新華社柏林1月11日電　題：工業引擎失速 德國經濟挑戰凸顯

  新華社記者李函林

  長期被視為歐洲經濟穩定支柱的德國正面臨日益凸顯的挑戰：德國企業作為資本與技術的核心載體，在全球市場仍保持活躍，但其賴以生根的本土，卻因産能外移、投資收縮和就業流失而逐步“失血”。

  “本土承壓 海外支撐”

  DAX 40指數是德國主要股指，被普遍視為德國經濟實力和産業結構的“晴雨表”。安永近期發布的報告顯示，23家DAX指數企業的德國子公司連續一年以上處於虧損狀態，其中9家連續四年在本土錄得虧損。但與此同時，這些企業在海外市場仍保持穩健盈利，部分企業的全球業績甚至在持續改善。“本土承壓、海外支撐”的經營模式，正逐漸成為德國大型企業的一個顯著特徵。

  企業層面的數據同樣釋放出壓力信號。德國哈雷經濟研究所報告顯示，2025年德國企業申請破産數量升至20年來最高值，達到17604起，影響波及約17萬個就業崗位。

  安永另一份分析報告顯示，2025年前9個月德國收入最高的100家公司稅前利潤下降約15%，一些關鍵行業的整體利潤降幅較為明顯。

  分析認為，當龍頭德企在本土難以實現可持續盈利，其影響已不再局限於資本市場，而是逐步向就業、投資和産業鏈穩定性等更廣泛領域外溢。

  成本高企 制度約束

  德國工業聯合會主席彼得·萊賓格近日對德國工業引擎失速表達擔憂。德國工業聯合會上月初發布的報告數據顯示，2025年德國工業産出連續四年下滑。萊賓格就此指出，這一趨勢已超出周期性波動範圍，反映工業發展陷入結構性困境，並警示如果企業未能採取有效調整措施，下行趨勢可能進一步加速。

  安永分析指出，德國本土長期虧損的業務如果無法與全球盈利實現抵扣，企業勢必重新評估價值鏈分佈，部分服務、研發活動可能轉移至其他國家。

  此外，長期高企的能源價格和勞動力成本正進一步侵蝕德國企業競爭力。高成本環境推高了德企在本土開展長期技術布局的綜合成本，基礎材料、汽車及零部件、機械製造等德國傳統支柱工業品類在國際市場中逐漸處於不利地位。德國汽車零部件巨頭博世集團董事會主席斯特凡·哈通近日&&，公司預計2025年利潤將明顯低於預期，且短期內難以恢復至既定盈利水平，為應對持續壓力，博世計劃裁減約2.2萬個崗位。

  前景謹慎 挑戰加劇

  面對持續顯現的工業生産下滑等風險，德國各界對經濟前景的判斷趨於謹慎。多家經濟研究機構2025年12月發布的冬季預測報告顯示，受對美國出口明顯下滑等因素影響，2025年德國經濟預計僅增長0.1%。德國慕尼黑經濟研究所調查顯示，約四分之一的公司預計2026年業務將惡化。

  德國工商大會調查顯示，在約2.3萬家受訪企業中，約三分之一計劃削減投資，四分之一計劃裁員。該商會首席執行官海倫娜·梅爾尼科夫説，德國正面臨“去工業化”壓力。在她看來，自2019年以來，德國工業部門已流失約40萬個崗位，2025年工業部門企業破産數量也達到多年高位，反映出企業外遷和産業收縮的直接影響。梅爾尼科夫指出，如果不及時&&政策降低成本負擔、簡化行政程序、改善投資環境，德國或將蒙受價值創造和就業崗位雙重損失。

  分析人士認為，若改革滯後，德國可能陷入“高成本-低投資-低增長”惡性循環，加劇“去工業化”風險；反之，若在稅負、能源、行政效率和創新激勵等領域取得突破，德國仍有條件依託技術積累實現經濟振興。