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地産融資看得嚴 房企“錢景”不妙
2019-05-23 09:24:42 來源: 上海證券報
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  近期,上市房企密集被交易所問詢,公司短期償債風險等問題成關注焦點。同時,監管機構緊盯房企融資,對金融機構資金違規流入房地産加強監管。

  目前,房企資金流動性兩端受堵,一邊是傳統融資渠道收窄、融資成本高企,一邊卻又爭相拿地。作為資金密集性行業,拓寬融資渠道、創新融資模式,是房企繼續“活下去”的關鍵。

  融資收窄、流動性收緊

  上海銀保監局20日發文稱,因某城商行上海分行向某資本金不足的房地産項目發放貸款,該分行被罰款50萬元。其實,銀行貸款違規“輸血”房地産領域已經被嚴格管控,今年以來的相關案例並不多見。

  房地産行業依然是監管的重點。在銀保監會5月17日發布的《關于開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》中,對金融機構違規向房地産項目提供融資,再次重申加強監管。

  實際上,在一年多以來的去桿杠背景下,地産公司普遍面臨資金鏈承壓問題。隨著年報相繼披露,目前已有嘉凱城、新城控股、泰禾集團、光明地産、陽光股份等多家上市地産公司收到交易所年報事後審核問詢函。問詢內容聚焦多項財務數據,尤其關注房企流動性緊張、短期償債以及融資能力等問題。

  不過,在超高負債、短債長投等“尷尬”數據下,至今仍有上市房企延遲回復問詢函。

  2019年是償債高峰期,房企希望通過加速融資來“解渴”的迫切心情卻遭到“兜頭一盆冷水”,4月份房企融資再度“折戟”。同策研究院數據顯示,2019年4月,40家上市房企完成融資總額共計753.62億元,環比上月大幅下跌26.42%。

  “迫切”多元融資

  隨著房企傳統融資渠道收緊,去年以來房企對信托融資渠道依賴性逐漸上升。同時,合作開發、資産證券化、北金所債權融資計劃等其他融資方式,為房企融資提供了多元的融資渠道。

  值得注意的是,部分“非標”融資渠道被打開。據悉,近期北金所的債權融資計劃對房企敞開大門,只要有商業物業抵押,就可以達成融資速度快、融資金額大的訴求。雖然債權融資計劃普遍被認定為“非標”,但據部分券商人士透露,北金所的債權融資計劃中,有些項目被部分地區銀行認定為“標準化資産”。

  “債權融資計劃的投資方主要是銀行,理財和自營都可以投資。”某銀行投行部人士介紹稱,目前他所在的分行還沒有相關項目。若認定為標準化産品,不僅發行方融資成本大大降低,也節約了投資方銀行的資本金。

  而對于非上市房企而言,則選擇通過港股上市募資以解“資渴”。5月17日,港交所再次更新中梁控股最新一版的招股書,招股書披露IPO募資的款項除了用于現有項目外,其第二大用處是償還2019年7月之後的四筆信托貸款。在去年申請港股上市失敗的情況下,這家房企今年選擇“卷土重來”,大有不上市不罷休的意味。(記者 張艷芬)

  

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【糾錯】 責任編輯: 薛濤
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