不少地方國企和中央企業已主動加壓，着手研究新一輪國企改革行動。記者梳理多家央企控股上市公司年報發現，用人和激勵機制改革已被不少央企列為2023年的改革重點

　　在構建“中國特色估值體系”的大背景下，央企控股上市公司正積極通過年度報告以及同期舉行的年度業績説明會，向廣大投資者傳遞下一步改革動向、“中國特色估值體系”下的估值回歸、市值管理工作計劃等信息。

　　目前來看，分紅派息及估值回歸等話題已成為投資者在業績説明會上關注的重點，多家公司高管也就相關話題與投資者進行了充分溝通交流。在改革動向方面，部分央企上市公司已在國資委新一輪改革方案發布前提前行動，並在年報中透露動向。其中，用人和激勵機制改革成為2023年多家企業的重頭戲。

　　“依託央企國企服務國家戰略、生存能力較強等現實邏輯，應給予央企國企上市公司一定估值溢價。”4月12日，中信建投證券首席經濟學家黃文濤在中信建投中國特色估值體系建設高峰論壇上&&，除了圍繞主業提升核心競爭力外，通過優化治理結構、激勵機制的方式推進市場化改革，降低代理人風險，運用市場規則提高企業競爭力，也是提高國有上市公司估值的途徑之一。

　　用人與激勵機製成改革重點

　　國務院國資委副主任翁傑明在今年2月底召開的國企改革三年行動經驗成果交流會議上透露，不少地方國企和中央企業已主動加壓，着手研究新一輪國企改革行動。記者梳理多家央企控股上市公司年報發現，用人和激勵機制改革已被不少央企列為2023年的改革重點。

　　農發種業&&，2023年持續加強市場化用人機制改革，建立具有種業特色的市場化用人機制，加強經理層任期制契約化管理的精准考核和剛性兌現；加大公司骨幹、青年優秀幹部的培養選拔力度，按市場化薪酬引進外部人才，促進校企合作深化；推動市場化用工制度和全員績效考核，充分激發全體幹部職工的積極性和創造性。

　　股權激勵也是“中國特色估值體系”的重要一環。包括岳陽林紙、航天彩虹、石化油服、雲鋁股份等十余家央企控股上市公司已經明確了相關改革任務。

　　中國誠通所屬的上市公司岳陽林紙&&，下一個階段的改革目標，是緊扣經營本質，進一步激活和提高要素生産率，充分挖掘增長潛力，讓有限的資源創造盡可能大的價值，推動增長目標的實現。其中一項重要任務，就是深化用人和激勵機制改革，激發人才潛力。公司將堅持市場化的改革方向，鞏固“管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減”的成果，實現人效指標逐年向好、人力資源活力充分激發。

　　分紅計劃備受投資者關注

　　隨着年報披露陸續進入高峰期，央企上市公司的業績説明會也在密集召開。記者注意到，多家央企2022年的業績説明會主題，由過去的“業績説明會”升級為“業績暨現金分紅説明會”。顧名思義，央企控股上市公司的分紅情況成為今年企業與投資者溝通交流的新重點。

　　2022年度，中國中鐵擬派發現金紅利49.50億元（含稅）。中國中鐵總會計師孫璀介紹，雖然現金分紅總額佔合併報表歸母凈利潤的比重較2021年度有所下降，但每10股現金分紅金額和分紅總金額均較2021年度上升了2.04個百分點。

　　“在股東回報方面，公司綜合考慮盈利水平、股東回報和未來發展需要，公司制定了2022年至2024年股東分紅回報規劃，明確了年度內分配的現金紅利總額應佔公司當年度實現的歸屬於上市公司股東凈利潤的30%至50%。”中遠海控執行董事、總經理楊志堅&&，公司董事會建議派發2022年末期股息每股1.39元（含稅），全年擬派發現金紅利總額547.22億元，全年派息比率約50%。

　　電信運營商的派息歷來是市場關注的重點。中國電信董事長柯瑞文在業績説明會上&&，董事會建議2022年末派息0.076元/股，加上2022年起首次中期派發股息0.12元/股，全年派息0.196元/股，派息率從2021年的60%提升到65%。據統計，2022年度中國電信將合計派發紅利179.35億元。

　　推動估值回歸合理水平

　　2023年以來，中國鐵建股價漲幅近30%，股價創下近一年來的新高，公司相關負責人在業績説明會上&&，下一步，公司將在抓好價值創造的同時，高度重視投資者關係管理和市值管理，採取多種措施，推動估值回歸合理水平。

　　“市值管理”是2022年央企上市公司業績説明會上的另一個高頻詞。自“中國特色估值體系”概念提出以來，部分長期被市場低估的央企上市公司重新回到投資者視野。年初至今，中證國新央企綜合指數累計漲幅已達10%以上。記者了解到，部分央企上市公司在業績説明會中積極回應了相關話題，並介紹了下一步在市值管理等方面的工作計劃。

　　以中國鐵建為例，公司高管在業績路演中介紹，公司成立了專門領導小組，制訂了《中國鐵建提高上市公司質量工作方案》及工作&賬。下一步，公司將以提高企業核心競爭力和增強核心動能為重點，聚焦推動布局優化和結構調整、完善中國特色國有企業現代公司治理和市場化經營機制等重點領域，開展對標世界一流企業價值創造行動，以價值創造為抓手，推動企業高質量發展。

　　“公司一直高度重視投資者的權益，認為做好市值管理才能促進公司可持續高質量發展。”中國鋁業董事長劉建平&&，公司一方面將通過不斷優化産業結構、完善産業鏈，持續打造成本競爭優勢，提升科技創新能力，努力提升公司業績；另一方面，公司持續加大與投資者的溝通交流，積極回應資本市場訴求；同時在公司經營業績向好的情況下，不斷提高現金分紅能力，為股東創造更多的投資回報。

　　“公司管理層始終在關注公司股價走勢，為維護公司股價表現做多方面積極努力。”中遠海發董事長劉衝&&，面對市場形勢的變化，公司也將進一步加強分析研判，細化經營舉措，推進公司業務的穩定發展。同時，公司將持續推進科技創新和數字化轉型建設，堅持創新數智賦能，推進公司航運産業鏈綠色智能化發展，提升可持續發展能力和價值創造能力。

　　改革紅利推動業績提升

　　從已披露2022年年度報告的央企上市公司看，140家實現凈利潤同比增長或扭虧為盈，其中30家企業凈利潤同比增幅在100%以上。記者注意到，業績增長幅度較大的上市公司均在年報中重點提及了改革給公司各方面帶來的顯著提升。

　　農發種業2022年歸母凈利潤同比增長533.61%。談及業績增長原因，農發種業&&，公司以國企改革三年行動為抓手，堅持業績導向，全面推行選人用人機制改革，強化執行力，營造了良好的創新創業氛圍，極大地激發了內生活力。同時，公司總部有效發揮統籌和引領作用，在重點戰略推動、研發體系建設、年輕幹部培養等方面取得良好效果，為實現高質量發展奠定了良好基礎。

　　2022年，振華重工歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤為4.15億元，實現了業績大逆轉，2021年同期虧損4.4億元。公司&&，2022年公司組織機構的扁平化改革，整合重組了內部資源，運營管理效率進一步提高；新履約主體的確定，夯實了履約責任，生産管理水平進一步提升。公司多項重要指標顯著改善，企業高質量發展邁上新&階。

　　體制機制層面的持續優化改革是石化油服2022年業績大幅增長的動力之一。2022年，公司實現合併營業收入737.7億元，創“十三五”以來最好水平；歸屬於公司股東的凈利潤同比增長158%。公司董事長陳錫坤&&，2022年公司全面實施以“兩池兩庫一&&”為支撐的項目化管理體系，全方位提升核心要素資源的集中管控和調配能力；大力推進項目部區域化整合、同質化業務合併，更好激發各層級創效活力，以高質量改革促進高質量發展。