今年以來，伴隨銀行多輪下調存款利率，銀行普通長期定存利率進入“2時代”。近日，上海證券報記者注意到，多家民營銀行大額存單年化利率仍在3%以上，部分5年期大額存單産品年化利率達到4%。另一邊貸款利率卻是以“3”開頭。多位銀行業人士向記者表示，當前市場的確存在部分貸款利率低于存款利率的現象，但在實際操作中套利空間有限，且可能會面臨法律責任。

　　利率4%

　　民營銀行緣何逆勢而上

　　近日，記者調查獲悉，微眾銀行、藍海銀行等民營銀行部分大額存單利率高達4%。

　　“20萬元起存，持有期間利率4%，存單最長期限5年。當前新發行存單額度已售罄，需要排隊預約，而且要等其他客戶轉出才能買到，等待時間無法確定。”6月19日，微眾銀行人士告訴記者。

　　在銀行整體利率下行的背景下，為何民營銀行大額存單産品利率可以高達4%？

　　記者了解到，國有大行與民營銀行在存款利率方面存在差異屬于正常現象，主要由于部分民營銀行在品牌、客戶基礎、經營風控能力、融資渠道等方面與國有大行存在差距，導致存款産品的定價有所不同。

　　“民營銀行主要以零售業務為主，而零售業務的放貸利率與存款利率相差較大，且零售業務規模增長較快，因此，民營銀行願意承擔比大型銀行更高的存款利率。”冰鑒科技研究院高級研究員王詩強分析稱。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，民營銀行融資渠道相對較窄。同時，經濟穩步復蘇帶動信貸需求，導致部分民營銀行希望擴大負債，加大信貸投放力度，增加盈利。

　　套利空間有限

　　投資者須警惕風險

　　針對近期市場出現的貸款最優惠利率與部分民營銀行存款利率倒挂的現象，銀行業人士認為要警惕風險、防止套利。

　　“招行閃電貸可以申請20萬元額度，利率低至3.6%，民營銀行存款利率高達4%。如果先從招行貸款，再轉手存入微眾銀行大額存單，是否可行？”上海一位儲戶付先生向記者表達自己的困惑。

　　利率倒挂背後，是貸款利率的持續走低。“現在整體貸款利率都在下行，對于一些普惠小微企業我們還會另外補貼，貸款利率以‘3’開頭已經是常態。”日前，某股份制銀行成都分行的一位人士告訴記者，目前的貸款利率處于歷史低位，並有可能持續下行。

　　央行數據顯示，今年3月份，新發放企業貸款加權平均利率僅為3.96%，比上年同期低29個基點。其中，新發放普惠小微企業貸款利率為4.42%；新發放個人住房貸款利率為4.14%。

　　“銀行存款利率超過貸款利率，可能會給部分投資者鑽空子的機會。”融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，比如從銀行那裏獲取的低息貸款沒有被用于投入實際經營，而是被拿去投資收益率更高的存款或理財産品，導致資金空轉。

　　但在實際操作中，此類行為的套利空間有限。招聯首席研究員董希淼告訴記者，利率較低的貸款往往為1年以內的短期貸款，而收益率較高的存款産品多為期限1年以上的中長期産品，套利在實際操作上較為困難。

　　上述操作存在諸多風險。“由于民營銀行存款利率與大型商業銀行貸款利率之間倒挂較少，套利空間有限。而且如果在操作中違反相關法律法規或者合同約定，可能會面臨法律責任，影響個人徵信，投資者要謹慎考慮。”王詩強説。