新華社紐約１月２５日電  新聞分析：美元指數“過山車”　下行風險難擺脫

　　新華社記者王乃水　王文

　　美元指數２５日上演“過山車”式行情：在小幅高開的背景下，盤中一度大跌０．８６％，之後受美國總統特朗普表態影響，至收盤反而上漲約０．２１％。

　　分析人士認為，近兩天美元走勢已脫離基本面，市場情緒更多受到美國政府高層表態支配。但從中長期來看，美元走勢仍將由基本面主導，因而恐難擺脫下行軌道。

　　美國財政部長姆努欽２４日在瑞士達沃斯世界經濟論壇年會上表示，美元走弱對美國有利。受該表態影響，當天美元指數大跌約１％。

　　姆努欽的講話引發廣泛關注。鑒于特朗普政府之前多次強調“美國優先”，支持弱勢美元、鼓勵出口，市場人士擔心這是美國政府意在通過“談”低美元，變相進行貿易保護。

　　荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利表示，姆努欽在特朗普將于達沃斯論壇發表講話前做出此番表態，時機微妙，很容易讓市場認為這是美國政府高層的一致態度，並由此再度引發２５日盤中美元恐慌性拋售。

　　歐洲央行行長德拉吉當天也在貨幣政策例會後的新聞發布會上表示，全球主要經濟體已達成共識，不應進行貨幣“競爭性貶值”。

　　美國福特漢姆大學加貝利商學院副院長顏安説，自上世紀９０年代中期以來，美國政府高層很少就美元走勢表態，而特朗普執政以來，已有多位高級官員在不同場合表示弱勢美元更利于美國外貿和經濟，這樣的表態很難不對投資者造成影響。

　　壓力之下，特朗普當天晚些時候在接受美國媒體採訪時澄清説，不應片面理解姆努欽講話，美元走勢與美國經濟走勢保持一致，美國經濟的持續增長將會令美元指數越來越強。

　　此番講話過後，美元指數一路上揚，不但盡收之前失地，至當天收盤還小幅上漲。

　　顏安認為，鑒于美元在世界貨幣體係的重要作用以及對全球經濟的重要影響，美元不宜過快貶值，否則容易引起世界其他央行的抵制和反制，因而特朗普的講話很可能是為緩解各方壓力不得已做出的表態。

　　美國ＱｕａｎｔＳｃａｐｅ資産管理公司首席投資官關寧説，之前美元走勢較強是因為美國經濟在西方主要發達國家中一枝獨秀。而去年下半年以來，歐盟、日本、加拿大等國家和地區均呈現經濟加速增長態勢，美國對全球資金的吸引力反而不如以前。

　　紐約外匯對衝基金ＣＣＴｒａｃｋ首席執行官羅伯特·薩維奇説，美元的疲軟在姆努欽講話之前就已開始，市場除了對美聯儲加息節奏早有預期，某種程度上也擔心當前美國經濟增速超出潛在增長率，未來恐難以持續。

　　關寧説，美國稅改計劃雖短期內利好美國經濟，但會增加財政赤字壓力，將制約美國經濟未來增長空間，且在財政赤字壓力下，不排除美聯儲可能進一步放緩加息節奏。此外，美國也仍面臨一些政治不確定性，如２０１８年中期選舉。對投資者來説，需將動態預期包含在內，提前進行全球投資布局。

　　綜合以上因素分析，專家普遍認為，未來一到兩年內，美元指數預計仍將震蕩下滑，但下跌速度不會像之前那麼快。

　　隆美銀行全球資産首席分析師溫貝托·加西亞接受記者採訪時表示，近期美元指數的下跌主要由歐洲、日本、英國等央行將退出量化寬松並逐步加息的預期導致。從中長期來看，美元走勢仍將由基本面主導。

　　不可否認，特朗普政府的言論和政策傾向仍會對美元走勢起到推波助瀾作用。顏安表示，特朗普政府聲稱要通過增加出口減少美國貿易逆差、促進美國就業，美元走弱有利于這些政策主張的落實。

　　此外，因稅改而進一步增加的美國財政赤字，最終會通過國債等形式轉移到外國投資者手中，弱勢美元也有利于美國政府債務的償還。

　　國際金融業協會日前發布的報告認為，美元指數目前仍被高估約１０％。

【糾錯】

責任編輯： 馮文雅