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一大信號暗藏玄機 A股三連陰面臨變盤?
2017-01-12 17:12:10 來源: 中國證券網
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  [編者按]在持續兩連陰後,周四兩市大盤繼續低開低走,連續三天收出陰線。那麼三連陰後,短線市場又將如何演繹值得關注。

  本文導讀:

  【一大信號暗藏玄機 A股三連陰面臨變盤?】

  【央行凈投放縮量 資金面或先緊平衡】

  央行實際寬鬆意願有限 凈投放量逐日遞減

  12日人民幣對美元中間價上漲94點

  【機構觀點】

  民族證券:短期弱勢難改 春節前後進入戰略進攻期

  寧波海順:市場人氣的恢復仍舊需要時間

  容維投資:短線行情不宜盲目追高

  【大勢研判】

  短線反彈仍未明朗化

  央行實際寬鬆意願有限 凈投放量逐日遞減

  中國證券網訊 據央行公告,1月12日,央行以利率招標方式開展了1100億元逆回購,7天和28天利率分別100億元和1000億元,中標利率分別繼續持平于2.25%和2.55%。

  鑒于今日逆回購到期量為1000億元,故今日單日公開市場僅實現凈投放100億元。雖然連續第四個交易日凈投放資金,但凈投放量卻逐日遞減,過去四個交易日的單日凈投放資金量分別為700億元、500億元、400億元和100億元,顯示出央行實際寬鬆的意願有限。

  據Wind數據顯示,春節前,仍有四筆中期借貸便利(MLF)到期,首期到期的MLF在1月13日,當天有1015億元MLF到期,而在18日,則有1345億元MLF到期,市場人士預計,央行有望續作MLF。

  國信證券固收團隊指出,春節前會有一係列MLF到期,加之春節資金備付需求高峰或尚未到來,後期流動性預期仍不能太過樂觀。

  12日人民幣對美元中間價上漲94點

  中國證券網訊 1月12日人民幣對美元中間價上漲94點,報6.9141。

  北京時間周四淩晨1點多,美國候任總統特朗普新聞發布會在投資者的失望中結束——他的講話不涉及基礎設施建設支出、減稅等市場期待的刺激經濟的話題。發布會結束後,美元回吐漲幅。

  中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2017年1月12日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:1美元對人民幣6.9141元,1歐元對人民幣7.3199元,100日元對人民幣6.0038元,1港元對人民幣0.89159元,1英鎊對人民幣8.4341元,1澳大利亞元對人民幣5.1451元,1新西蘭元對人民幣4.8808元,1新加坡元對人民幣4.8478元,1瑞士法郎對人民幣6.8215元,1加拿大元對人民幣5.2491元,人民幣1元對0.64512馬來西亞林吉特,人民幣1元對8.6327俄羅斯盧布,人民幣1元對1.9866南非蘭特,人民幣1元對171.87韓元,人民幣1元對0.53118阿聯酋迪拉姆,人民幣1元對0.54239沙特裏亞爾,人民幣1元對42.0184匈牙利福林,人民幣1元對0.59702波蘭茲羅提,人民幣1元對1.0157丹麥克朗,人民幣1元對1.3053瑞典克朗,人民幣1元對1.2361挪威克朗,人民幣1元對0.55998土耳其裏拉,人民幣1元對3.1651墨西哥比索。

  民族證券:短期弱勢難改 春節前後進入戰略進攻期

  近期,滬深兩市延續震蕩調整態勢,市場熱點與賺錢效應繼續下行,但指數向下動能有所減弱,3050-3100市場自身擁有一定支撐力度。近期,A股市場在金融去杠桿、流動性緊張、險資監管加強等消息面作用下出現調整,但中央經濟工作會議的召開提升了市場的風險偏好,緩解了市場調整的壓力。我們認為,滬指自3301點-3068點已有7.59%的調整振幅,市場縱向調整空間或將有限,但技術面存在修復的要求,預計股指將延續一定時間的調整態勢。

  近期盤面觀察,目前市場處于上漲乏力(無主流熱點無量能支援),短期做空動能不足(跌幅超過5%的個股大幅減少)的弱平衡階段,連續漲停的強勢股大幅減少,板塊效應不強,可見場內“聰明資金”謹慎的心理特徵。從技術上看,上證指數走勢受到短中期均線的壓制,市場實際波動率在逐漸下滑,若維持現有的弱勢反彈,那麼隨著的時間推移指數將有可能形成右肩並使今年5月以來的上漲通道被打破。若出現破位走勢,則上證綜指或將進入戰略備戰期,潛在利好因素已經開始聚集。

  首先,中央經濟工作會議提升市場風險偏好。本次會議于12月14-16日在京舉行,會議強調:要按照統籌推進、重點突破的要求加快改革步伐,更好發揮改革牽引作用,加強對財稅、金融、土地、城鎮化、社會保障、生態文明等基礎性重大改革的推進。中央經濟會議首次著重提出“混合所有制改革是國企改革的重要突破口”,這意味明年國企改革將是各項改革中的重頭戲,目前,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域已選擇了七家企業或項目開展第一批混合所有制改革試點,企業的改革方案準備將在2017年逐一落地,市場熱點有望逐步被激活,帶動市場賺錢效應上行。

  其次,經濟回暖帶動企業效益回升。最新數據顯示,11月當月利潤同比增速較前值大幅回升4.7個百分點至14.5%,主營業務收入當月同比增速較前值回升2.8個百分點至8.2%。其中,利潤同環比好轉前五行業分別為:煤炭開採、石油加工、黑色金屬、電子設備制造、及有色金屬等。截至12月25日,滬深兩市已有1192家上市公司發布了2016年報業績預告,有539只個股預計2016年凈利潤同比增長,佔比達45.2%,其中,120家預計凈利潤同比增幅翻倍,還有12只個股預計凈利同比增幅超過10倍。我們預計,伴隨著經濟的企穩回升,上市公司盈利改善有望從三季度持續到2017年上半年,A股整體估值有望上移。

  最後,流動性緊張格局有望逐步緩解。進入年底,市場資金面收緊,客戶交易結算金余額連續4周下,機構間跨年拆借利率持續提升,而市場一度非常擔心國海證券私簽債券交易協議事件影響擴大,從而影響金融機構之間的互信,制約資金在機構間的流動性。然而,12月26日,央行公開市場操作凈回籠700億元,為近期連續第二次凈回籠,側面反應了短期流動性維穩壓力的減輕,雖然跨年資金需求依舊較旺,但隨著機構年底前備付工作收尾,加上年底財政存款集中釋放,預計年底前流動性最緊張時期已經過去,而A股較高的“性價比”有望吸引資金逐步進場。

  綜上所述,雖然短期市場弱勢特徵難改,但潛在利好已讓市場中期趨勢明朗,盡管指數仍有調整空間和時間,但對于中長期資金來説已可進入備戰期。維持此前觀點,滬指正在復制4.15日-5.30日的調整走勢,A股有望在春節前後的某個時點結束調整,轉為戰略進攻。

  寧波海順:市場人氣的恢復仍舊需要時間

  由于資金面增量不足以及市場中做多情緒不佳,導致市場中熱點切換頻繁,短期難以持續;市場中的賺錢效較差又進一步制約了股指上行;而近期,市場人氣指標次新股和高送轉板塊持續表現低迷,題材概念板塊的表現亦沒有起色,可見市場人氣的恢復仍舊需要時間,操作上建議投資者控制倉位,多看少動。

  容維投資:短線行情不宜盲目追高

  隨著股指調整,前期較強的概念股有跟隨指數調整的可能,因此操作上要避免追高。值得注意的是下周兩市即將進入年報公布時間,隨著第一份年報出爐,市場的注意力即將向年報轉移。二級市場每年都要炒作年報行情,雖然前期市場對于年報的關注度不高,但是隨著年報真正到來,一些有高送轉潛力的個股有望再度進入主力資金的眼簾。操作上,年報業績大幅預增的品種可以作為跨農歷新年的重點持股品種。

  短線反彈仍未明朗化

  目前險資舉牌受到嚴格監管、IPO加速等多重因素使得大盤仍不具備走出趨勢性行情的條件,我們維持大盤反彈目標3180點判斷不變。這個位置是去年11月11日放量衝關3300點之前的放量起漲點,堆積了大量套牢籌碼,壓力重重,投資者注意高拋低吸。市場近期先後經歷兩桶油魔咒和鋼鐵魔咒,衝高遇阻再次展開調整,有望為春節行情砸出黃金坑。目前IPO加速發現受到廣泛關注,如果監管層能略微控制節奏,給市場以喘息的機會,大盤方能企穩反彈。操作上,短線可關注超跌反彈機會,中線可布局年報行情和國資改革主題。(巨豐投顧)

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【糾錯】 責任編輯: 蔡夢曉
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