊服務,不僅能提升海南的世界能見度,也將逐步形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

  眼下,海南正在全力打造國際旅遊消費中心。7月10日,海南省財政廳、商務廳、市場監管局聯合發布公告,海南將按照經營品牌、品種、價格和國際三同步的原則,採用招標等市場化競爭方式選擇並確定新增加的海南離島免稅購物經營主體。

  據業內人士介紹,目前幾乎國內較為知名的免稅集團都在找機會進入海南市場,目標大都以機場、港口免稅店及市內免稅店為主。“機場、港口人流量大,並且現在免稅購物提貨都必須在那邊完成。市內店受物流限制,需要在規定的時間內提前購買,這或將促使消費者直接在機場店消費。”

  機場、港口因此成為免稅企業的主要合作對象。今年4月,中國旅遊集團與海航集團在海口簽約,雙方將共同推動在三亞鳳凰機場新增離島免稅店項目落地。

  三亞鳳凰國際機場有限責任公司為海航基礎控股子公司。此前海航基礎董事長魯曉明在接受記者採訪時表示,公司將繼續跟有牌照、有實力的企業合作,由公司提供相應的場地或設立合資公司來開展免稅業務,包括將在三亞鳳凰機場合資開設離島免稅實體店等。

  “購物天堂”的打造需要配套的物流倉儲服務。近日,海南首個保稅物流中心(B型)正式獲得海關總署、財政部、稅務總局和外匯局四部門準予設立的批復。

  該保稅物流中心項目位于三亞,由三亞鳳凰國際機場有限責任公司負責建設和運營,預計今年10月底開工建設。未來,三亞鳳凰機場將依托三亞保稅物流中心,為離島免稅、跨境電商、國際會展、國際郵輪岸上配送業務提供綜合物流服務提供綜合物流服務,打造國際航空物流中心。

  《海南自由貿易港建設總體方案》顯示,海南將在2025年前適時啟動全島封關運作。劉鋒表示,未來海南應著力破除壟斷,擴大市場準入,引入國際知名的免稅運營商,特別是加快打造全島機場免稅店、主要城市重點商圈布局免稅店、各大港口免稅店等,並依托郵輪旅遊項目,探索設立海上郵輪航線免稅店,實現不同類型免稅店錯位競爭、優勢互補。

  “全島封關後,海南自由貿易港有望成為一個全島免稅購物的大賣場,買賣全球。屆時,海南消費場景應更豐富、消費層次更立體、消費體驗更多元。”劉鋒認為,這就是海南國際旅遊消費中心所應有的樣子。(記者 黎靈希)

【糾錯】 責任編輯: 吳咏玲
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