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綠色金融市場化發展提速 激勵機制和監管框架需完善
2018-01-26 08:14:00 來源: 中國證券報·中證網
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  綠色金融市場化發展提速 激勵機制和監管框架需完善

  多位專家和業內人士對中國證券報記者表示,綠色金融的蓬勃發展是近年來我國金融領域的一大亮點。生態文明建設進入新時代,金融機構正不斷轉變經營理念和商業模式,綠色金融産品創新遍地開花。

  展望未來,綠色金融的市場化發展仍需突破信息不對稱、期限錯配等瓶頸。為了將“綠色”與“金融”更好地結合,針對綠色項目的激勵機制和監管框架亟待完善,綠色權益融資的路徑也有待拓寬。放眼全球,我國綠色金融在實現“規模趕超”之後,應進一步探索“制度引領”,通過國際合作打開更大的發展空間。

  綠色金融走在國際前沿

  2017年,我國綠色金融市場規模快速增長、基礎體係日益完善,對綠色經濟的支持力度不斷加強。

  中國人民銀行副行長陳雨露認為,我國綠色金融呈現全面提速的良好發展態勢,走在了國際前沿。一方面,頂層設計和基礎性制度安排日趨完善。人民銀行等七部門共同發布《關于構建綠色金融體係的指導意見》,統一的綠色項目界定標準、綠色金融標準等各項基礎性工作穩步推進。在浙江、廣東等五省(區)設立國家級綠色金融改革創新試驗區,探索可復制可推廣的經驗。同時,綠色投融資工具日益豐富,金融生態環境進一步優化,國際合作亮點紛呈。由中國倡議設立、人民銀行擔任共同主席的G20綠色金融研究小組提出的倡議寫入G20領導人杭州峰會公報,大大推進了綠色金融議題的全球主流化進程。

  清華大學國家金融研究院金融與發展研究中心主任、中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿表示,實證研究顯示,注重氣候、環境因素的綠色投資往往長期收益更高,波動率也較小。從近幾年接觸的幾百個綠色項目來看,大部分是賺錢的。據不完全統計,近幾年已有逾260家綠色基金發起設立,綠色ABS、綠色ETF等綠色産品創新的發展也非常快。

  在興業銀行首席經濟學家魯政委看來,生態文明建設、綠色發展轉型將在未來五年和更長時期內成為我國經濟和社會發展不可逆轉的趨勢。環保“攻堅戰”在全國各地打響,國家層面五省(區)八個綠色金融改革創新試驗區推出,為我國未來綠色發展探路。各個層級、不同主題的環保督查、專項整治力度不斷加大。

  國家金融與發展實驗室銀行研究中心主任曾剛指出,隨著國家戰略不斷推進,綠色産業的前景會越來越廣闊。同時,金融制度的創新和監管機構的引導也會促使金融機構把資金投入綠色領域。

  各類創新異軍突起

  中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示,生態文明建設進入新時代,也給銀行業帶來了不小的挑戰:首先,銀行需轉變理念。作為商業性機構,銀行以利潤最大化為目標,但今後必須轉變理念,銀行要考慮非經濟的因素,必須市場原則、經濟原則和社會原則並重。

  其次,銀行業的商業模式也需轉變。迄今為止,商業銀行發展綠色信貸,主要還是靠政府的稅收或財政政策支持,這在現階段不可避免,但未來要配合政府和社會開創具有商業可持續的商業模式。在所有業務中,特別是審貸中,確立綠色原則。銀行業要配合有關部門確立綠色標準,發掘新的業務,如碳交易。

  金融機構近年來不斷在綠色金融領域進行探索,各類創新異軍突起。“銀行業在綠色融資規模方面實現快速增長,而且基礎制度和標準體係日趨完善,是推動我國綠色金融體係建設的中堅力量。”魯政委認為,未來銀行業綠色金融産品創新步伐將加快,如推廣綠色貸款+金融租賃、綠色ABS、綠色投貸聯動、環境産權抵質押、創新債務融資工具等。

  魯政委表示,隨著綠色金融業務規模的增長,綠色資産也在快速形成。開展綠色基金、資管、理財、信托等領域的綠色投資業務,對于加快綠色資産流動性、提升市場吸引力具有重要作用。在銀行業積極探索混業經營的潮流下,推動綠色金融集團化發展,構建綠色金融産品生態體係,將會給銀行業自身業務轉型升級帶來極大助力。應推動銀行業機構建立和完善內部綠色金融管理體制、構建科學合理的業務流程、加強綠色金融市場研究,做到環境風險的有效識別與準確計量,並將其運用于業務的頂層設計與日常管理之中。

  曾剛表示,銀行對綠色金融的支持既是産品層面的創新,也是管理層面的創新。例如,在組織架構上,有的銀行在一級部門層面成立了環境金融部門或事業部。

  環境保護部原總工程師、環保部科學技術委員會委員楊朝飛建議,銀行應獨立評估環境風險。不少銀行只向國家産業政策允許的企業和項目貸款。在此過程中,有兩個風險被忽略了:一是環保治污的效用仍存在社會風險;二是綠色技術、綠色産業仍存在環境風險。不同項目和地區産生的不同風險,需銀行獨立評估才能發現。

  期待進一步政策支持

  陳雨露表示,下一步,應著力提升綠色金融的可持續發展水平,更好地服務國家發展目標。重點包括:發揮宏觀審慎評估體係等工具的正向激勵作用,增強綠色金融市場的內在吸引力;加快構建國內統一、清晰可執行的綠色項目標準和綠色金融標準,著力提升國際話語權;加大綠色金融産品和服務體係創新,更好地滿足多元化投融資需求等。

  魯政委認為,如果相關政策能把“綠色”與“金融”有機結合,綠色金融的市場化發展將大大提速。他提出兩個制度層面的設想:一是讓綠色債權獲得優先受償權,由此使綠色債權變得更安全;二是降低綠色融資的風險權重。對于綠色金融,還可以考慮定向降準。

  目前有不少綠色項目盡管能盈利,但沒有得到融資。馬駿認為,瓶頸包括信息不對稱、期限錯配和環境權益的抵押品范圍受限。他建議,建立全世界共享的項目庫、加大信息披露力度,銀行增強識別綠色金融的專業能力。

  同時,相當一部分綠色項目由于外部性問題,收益不夠高。馬駿認為,需實施激勵機制。例如,財政可以給予貼息、擔保。

  曾剛表示,綠色金融應是一個多層次、多元化的金融體係,不僅是銀行信貸的支持,還包括直接融資、股權投資、排放權交易等,可能還會有衍生品市場以及政策性金融、保險資金的介入,需要政策和監管的引導和激勵。例如,對于綠色金融的信貸,未來可以考慮一些定向支持。可以考慮對綠色金融風險容忍度給予優惠安排,降低金融機構綠色金融業務的經營成本。(作者:陳瑩瑩 實習記者 歐陽劍環)

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