延續7月份理財規模的增長，今年8月，市場排名前列的理財公司再度獲得資金凈流入，規模繼續增長。今年以來，伴隨大行存款利率下調疊加中小銀行多輪跟進“補降”，“比價效應”下的銀行理財産品成為存款流入方向，含權益資産的産品頗受歡迎。

　　近日，證券時報記者獨家獲得的數據顯示，規模均超過1萬億元、市場排名前14的理財公司（包括6家國有行和8家股份行旗下理財公司）中，有12家在8月份實現存續餘額凈增長。上述14家理財公司規模合計增長約2857億元，總規模增至25.02萬億元。不過，從月度環比增幅來看，8月份增量不及7月份約1.8萬億元的增量，主要原因是7月份是下半年首月，是銀行業受存款季節性出表産生大幅波動的關鍵時點。

　　國有大行旗下理財公司成存款“搬家”的主要承接方。數據顯示，工農中建國有行旗下4家理財公司，8月份規模增幅合計達1442億元，佔上述14家理財公司合計增幅約一半，其中工銀理財單月增長約650億元，處於行業增幅首位；其次是民生理財，單月增幅亦超過600億元。截至8月末，6家2萬億元規模以上的理財公司按規模順序排名，分別為招銀理財（2.53萬億元）、興銀理財（2.38萬億元）、信銀理財（2.25萬億元）、農銀理財（2.1萬億元）、工銀理財（2.1萬億元）和中銀理財（2.05萬億元）。

　　日前，國信證券經濟研究所金融團隊最新理財行業研報援引機構數據預估，銀行理財行業整體規模或已突破33萬億元。該研報&&，考慮到近期債市表現較弱，純債類産品吸金效果變差，理財規模擴張或已經找到新的産品賽道。零售端“固收+”和企業理財需求，被視為構成近期銀行理財規模擴張的兩個“超級賽道”:

　　一是受居民多資産理財需求影響，居民尋求更高收益的理財渠道，為滿足此類需求，銀行理財2025年以來加大R3（中等風險）等級産品研發，尤其通過5%～10%倉位配置指數增強、量化中性等産品，較好達到了業績比較基準（2.5%～3.0%），使得今年“固收+”方向理財研發積極性顯著高於純債類産品。

　　二是企業理財需求變化，利率下行與市場不確定性促使企業通過理財提升閒置資金收益，實現降本增效，尤其是人民幣匯率升值，企業更傾向於把美元存款換匯後轉向人民幣理財。相關對公理財産品以R1、R2專屬産品為主，既有流動性較好的現金增厚産品，也有封閉期較長的純債類産品（以高等級信用債為主）。

　　中信建投證券研報認為，“固收+”類型産品為存款“搬家”提供新路徑。在低利率環境下，傳統債券資産收益率走低，“固收+”多元配置優勢凸顯。根據普益標準數據，2025年7月理財公司新發權益類産品共8款，新發混合類産品45款，均超過上半年月均新發數量。

　　值得一提的是，流動性較好的現金管理類理財産品不增反降，産品年化收益率也普遍降至2%以下。據證券時報記者統計，上述14家理財公司現金類産品餘額共計約5.95萬億元，較年初減少超2965億元，在總規模中的佔比約23.78%，較1月末佔比減少超3個百分點，創年內新低。