以量化手段平衡風險與收益的FICC（Fixed Income，Currencies & Commodities）正在迎來一輪高速發展期。
國內FICC的參與主體主要是大型國有銀行、股份制商業銀行以及券商機構等。總體來看，各家在FICC業務的發展水平和側重有很大差異。
那麼，以量化交易為底層邏輯的FICC，是如何在技術和人才的雙重驅動下，促進金融市場效率提升的？對於監管不斷強調的“風險中性”和賦能實體方面，FICC發揮了怎樣的功效？在國內眾多市場參與者中，哪類機構更有機會嶄露頭角？
融合的價值
過去十年，平安銀行在科技研發方面進行了大規模投入，2020年在數字技術方面的支出亦同比上漲了36%。
對於平安銀行而言，科技一直被設定在戰略發展的基建地位。利用數字技術打造新的業務形態和服務模式，也是其能夠在瞬息萬變的市場環境中，提前洞察到客戶需求的變化並及時提出解決方案的關鍵所在。
平安銀行FICC團隊很好地印證了這一説法。過去，傳統的FICC交易主要依靠專家經驗，對資産波動、宏觀趨勢和交易風險進行人為預判，通過人工調整産品組合來獲取價差，因此這種交易方式普遍存在操作效率低，産品定價缺乏、風險對衝能力相對較弱等方面的問題。
近幾年來，傳統交易模式越來越無法滿足客戶的財務需求。同時，對於金融機構而言想要將FICC業務做大、做強，勢必需要建設一支經驗豐富、精密運轉的專業團隊。
吸納海外良才與國內人才做融合，在平安企業文化的主導下快速開展本土化實踐，是平安銀行的解決方案。
根據平安銀行首席資金執行官王偉的介紹，平安銀行近些年不斷投入人力、財力和科技力，打造智慧交易系統&&來賦能業務。諸如FICC交易業務，其最底層的量化基礎架構模型就是由Chris Hodson和Yunho Song領隊的“CY團隊”的科研成果。
CY團隊是平安銀行從華爾街請到的頂級FICC業務團隊，其在定價策略、程序化交易等方面擁有非常豐富的專業經驗。在CY這支高精專團隊融入平安銀行的幾年時間裏，為平安銀行帶來了一套貫穿前、中、後&一體化，高度自動化的交易系統。
與其他銀行有所不同的是，平安銀行的金融交易團隊是一支混編團隊，“交易+量化+科技”隊形中，不只有交易員，還包括了量化分析、系統工程師等不同的職能崗位，在他們的合力下，迅速收集、甄別市場信息並將“市場看法”轉化為前&的決策指導。
在這種國內外精英主導、多部門敏捷協同的工作模式下，以量化分析和交易系統為基礎的FICC業務有望為平安銀行打開新的想象空間。
“憑藉行業領先的系統實力與交易能力，平安銀行債券做市、利率互換做市、標準債券遠期做市在報價量、成交量、持倉量、綜合排名等多項排名均躍居市場前列。”王偉如是説。
金融創新看重的是市場流動性，以及對實體經濟的提振。對於平安銀行及FICC業務的期待，王偉認為，隨着金融市場的持續開放，相關交易業務會出現增長，FICC也將成為各大銀行競爭新的增長極。
“已擁有全金融牌照的平安也將繼續大膽引入金融科技人才，通過企業文化的傳承和科技創新的變革，為合作夥伴帶來極致的服務體驗，將自身護城河做寬、做深。”
國際化的視野和人才隊伍自然是平安銀行的核心競爭力，但更重要的是，被整個平安集團視為“無止之境”的科技力，才是這家銀行能夠在諸多業務領域領跑行業的根本。
早在2016年底，平安銀行就提出了“科技引領、零售突破、對公做精”十二字方針，希望以科技創新全面重塑銀行機體，其中最重要的舉措便是智慧“大腦”的搭建與應用。聚焦到産品上，一體化智能交易系統成為平安銀行“新三年”戰略下最具代表性的服務載體。
平安銀行一體化智能交易系統是由平安銀行自主研發的智能系統&&，投入十幾億元。王偉介紹稱這是在CY團隊的量化電子交易一體化基礎架構上打造而成，同時為交易團隊和管理團隊雙向賦能，這種創新性的電子化交易系統和數字化精細管理系統，極大提速了銀行業數字化經營的進程。
平安銀行金融交易部經理錢鑫以“平安銀行旗艦店”為例，具象展示了平安銀行科技力的領先應用。
作為在中國外匯交易中心銀行間本幣交易&&開通旗艦店的銀行機構，平安銀行憑藉精準定價、高效交易、實時風控三大核心優勢，成為銀行間市場現券、利率衍生品做市交易等業務最活躍的機構之一。
但需要強調的是，“平安銀行旗艦店”創新的業務特質，在於其向市場推出“跨品種利差報價”的功能，更好地滿足了客戶對跨品種交易和對衝的需求。
過去，金融機構為了完成交易及交易對衝往往需要前後進行兩次操作：首先，買入或賣出債券；然後，再去收付互換；這樣才能完成一個標準的“跨品種”頭寸的建立或平倉。
然而在實際操作層面，受時間、信息、情緒等多方因素影響，對手方其實很難同時完成兩筆完全對衝的交易。
“為了解決這樣的交易痛點，平安銀行獨創的‘跨品種利差報價’，正是在旗艦店中分別對債券和利率互換進行匹配報價，這相當於“跨品種”頭寸的利差報價”，錢鑫&&，這種模式最大的好處在於當兩筆交易同時進行時，客戶只需要考量中間的利差是否正好處於自己預測的交易區間之內，“如果剛好匹配，就可以進行下一步操作了。”
對於“跨品種利差報價”的差異化優勢，錢鑫給出了三方面的解讀——
第一是産品層面的創新價值，利差收窄、風險對衝，會給客戶創造出更大的利潤機會；
第二是對實際應用層面的滿足，基於國債、政金債、地方債等，通過純電子報價得到更好的價格，統一操作也排除了人工參與和合規風險等問題；
第三體現在對大市場的貢獻度，電子化交易是系統中非常重要的一環，透明度、合規性、效率性都有極大提升，這也是外匯中心非常認同的方向，大大促進了金融市場的穩定性。
至於平安銀行的智慧交易系統是否會從“自營”走向“輸出”，王偉給出了肯定的答案：“要先滿足自身的業務需要，目前已經在效率提升和風險控制上帶來明顯的成效。當然本着開放、歡迎的態度，平安的技術創新也會逐步引入到行業當中，為整個市場的降本提效發揮熱量。”
賦能實業
隨着人民幣國際化和利率市場化加速發展，國內FICC業務將迎來成長機遇。
對於FICC業務的定位與預期，國外機構追求的是擴大利潤，而國內機構更像是“在池子裏造水”，強調的是風險對衝、鎖匯避險，這符合了央行、外管局等監管部門對金融機構、經營企業落實“風險中性”的要求。
就國內經營企業而言，少數的中大型實力企業或已擁有專業化的資金管理團隊，並建立起相對規範的匯率管理模式。但絕大多數的中小微企業幾乎都缺乏專業的匯率管理能力，他們對匯率管理産品較為陌生，面對匯率風險更依賴銀行所提供的避險服務。
“這需要銀行從企業的角度出發，以科技為主要驅動力，一方面要拓展自身的服務半徑，另一方面也要強化對中小企的服務深度和避險交易的互動。”夏秋&&，“平安避險”的品牌理念，就是要堅決貫徹監管風險中性的指導，讓企業更充分、更科學地重視起匯率風險管理。
不難看出，監管要求“風險中性”的核心，始終指向於實體經濟的提振，這為金融機構打造避險品牌提供了依據。據了解，經過一年多的培育，“平安避險”已為眾多中小企業提供了專業化、定制化、全方位的匯率管理服務。
對於“平安避險”的整體戰略規劃，夏秋給出了“立足上海、服務全國”的説法——以上海為大本營，核心戰略人員、産品團隊、營銷團隊、系統開發團隊主要在上海，然後在各個戰區布局專家團隊，將業務能力向全國輻射。
“上海具有極佳的地理位置優勢，大型企業、跨國企業的數量更多，需求更加旺盛；交易市場大多在上海，鏈結金融基礎建設的方式更加便利；上海金融機構交互更加活躍，更看重經驗共享、自律機制、群策群力。”夏秋&&。
為了能讓更多中小微企業行穩致遠，王偉給出了這樣的建議：“實體經濟還是要將主要精力放在經營上，而不是押注某種匯率變化趨勢。因為避險的目的是鎖定成本、降低不確定性所帶來的風險，而非在於投機盈利。”
未來，平安銀行將結合國內外的産品服務經驗，繼續挖掘市場潛在機會，充分發揮量化服務優勢，在監管指引下，幫助客戶優化資産配置、提高投資收益、改善負債成本、強化流動性，成為真正理解客戶、值得信賴的綜合金融服務專家。