新華網北京8月19日電（劉睿祎）近日，中國人民銀行發布《2025年第二季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示，近年來，中國人民銀行持續引導金融機構提升金融服務對經濟結構調整的適配性，特別是圍繞做好金融“五篇大文章”以及支持擴大內需等要求，把更多信貸資源投向國民經濟重大戰略、重點領域和薄弱環節，促進金融與實體經濟良性循環。從多個維度看，信貸結構都在不斷優化。 

十年間信貸投向結構深刻演變

《報告》指出，近年來，中國人民銀行不斷探索完善做好金融“五篇大文章”的政策安排，一方面注重發揮市場高效配置資源的優勢，激發金融機構內生動力；另一方面注重發揮結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用，在合理適度的範圍內給予政策支持和激勵引導，增強金融機構支持重點領域的能力和意願；此外，注重發揮好貨幣信貸政策與財政貼息、風險補償等措施的協同效應，不斷增強金融支持重點領域的實效。

《報告》顯示，過去十年間，我國信貸投向結構發生深刻演變，主要驅動因素由重資産行業向高質量發展領域升級換擋，新增貸款結構已由2016年的房地産、基建貸款佔比超過六成，轉變為目前的金融“五篇大文章”領域貸款佔比約七成。

近十年我國貸款增量結構變化

數據來源：中國人民銀行《2025年第二季度中國貨幣政策執行報告》

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬接受新華網採訪時&&，過去十年間，我國信貸投向結構的變化，體現了國家宏觀調控政策的持續優化以及經濟結構轉型的成效。

婁飛鵬分析稱，從2016年的房地産和基建貸款佔主導地位，到當前金融“五篇大文章”領域貸款佔比約七成，這既是我國經濟轉型發展、融資需求變化牽引的結果，也反映了金融供給側結構性改革成效明顯，金融機構充分發揮服務功能和資源配置功能，信貸資源正逐步向支持實體經濟、科技創新、綠色發展、民生保障等領域傾斜，有助於推動經濟高質量發展。

新動能和內需領域貸款保持較快增長

《報告》顯示，新增貸款投向中，新動能和內需領域的貸款保持較快增速。具體來看，新動能和內需領域的貸款保持較快增速。科技金融為科技創新提供更高質量的信貸支持，科技貸款多年來持續保持兩位數以上增長，2025年6月，科技貸款同比增長12.5%，比同期本外幣貸款增速高5.8個百分點。綠色金融為經濟可持續發展和實現“雙碳”目標提供有力支持，綠色貸款餘額由2019年末的9.9萬億元增長至2024年末的36.6萬億元，年均增速超過20%。普惠金融量增面擴，2018年末以來普惠小微貸款保持年均20%以上的增速，2024年末普惠小微授信戶數為6099萬戶，大約是2018年末的3倍。養老産業、數字經濟産業貸款增速也均持續高於全部貸款增速。 

2025年6月末金融“五篇大文章”領域貸款同比增速

數據來源：中國人民銀行《2025年第二季度中國貨幣政策執行報告》

上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛接受新華網採訪時&&，科技貸款增速顯著，6月末餘額達44.1萬億元，同比增長12.5%，為高新技術企業研發創新、成果轉化等提供了充足資金，加速科技成果向現實生産力轉化。

“自2019年末至2024年末，綠色貸款餘額從9.9萬億元躍升至36.6萬億元，年均增速超20%，助力經濟綠色轉型。普惠小微貸款餘額持續增長，授信戶數不斷攀升，在解決小微企業融資難題的同時，激發了市場微觀主體活力。養老、數字經濟産業貸款增速也持續高於全部貸款增速，契合人口老齡化與數字化時代發展需求。”曾剛説。

中長期貸款佔比上升 企業貸款佔比增加

《報告》顯示，近十年來，我國製造業中長期貸款增速持續快於全部貸款增速，人民幣中長期貸款餘額佔比由56%上升至67%，增加了近11個百分點。從貸款主體結構看，企業貸款佔比不斷增加，近十年人民幣貸款年度增量中，企（事）業單位貸款所佔比重已提升約16個百分點至79%。 

婁飛鵬認為，近年來，國家&&多項政策鼓勵金融機構加大對製造業的支持力度，尤其是中長期融資需求。此外，隨着我國製造業轉型升級步伐加快，企業對中長期資金的需求增加，以支持技術研發、設備更新和産能擴張。與此同時，金融供給側結構性改革不斷深化，銀行體系持續優化信貸資源配置，提高對實體經濟重點領域和薄弱環節的服務能力，這些因素疊加影響着中長期貸款比例的上升以及企業貸款佔比的增加。

《報告》指出，在信貸結構優化的同時，我國總體融資結構也在不斷改善，直接融資佔比持續上升。從社會融資規模存量構成看，企業債券、政府債券和非金融企業境內股票融資等直接融資佔比已由2018年末的26.7%穩步提升至2025年6月末的31.1%，上升了4.4個百分點。

近年社會融資規模存量中直接融資佔比和增速情況

數據來源：中國人民銀行《2025年第二季度中國貨幣政策執行報告》

曾剛&&，總體上看，信貸結構優化這一趨勢具有深遠影響，一方面推動經濟結構優化升級，助力培育新興産業，實現新舊動能轉換；另一方面增強金融服務實體經濟能力，提高資金配置效率，為經濟高質量發展營造了穩健金融環境。

《報告》提出，下階段，金融體系將繼續堅持服務實體經濟的根本宗旨，聚焦國民經濟重大戰略、重點領域和薄弱環節，圍繞科技創新和擴大消費等支持主線，持續優化信貸結構，推動信貸供給與經濟結構調整和經濟動態平衡更為適配，進一步滿足實體經濟有效融資需求，為經濟高質量發展提供更加有力、高效的支撐。