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謹慎情緒升溫 債市調整延續
2017-03-11 17:06:25 來源: 新華社
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  新華社上海3月11日電 題:謹慎情緒升溫 債市調整延續

  新華社記者楊溢仁

  本周以來,銀行間債市表現欠佳,走出一波震蕩下跌的行情。

  不少業內人士認為,對于現階段的債市表現,投資者不宜過于樂觀。盡管在經過了一波快速上探後,當前的現券收益率已經顯示出了配置價值,但這並不代表足夠的“安全邊際”。

  來自九州證券的研究觀點指出,目前債市的主要風險來自于金融係統的持續去杠桿,包括MPA考核、公開市場利率調整、委外續作等等,這些都是看得到,但還沒有“落地”的問題,將對債市表現形成持續的壓力。

  “若央行進一步收緊MPA的監管指標,則銀行考核壓力的加大將對債市和資金面形成不可忽視的衝擊。”一位商行交易員向記者表示,“由此,短期內債市更可能延續弱勢震蕩的行情。”

  國泰君安方面亦判斷,在利空雲集的大環境中,債市下跌仍是未來一段時間的主旋律。事實上,隨著地方債供給衝擊、美聯儲加息、MPA考核的逐步臨近,債市積累的調整風險正在不斷加大。展望後期,如果資管新政落地,同時央行對PPI大漲和信貸放量出臺對衝收緊政策,則屆時收益率的上行空間將被進一步打開。

  綜上考量,投資者對債市全面回暖不應過于樂觀。大部分受訪的券商研究員認為,2017年投資者在謹慎把握債市機會的同時也必須時刻注意風險及底線。

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【糾錯】 責任編輯: 張明宇
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