中國人民銀行8月12日發布公開市場業務交易公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2024年8月12日央行以固定利率、數量招標方式開展了745億元逆回購操作。當日有6.7億元逆回購到期，因此實現凈投放738.3億元。專家&&，在稅期、政府債繳款等多重因素下，預計央行將繼續運用多種手段保持流動性合理充裕。

　　適度增加短期資金投放

　　業內人士認為，平抑資金面波動，保持流動性合理充裕是此次央行公開市場操作的主要考慮因素。信達證券固定收益首席分析師李一爽説，本週（8月12日-16日），受稅期、政府債繳款與中期借貸便利（MLF）到期等多重因素影響，資金面波動可能進一步加大。

　　華西證券分析師肖金川認為，根據往年情況，8月並非繳稅大月，稅期納稅規模約6000億元至8000億元，但政府債凈繳款規模達到6134.5億元，為今年以來高點，且本週主要集中在8月15日和8月16日繳款。此外，8月15日將有4010億元中期借貸便利（MLF）到期，多種因素疊加可能給資金面帶來階段性壓力。

　　“綜合考慮國內加大宏觀政策實施力度、實體經濟融資需求回暖與政府債券供給增加等因素，偏寬鬆資金面目前雖然可能收斂，但央行靈活操作將繼續保持市場流動性合理充裕。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為。

　　周茂華&&，8月12日，央行靈活運用公開市場操作，適度增加短期資金投放，以平抑短期資金面波動，確保市場利率圍繞政策利率附近波動，釋放出央行繼續保持市場流動性合理充裕的積極信號。

　　保持市場流動性合理充裕

　　儘管資金面面臨一定壓力，但在央行公開市場操作呵護下，預計銀行間市場存款類機構7天期債券質押式回購利率（DR007）中樞上行空間不大。未來資金面能否穩住，關鍵在於央行流動性投放規模和形式。

　　專家&&，央行將繼續為實體經濟復蘇提供有力支持，貨幣政策實施力度有望加大，同時，靈活運用多種貨幣政策工具，保持市場流動性合理充裕。此外，在配合好積極的財政政策實施同時，引導金融機構加大對實體經濟薄弱環節和重點領域的支持。

　　“後期降息、降準仍有空間和可能，金融對實體經濟的支持力度將更加穩固。”招聯首席研究員董希淼&&。

　　財通證券宏觀首席分析師陳興認為，當前貨幣調控取向整體偏寬鬆，考慮到年內MLF到期規模較高，央行可能會繼續加大MLF投放規模和操作頻次或採取降準等舉措，釋放中長期流動性。

　　央行日前發布的2024年第二季度中國貨幣政策執行報告明確提出，密切關注海外主要央行貨幣政策變化，持續加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監測，靈活有效開展公開市場操作，必要時開展臨時正、逆回購操作，搭配運用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場利率平穩運行。