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爾康制藥暴跌前大股東套現12億
2017-05-11 08:49:43 來源: 北京青年報
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  200多億元市值的白馬醫藥股爾康制藥遭到一篇文章強烈質疑後,引起市場震動;當天該股被砸到跌停,北京青年報記者注意到,這是該股自2015年10月份以來的首個跌停。

  跌停:一年半以來單日跌幅之最

  名為“市值風雲”的自媒體發布質疑文章稱,爾康制藥在海外設立的公司涉嫌虛構利潤,與此同時爾康制藥還涉嫌虛構資産,該文在微信朋友圈引起投資人士的高度關注。

  5月9日午後,爾康制藥股價一路下挫,之後快速跌停,收盤跌9.96%,報收11.48元。該股全天成交2.74億元,換手率2.15%,是前一個交易日的約7倍,成交量急劇放大。北青報記者注意到,其創下了該股自2015年10月以來的首個跌停,也是單日跌幅之最。

  爾康制藥當晚公告,由于網絡上出現一些關于公司的媒體報道,對公司二級市場股價産生較大影響,公司股票于5月10日開市起停牌,預計停牌一個交易日,公司將核實情況、做出説明並通過指定媒體披露相關公告後復牌。

  爾康制藥昨晚公告稱,鑒于柬埔寨進出口數據及相關憑證的獲取需要時間,公司股票繼續停牌,預計5月15日起復牌。

  機構:匯金與社保均是大股東

  爾康制藥連續三年業績亮麗,2014年、2015年、2016年的凈利潤分別為2.88億元、6.05億元、10.26億元, 凈利潤增長率連續三年大幅走高,分別為49%、109%和69%。該股今年一季度凈利潤為2.19億,又是同比30%的增速。

  從最新一季的公開數據來看,中央匯金公司、社保403組合都持股不少,分別為第五和第七大流通股股東。

  據統計,中央匯金持有該股3469萬股,社保403組合持有1522萬股,以爾康制藥最新的11.48元收盤價計算,持股市值分別達4億元、1.7億元以上。

  在當天前五大賣出席位中,3家機構席位合計賣出7000多萬元。

  減持:最新一筆減持發生在上周五

  昨晚爾康制藥公告,5月10日,公司接到控股股東、實際控制人帥放文及其一致行動人減持計劃實施完畢的通知,共減持公司股份1.03億股,佔總股本的4.9999%。減持後帥放文的持股比例佔公司總股本的41.4366%,仍是公司實際控制人、控股股東。

  據公告披露的減持情況,最新一筆減持發生在5月5日,所有減持均以大宗交易方式成交,成交金額合計約12.37億元,減持價格在11.93元/股至12.64元/股之間。

  爾康制藥曾于2016年12月7日披露提示性公告,控股股東、實際控制人帥放文及其一致行動人曹再雲女士計劃以大宗交易方式,自公告之日起兩個交易日後六個月內擬減持不超過1.99億股股份,即不超過總股本的9.66%。

  看點:“18萬噸藥用木薯淀粉”項目

  爾康制藥是一家藥用輔料生産企業,主要産品是淀粉及淀粉膠囊、注射用磺芐西林鈉、藥用蔗糖。公司實際控制人為帥放文,大本營在湖南瀏陽。

  該公司2011年上市,其後業績突飛猛進。從更長的時段看,其凈利潤從2011年的1.18億直到2016年的10.26億,年復合增長率高達54.12%。

  質疑文章引述了爾康制藥公開披露的資料,最大的看點是爾康制藥的孫公司湖南爾康(柬埔寨)投資有限公司,這家公司是由爾康制藥的子公司——湖南爾康(香港)有限公司于2013年在柬埔寨設立的,注冊資金500萬美元,100%控股。公司經營范圍包括酒精、木薯淀粉等藥用輔料的生産、銷售,藥品、醫藥設備進出口及代理。

  作為爾康制藥2016年年報中最主要的利潤來源,“年産18萬噸藥用木薯淀粉”生産項目是這個柬埔寨投資公司的重中之重,這家公司2016年實現凈利潤6.156億,佔爾康制藥當年凈利潤的60.79%,其盈利全部來自于“年産18萬噸”這個生産項目。

  數據:6.15億的凈利從哪裏來

  該項目2014年3月31日投産,當年實現凈利潤1614.86萬元。

  文章將質疑矛頭直指一組數據。2015年該公司創造了2.76億的利潤,是可研報告預計利潤的4.38倍。該項目到2015年底總投資才不過將近1.4億,當年總投資收益率達到197.14%,是可研報告中預計投資利潤率的6.27倍。到2016年,這個項目創出了6.15億的凈利,是可研報告預計利潤的9.76倍,當年總投資收益率達到427.08%,是可研報告預計投資利潤率的13.58倍。

  另外一組數據更具殺傷力,根據海關數據,2016年中國從柬埔寨進口木薯淀粉共計3.09萬噸,金額為1042.83萬美元,按照2016年12月31日人民幣兌美元匯率(6.937:1),折合人民幣7234.11萬元。文章稱,就算爾康制藥包攬了去年中國從柬埔寨進口的所有木薯淀粉,不過區區3萬噸,金額不過7200多萬人民幣。換句話説,爾康公司柬埔寨18萬噸木薯淀粉生産項目的産品絕大部分並沒有流入中國。文章發問,那麼多的淀粉賣給誰了?

  根據爾康制藥2016年的年報,該公司2016年海外銷售總金額只有5.61億,毛利潤4.34億。如果換算成單價,一萬噸的木薯淀粉進口價格是2338.37萬元,18萬噸木薯淀粉總銷售金額大概是4.2億人民幣,就算銷售凈利率達到100%(這當然是不可能的),也不過是4.2億凈利,哪來的6.15億凈利潤?(劉慎良)

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【糾錯】 責任編輯: 張倩
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