新華網 正文
集群效應顯現 物流龍頭估值待提升
2018-06-07 07:59:09 來源: 中國證券報
關注新華網
微博
Qzone
評論
圖集

  集群效應顯現 物流龍頭估值待提升

  受益新電商、新零售模式帶來的增量,2018年快遞行業業務量增速維持30%左右,依然是交運作業中的成長性板塊。與此同時,近期阿里巴巴、菜鳥網絡、中通快遞、圓通速遞、申通快遞等國內物流業“大佬”動作頻頻,展開新一輪産業升級布局,在A股市場掀起漣漪。昨日,交通運輸板塊以1.27%漲幅領跑全部行業,物流相關股票逆市紛紛交出亮眼答卷,韻達快遞、東方嘉盛等聯袂漲停。

  行業加速整合

  近年來,國內流程成本持續降低,但距發達國家仍存差距,如何推動行業升級,如何加快市場向數字物流轉變、實現行業降本增效,這成為擺在行業面前的一道重要考題。近期,包括中通、圓通、申通等在內的行業領軍企業紛紛展開探索。

  5月29日,根據圓通速遞公告,我國主要加盟制快遞企業圓通(及其實際控制人)、中通、韻達、申通、百世雲鋒麒泰擬共同向菜鳥全資子公司浙江驛棧增資合計31.67億元。而浙江驛棧主要負責菜鳥驛站的投資運營,是面向社區、校園的第三方末端物流服務平臺,可為消費者提供包裹代收、代寄等服務,提升快遞企業末端運作效率。

  在業內人看來,此次投資可謂是加盟制快遞企業破冰末端協同的破冰之舉,是一次重要嘗試,若能實現則將有效降低末端成本。並且,廣泛的全國網絡布局可有效支撐快遞企業末端100米收派件的需求,且可實現線下零售與線上打通,服務新零售戰略。

  與此同時,近日阿里巴巴、菜鳥網絡和中通快遞宣布達成戰略投資協議,阿里巴巴、菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元,持股約10%。對此中信證券表示,阿裏入股中通將顯著增強中通的資本實力,因僅佔中通10%,中通的獨立性仍較大程度保持,因為中短期中通獲得了更大的發展動力,在其他通達係的競爭中資本明顯佔優,而且可能會加快行業整合的步伐。

  新時代證券也表示,而單一的物流企業很難推動行業升級,只有協同創新,才能降本增效。阿裏入資中通後,雙方將共同探索新物流機遇,推動行業數字化升級,實現集群化效應。

  估值拓展仍有空間

  過去15年中國物流業發生翻天覆地變化,不僅業務總量迅猛攀升,而且隨著快遞業龍頭企業紛紛上市,規模效應益發明顯,行業集中度持續走高。目前中國快遞業務量已佔到全球40%,每天1.3億個包裹,處于全球第一。

  相關數據顯示,2018年1-4月,快遞服務品牌集中度指數CR8為81.1,較2月提升0.4,同比大幅提升3.7,且已經連續2個月集中度環比提升。根據中信證券測算,剔除1-4月數據,今年4月快遞CR8為82.2,環比增長0.1,同比增長3.7,顯示快遞行業集中度仍在持續加速提升。

  因此,中信證券認為,長期看仍然要關注順豐、德邦、中通、韻達等優質標的。經營趨勢良好、網絡品質較高的獨立性公司理應獲得估值提升。

  興業證券表示,2018年快遞行業增速仍有望超過30%。隨著集中度的提升,行業洗牌加速,龍頭快遞企業的競爭力有望出現自我強化,快遞行業企業具有需求穩定增長、現金流優勢明顯的消費品行業屬性,對比成熟消費品的成長與股價發展歷程,當前龍頭企業估值仍有提升空間。(記者 葉濤)

+1
【糾錯】 責任編輯: 卓越
相關新聞
  • 企業力挺快遞新規 將助推行業由大變強
    多家業內企業向新華網表示,《快遞暫行條例》中的諸多重大舉措與企業發展願景一致,相信實施後將從法規層面為行業健康有序發展提供重要保障,助推快遞業實現由大變強。
    2018-05-08 08:31:26
  • 快遞業首部行政法規出臺:這八個焦點問題都有了答案
    中國是世界第一快遞大國,2017年快遞業務量突破400億件,預計每年還會以100億件左右的速度增長。《條例》規定,國家鼓勵經營快遞業務的企業和寄件人使用可降解、可重復利用的環保包裝材料,鼓勵經營快遞業務的企業採取措施回收快件包裝材料,實現包裝材料的減量化利用和再利用。
    2018-03-28 06:40:34
新聞評論
載入更多
伊拉克首都巴格達高溫難耐
伊拉克首都巴格達高溫難耐
2018年高考即將拉開帷幕
2018年高考即將拉開帷幕
吉林省首屆藝術節拉開帷幕
吉林省首屆藝術節拉開帷幕
自信的臉龐
自信的臉龐

010020010010000000000000011110671122948882