⊙記者 徐銳 ○編輯 孫放

　　國美通訊今日發布的公告顯示，針對公司此前披露的2017年年報，上交所向其發出的問詢函提出了多達19項問題，內容涵蓋了此前收購資産標的盈利能力、公司經營狀況和財務指標等相關風險要素。

　　2016年10月，國美通訊以現金方式收購了德景電子100%股權並完成股權交割，公司由此轉型智能移動終端的研發、生産和銷售。然而，德景電子相關盈利能力問題一直是監管部門關注重點。2017年度德景電子業績承諾完成率為93.85%，盡管公司披露了相關原因，但上交所仍對該公司相關業務細節進行了全面問詢。面對國內手機出貨量首次下滑、競爭加劇的行業趨勢，上交所要求國美通訊結合德景電子近3年ODM業務出貨量變化、相關業務營業收入變化情況等，量化説明ODM業務受影響程度，以及對其業績的具體影響。同時，上交所要求公司説明若ODM業務所受影響進一步加劇，且自有品牌手機短期內難以産生收益，將對德景電子未來業務發展和業績的可能影響，並提示相關風險。

　　另需指出的是，國美通訊在收購德景電子後終止了原有的家電零售業務，導致2016年年報中的主要經營數據可比性不高。基于此，上交所圍繞研發等環節，要求國美通訊補充德景電子2016年度相關數據，以進行比較分析。

　　行業和業務模式資訊是準確界定公司行業地位、透視其係統性風險的重要抓手。回看國美通訊，該公司在通過德景電子從事傳統的ODM業務以外，還大力發展自有品牌手機業務，公司基本面和行業定位均與以往年度産生較大變化。基于此，上交所要求國美通訊結合行業和公司自身情況，補充披露公司ODM業務的行業地位和核心競爭力。

　　同時，鑒于國産手機品牌廠商前5名已佔據了大部分市場份額，新品牌無疑面臨行業巨頭的擠壓。因此，在自有品牌手機業務方面，上交所要求國美通訊結合主要産品工藝流程、生産盈利模式、核心技術、品牌行銷定位等，分析公司的主要優勢和核心競爭力，並介紹自有品牌手機在海外銷售的金額和銷量。

　　在經營和財務指標方面，國美通訊報告期內各類産品毛利率均大幅下滑，且國外業務5.14%的毛利率遠低于國內業務12.57%的毛利率。為此，上交所要求公司結合行業發展趨勢，産品原材料波動情況以及産品售價等，分産品和業務板塊説明毛利率顯著下滑的原因，並進行同行業比較分析，同時分析國內業務毛利率遠高于國外業務毛利率的原因。

　　上交所還針對應收賬款余額、存貨、應收票據等財務指標的變動情況向國美通訊進行了細致問詢，並要求公司在4月23日前就上述問詢事項予以披露，同時對定期報告作相應修訂。

【糾錯】

責任編輯： 成嵐