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ABS原始權益人檢查要點或年內出臺
2018-05-09 07:49:56 來源: 中國證券報
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  今年以來,火熱的ABS市場引起監管層高度關注,相關舉措逐步推進。中國證券報記者獲悉,監管層正在制定資産證券化(ABS)原始權益人檢查要點,從源頭控制ABS風險。業內人士指出,監管關注重點包括原始權益人資産證券化業務經驗、資質及項目資金流向等方面。

  檢查要點正在制定

  監管層正在制定的ABS原始權益人檢查要點,重點關注幾個方面:第一,原始權益人是否具備資産證券化業務的經驗;第二,原始權益人相關人員配備是否到位,團隊是否具備足夠的資産證券化業務能力;第三,原始權益人通過資産證券化獲取的資金流向是否符合監管規定等。知情人士透露,該檢查要點或于年內出臺。

  此前,ABS市場十分火爆。中國證券投資基金業協會披露的數據顯示,自2014年底備案制啟動以來,資産支持專項計劃發行規模快速增長,産品累計備案規模突破一萬億元大關,成為市場接受度較高的一種成熟金融産品。截至2017年底,累計共有118家機構備案確認1125只資産支持專項計劃,總發行規模達16135.20億元,同比增長133.56%。

  不過,2018年以來,ABS規模開始下降,尤其是信貸ABS出現較明顯縮水,企業ABS規模也有所減少。

  相關消息人士表示,原始權益人監管可謂一石二鳥:通過控制底層資産來控制ABS風險;通過監管資金流向確保ABS起到支持實體經濟的作用。

  原始權益人規范勢在必行

  在ABS項目中,原始權益人是項目源頭。例如,物業收益權ABS中,物業管理公司通常為原始權益人,租戶將租金交給物業管理公司,物業管理公司將租金打到資金托管行。資金托管行在項目管理人(一般為券商)的指令下,將錢打到中國證券登記結算有限公司,後者按照約定將項目收益打到投資者賬戶。

  某券商ABS負責人補充道,ABS合規需原始權益人、項目管理人、審計機構三方配合,原始權益人合規則在源頭上對項目合規做出了保障。

  業內人士認為,原始權益人不專業、操作不規范,就會增加ABS項目風險。“部分原始權益人甚至不知道歸集後該把資金打到哪個賬戶,還有原始權益人雖然將資金打到了正確的賬戶,卻把資金的數額弄錯。此外,部分原始權益人在兌付之前違規將歸集的資金挪用,也增加了ABS兌付風險,損害了投資者利益。”上述負責人向中國證券報記者介紹。

  另有業內人士表示,目前對原始權益人還沒有特別的監管規定和措施,更多的是對券商管理人及相關中介機構層面進行監管。資産證券化還是要回歸盤活存量資産、支持實體經濟的本源。

  ABS監管趨嚴

  據了解,監管層已經召集行業人士,摸底ABS業務中原始權益人方面蘊藏的風險。

  談及原始權益人監管可能帶來的影響,業內人士表示,短期可能會影響到企業發行ABS後募集資金使用的便利性,但長遠來看對行業是利好,因為只有規范化才能使行業走得更遠。

  從種種跡象來看,ABS市場今後監管還會越來越嚴。3月上旬,上交所召集ABS從業人員進行了相關培訓。券商的合規負責人在培訓中強調,將業務委托給律師之後,不能做甩手掌櫃。律師的意見只能作為參照,不能替代券商的意見,否則盡調將不合格。

  一位參與多單供應鏈ABS的商業保理人士也透露,今年4月深交所舉辦了“原始權益人培訓”,從原始權益人端促進ABS合規,把關底層資産。(記者 吳娟娟 葉斯琦)

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【糾錯】 責任編輯: 李海韻
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