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深交所:推進債市服務實體經濟向縱深發展
2018-01-26 08:15:42 來源: 上海證券報
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  深交所:推進債市服務實體經濟向縱深發展

  深交所不斷增強資本市場服務實體經濟能力,債市健康發展是其中一個重要抓手。近年來,深交所始終以服務實體經濟為本源,以不發生係統性風險為底線,以深化改革發展為動力,積極支持對接國家發展戰略,優化産品結構,完善監管制度,提升服務水平,不斷拓展債券市場服務實體經濟的深度和廣度。

  2017年,深交所推動債市健康發展的成績可圈可點:不僅在地方政府債、國開債招標發行方面實現突破,還推出創新創業可轉債、熊貓債、住房租賃及政府和社會資本合作(PPP)資産證券化等創新品種。截至年末,深市挂牌債券(含資産證券化産品)4031只,托管總面值近1.7萬億元,較年初增長27%,全年增加直接融資規模7556億元,債券交易量(含回購)18.39萬億元,同比增長30%,市場規模與質量齊升。

  多措並舉築牢風險防控底線

  維護債市穩定運行的首要任務是打好防范風險攻堅戰。2017年,深交所積極強化一線監管,通過分類監管審核、調整規模結構、加強動態監測、著力風險排查、凝聚監管合力等多種措施,守住不發生係統性風險的底線。

  嚴把發行準入關是風險防控的第一要義。2017年,深交所嚴格執行“申報即納入監管”要求,持續貫徹落實國家産業政策,對房地産、産能過剩行業重點關注,對類平臺企業堅決“堵後門”,扶優限劣,調節發行主體結構。一組數據或可成為佐證:2017年深市房地産、過剩産能和類平臺企業債券發行規模均大幅下降,債項評級AAA的高信用等級債券發行規模佔比較2016年末增長一倍。

  在存續監管方面,2017年深交所全面構建以債券風險分類監管為“一體”,以風險排查、市場監測、監管協作和市場化法治化處置為“四翼”的監管防控體係。以市場化、法治化原則處置為例,2017年深交所共採取了177項監管措施和紀律處分,包括通報批評21例,公開譴責3例,推動聖達威私募債券欺詐發行案件刑事終審判決落地,穩妥化解11只債券償付風險,全年未發生債券違約。

  調整結構提高債市發展質量

  過去一年裏,在財政部的專業指導和證監會的大力支持下,深交所進一步發揮交易所市場功能,拓寬地方債發行渠道,在地方債發行方面實現突破——2017年共有10個地方政府在深交所發行地方債近1500億元,覆蓋一般債、專項債、土地儲備、收費公路和軌道交通等多樣化品種。

  與此同時,深交所積極組織動員券商類承銷團成員整合業務條線、發揮經紀業務優勢,提高地方債二級市場流動性。得益于深交所與各方多渠道開展地方債宣傳與投資者教育,前述地方債實現近3.5萬名個人投資者認購超1.2億元,交易所市場投資者多元化優勢初步顯現。

  2017年,深交所在固收産品方面實現的另一突破是國開債的首次登陸。在與國開行積極協作、相互配合之下,國開債全年累計5次分別以利率、價格、數量等多種招標方式合計發行386.2億元,國開債的發行與增發在深市實現常態化。

  積極探索創新品種

  借助債券和資産證券化産品制度優勢的發揮,深交所在過去一年裏積極服務對接“一帶一路”、租購並舉、扶貧攻堅、創新創業、綠色發展、政府和社會資本合作等關鍵環節和重點領域。

  一方面,深交所持續擴大綠色債、熊貓債、可續期債、創新創業可轉債、“一帶一路”專項債等創新産品的覆蓋面。2017年深交所累計發行綠色行業公司債及綠色資産證券化産品871.5億元,支持貧困地區企業融資170.6億元,發行發改委和財政部首批PPP項目資産證券化産品5.7億元,發行創新創業債規模達19.5億元,推出“一帶一路”專項公司債125億元,滿足了實體經濟多樣化融資需求。

  另一方面,資産證券化産品的創新也取得長足進展。在落實國家關于租購並舉的政策導向、助力住房租賃市場發展方面,2017年11月3日,首單住房租賃類REITs(房地産投資信托基金)“新派公寓權益型房托資産支持專項計劃”成功發行。總額度為60億元的首單長租公寓抵押貸款資産證券化“招商創融-招商蛇口長租公寓資産支持專項計劃”隨後也獲得通過。

  深交所服務科技創新的特色定位在過去一年中進一步凸顯。2017年,深交所推出適應創新創業公司特徵、附轉股條款的創新創業可轉債,合計舉辦了3場專項培訓會,試點5單項目,為滿足創新創業企業融資需求提供了新的借鑒樣本。

  此外,深交所還通過推行債券發行上市一站式服務、建立與市場機構信息互通互享機制、完善回購計息披露方式、開辟綠色通道服務優質企業等方式,進一步完善市場配套體係。

  深交所相關負責人表示,2018年深交所還將持續推動債市高質量健康發展,深入推進落實“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”三大任務。(作者:張憶)

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