新華網 正文
結構性産品接棒保本理財發行火爆,真假難辨真能穩賺不賠?
2018-05-10 19:17:32 來源: 新華網
關注新華網
微博
Qzone
評論
圖集

  新華社上海5月10日電題:結構性産品接棒保本理財發行火爆,真假難辨真能穩賺不賠?

  新華社記者桑彤、王淑娟

  監管部門近日發布《關于規范金融機構資産管理業務的指導意見》,要求理財産品打破剛性兌付,且將資管新規的過渡期延長至2020年底。記者近日在上海、北京、福建、遼寧等地銀行走訪了解到,目前銀行保本理財産品依然熱賣,但將逐漸退出歷史舞臺。不少銀行推出一種新型的“結構性保本産品”作為替代,發行火爆。

  然而,看似存款實則挂鉤衍生品的結構性産品真能穩賺不賠嗎?

  保本理財依舊熱賣,存量産品逐步退出

  記者日前走訪上海多家銀行網點發現,資管新規發布後,銀行保本理財産品依舊熱賣,理財經理也會推薦一些非保本産品,預期收益率普遍較以前高。

  在普陀區的一家上海銀行網點,理財經理告訴記者,目前在售的保本理財仍有多款,期限從35天到6個月的都有,是極低風險的産品,還有專門針對老年人客戶的“養老無憂”係列,保本保息而且預期年化收益率可達4.5%。

  華夏銀行的理財推薦單中,也列有一款“增盈天天理財保本型”長期發行産品,收益率在3.8%至3.95%不等。而其他“增盈”係列新産品收益率基本在5%以上。理財經理表示,這些新發産品是預期收益率,由于風險較低基本都能達到,不少客戶搶購。

  銀行業內人士對記者表示,資管新規過渡期到2020年底,保本産品對應老的資産可以續發,對應新的資産就不能做了,銀行將逐步收縮存量産品規模。

  針對市場的保本需求,一些銀行將大額存單作為保本理財的替代方式,多家銀行先後上浮大額存單利率。普益標準調研顯示,有多家銀行會在5月發售大額存單,且大額存單利率相較基準利率上浮50%以上。

  記者在平安銀行的櫃臺上看到,保本保息大額存單的宣傳單擺放顯眼,三年期以上年利率都超過4%。

  結構性産品成“新寵”,看似存款實則挂鉤衍生品

  記者調查發現,近期,一種新型“結構性保本産品”逐漸升溫,這種看似存款實則挂鉤衍生品的産品成為銀行理財市場的“新寵”。

  記者在中信銀行上海徐匯區一家分支機構宣傳板上看到“保本!4.55%或5.55%”的字樣。理財經理稱,這款“樂贏利率結構保本”理財産品,一部分資金挂鉤了外匯市場,銀行如果做得好能獲得5.55%的收益,若做得不好保底也能獲得4.55%的收益。

  在中國銀行網站上,記者看到一款人民幣結構性存款發售公告,稱産品保障本金和保底收益,浮動收益部分與特定指標市場表現挂鉤。該産品顯示挂鉤澳大利亞元兌美元匯率,91天收益率是2.50%或4.00%。

  記者注意到,一些中小城市由于百姓投資風險偏好較低,銀行推出結構性産品的力度更大,且更強調其為“存款”。

  福建的泉州銀行就聲稱,結構性存款為保本浮動收益型存款産品,不僅保本和保底利息,還可根據挂鉤標的表現享受浮動收益。沈陽的盛京銀行同樣也在大力發行結構性存款,號稱“屬于存款類産品,本金納入存款保險體係。”

  據記者了解,結構性産品目前成為保本理財的替代品,在央行的銀行人民幣信貸收支表中屬于存款項下,被納入表內,是銀行攬儲的重要工具。

  央行最新公布的數據顯示,截至今年3月末,中資全國性銀行結構性存款達8.8萬億元,一季度新增1.84萬億元。而2017年全年新增規模僅為1.8萬億元。

  “結構”真假難辨,真能穩賺不賠?

  結構性産品是指通過某種約定,在客戶普通存款的基礎上加入一定的期權結構,挂鉤匯率、利率、指數、商品等。通常的操作是將本金投資于銀行的定期存款,將定期存款的利息投資于期權市場。根據某個時間段或時間點投資標的價格波動,選擇是否行權。賭對了行權,投資者獲得額外的浮動收益;賭錯了不行權,損失也只是充當期權費的利息,並不影響本金。

  然而,記者調查發現,目前一些銀行的結構性産品也存在“假結構”的亂象,風險值得關注。招商證券指出,在當前理財産品違約率整體較低的情況下,結構性産品若不能提供與保本理財相當的收益率,短期內難以起到承接作用,而“假結構”就是實現這一目標的常用手段之一。

  “有些期權投資是虛晃一槍,實際是銀行自掏腰包,把原來送的米和油包裝成金融衍生品,吸引客戶。但其中蘊含的各種風險,需要監管進一步重視和規范。”麻袋理財研究院研究總監路南稱。

  長期來看,即使是“真結構”也存在一定的風險。2008年全球金融危機時期,結構性産品就遭遇“滑鐵盧”。國信證券銀行業首席分析師王劍指出,這類産品設計初衷是為了保本,然而金融機構發現了其能繞開監管,提供較好的獲利機會,所以投資標的也越來越復雜。

  “即使是專業人士也需要較長時間才能理解,保本的目的逐漸喪失,變成了金融機構獲取高額利潤的遊戲。”王劍稱,當市場情緒穩定、相關機構信用情況較好時相安無事,一遇市場逆轉風險就會暴露。

  融360銀行業分析師劉銀平説:“今年以來結構性産品發展勢頭迅猛,建議監管部門予以重點關注。投資者也要改變理財思路,提升自己的理財水平和風險防范意識。”

+1
【糾錯】 責任編輯: 邱麗芳
相關新聞
  • 理財産品不再“保本保息”,貨基打破剛性兌付
    資管新規實施將近半個月,理財市場發生了很大變化,有的銀行已經停售保本理財産品,還有一些基金公司上市市值法新型貨幣基金産品。
    2018-05-09 10:35:25
  • 資管新規對百姓理財有啥影響?
    合格投資者投資于單只固定收益類産品的金額不低于30萬元,投資于單只混合類産品的金額不低于40萬元,投資于單只權益類産品、單只商品及金融衍生品類産品的金額不低于100萬元。
    2018-05-09 10:32:45
新聞評論
加載更多
長春近百萬株鬱金香競相開放 引遊客前來參觀
長春近百萬株鬱金香競相開放 引遊客前來參觀
特朗普迎接從朝鮮返回的三名美國人
特朗普迎接從朝鮮返回的三名美國人
杭州華南虎三胞胎滿三個月 呆萌可愛
杭州華南虎三胞胎滿三個月 呆萌可愛
河北大學生體驗當“白衣天使”
河北大學生體驗當“白衣天使”

010020010010000000000000011100001122814555