編前語：剛剛過去的2023年，中國經濟頂住外部壓力、克服內部困難，持續回升向好，高質量發展紮實推進。在資本市場，A股上市公司總數突破5300家，全年新增上市313家，總市值超過87萬億元，位居世界第二。新華網特別推出2023上市公司行業觀察系列報道，通過市值變化、營收利潤和研發創新等維度，聚焦熱點行業和頭部企業，探究經濟發展新趨勢、新業態、新技術和新應用。
新華網北京2月4日電（記者丁峰）2023年，房地産行業持續低迷。作為地産鏈中的重要一環，整個大家居産業面臨國內有效需求不足、産能供給過剩和市場競爭加劇等挑戰，在不確定性中摸索前進。家居板塊全年整體震蕩下行，但還是有過半數上市公司市值增長飄紅。
新華網上市公司事業部聯合企查查，針對2023年（2022年12月30日至2023年12月29日）家居公司市值進行梳理，製作“2023中國家居上市公司市值排行榜”，以市值變化維度發現行業冷暖，從榜單數據探究家居産業發展趨勢。
消費緩慢復蘇，總市值險守四千億元
——致歐科技等三家公司入列，行業市值縮水791億元
隨着經濟的快速發展和城鎮化率的不斷提高，房地産業發展迅速，相應地刺激了家居行業的需求，我國已經成為全球最大的家居産品生産國。
據Euromonitor統計數據，2022年，中國大家居行業市場規模為1.38萬億元，預計今後5年以4.44%的年均增速成長，並於 2027年將達到1.71萬億元規模。商務部部長王文濤也將家居比作消費的“四大金剛”之一，是恢復和擴大消費的重點領域。
歷史數據顯示，家居興衰與住宅開工增速高度相關，房地産新開工影響家居業績增速預期。2021年5月以來，國內住宅新開工增速承壓，家居公司估值也同步進入下行通道。
2023年，各級政府積極穩妥化解房地産風險，努力促進房地産市場平穩健康發展，幫扶地産鏈相關産業發展。6月29日，國務院常務會議，審議通過《關於促進家居消費的若干措施》；7月18日，商務部、國家發改委等13部門聯合發布《關於促進家居消費若干措施的通知》，從提升供給質量、創新消費場景、改善消費條件、優化消費環境四方面提出11條政策舉措。
利好催化下，國內家居消費開始緩慢回暖。2024年1月17日，國家統計局發布2023年12月份社會消費品零售總額數據。家居建材方面，12月傢具類零售總額為165億元，環比（11月164億元）增長0.6%，同比去年增長2.3%；2023年全年零售總額為1516億元，同比增長2.8%。
2023中國家居上市公司市值排行榜顯示，雖然有致歐科技、豪江智能和泰鵬智能三隻家居新股入列，截至當年最後一個交易日收盤，70家上市公司總市值為4223.6億元；而2022年，67家上市公司總市值為5014.6億元。行業市值縮水791億元，反映資本市場對家居前景的不確定仍存疑慮。
頂流基金經理蕭楠管理的易方達消費，在2023年四季度減持了和地産相關性強的家居類個股的配置。蕭楠於季報中&&，“我們承認當前市場悲觀預期的合理性，但我們也應當對經濟運行的複雜性有清醒的認知。”
設計 郭一敏
千億公司挂零，百億俱樂部縮編為八家
——東方雨虹、歐派家居“遙望千億”，喜臨門疾速滑出百億俱樂部
2021年，既是家居行業增速的拐點，也是家居市值的高光年份。在這一年，東方雨虹和歐派家居先後站上巔峰，市值一度分別突破1600億元和1000億元，堪稱家居行業的“茅&和五糧液”。
深度綁定地産帶來的不菲業績，曾是東方雨虹和歐派家居股價大幅走高的最強邏輯。在16年時間裏，東方雨虹的業績一直都是持續向好。2005年，東方雨虹的凈利潤僅為1584.72萬元，至2021年，凈利潤達到最高點42.05億元，漲幅達26529.97%。
但如今，東方雨虹市值距離2021年6月的高點暴跌七成，2023年大跌42.81%，僅剩483.8億元。而歐派家居市值從2021年的歷史高位跌去六成，2023年縮水42.72%，目前市值僅剩424億元。
同為難兄難弟，東方雨虹和歐派家居在行業跌幅榜上領跌家居上市公司，分列第一和第二。因為股價一路下滑，去年十月，一則署名為“東方雨虹董秘張蓓”的朋友圈火了，她對東方雨虹基本面好轉、股價向下的情況&&難以理解。
墻面漆龍頭企業三棵樹，與東方雨虹同屬家居建材，2023年市值也暴跌41.39%。
市場人士指出，家居産業屬於地産後周期板塊，受經濟大環境尤其是房地産市場景氣傳導影響，面對消費端需求的下滑和消費信心的不足，即便是業績回暖的龍頭企業，其估值也面臨重構。
百億俱樂部八家公司市值合計為2005億元，佔行業總市值的47.48%。另外六家頭部企業，分別為顧家家居287.7億元，三棵樹250.9億元，美凱龍169億元，索菲亞153.6億元，慕思股份122億元，箭牌家居115億元。
坐標浙江紹興的喜臨門，主營業務為床墊和沙發，2023年市值大幅滑坡40.42%，尷尬地成為唯一掉隊百億俱樂部的企業。
大家居産業市場規模雖然達到萬億元以上，但內部由多個子品類構成，存在眾多大小不一的細分市場，如門窗、櫃類、油漆、沙發、床墊、衛浴、五金等，且各子品類下還存在多項細分品類。
分領域來觀察，東方雨虹和三棵樹屬於家居建材，歐派家居、顧家家居、索菲亞和慕思股份屬於傢具製造，美凱龍屬於家居零售，而箭牌家居則主要涉足衛浴五金。
從競爭格局來看，家居行業屬於勞動密集型産業，疊加進入門檻相對較低，行業競爭格局相對分散。中小企業可能通過壓縮服務成本進行低價競爭。但隨着行業逐步成熟，産品標準化程度不斷提升，頭部品牌企業在渠道、産品、跨界競爭等領域的布局優勢將愈發突出，疊加政策支持，行業馬太效應有望逐步顯現。
以衛浴五金領域為例，市佔率第一的頭部企業九牧雖然沒有登陸資本市場，但在市場寒流下，2023年仍收穫營收和凈利潤雙增長；而競爭對手行業老二箭牌家居，去年三季度凈利潤大幅下滑-32%，市值縮水21.61%。
設計 郭一敏
跨境電商崛起，出口型企業市值領漲行業
——“車燒爛杯子冰塊還在”,生産這款杯子的嘉益股份股價飆了
國內市場緩慢復蘇，於是，出口海外成為拉動業績的主陣地。2月2日，Meta發布的四季度財報顯示，其廣告收入中，已有10%來自中國公司，體現了中國公司出海需求大增的趨勢。
2023年，家居上市公司中有38家市值增幅為正，32家市值縮水。
名不經傳的福州企業茶花股份，主要生産家居塑料用品，2023年末市值44.4億元，漲幅高達131.23%，奪得市值增幅第一。公司新近發布的業績預告稱，2023年成功扭虧為盈，凈利潤在500萬元左右。
山東泰安的泰鵬智能和江蘇常州的匠心家居分別以112.39%、72.98%的增幅位列榜單三甲。從新三板轉戰北交所的泰鵬智能，主營業務為庭院帳篷，2023年上半年凈利潤同比增長26.24%；匠心家居主營業務為智能電動沙發和電動床，2023年三季報顯示，營收14.5億元，凈利潤3.2億元，分別同比增長31.17%和21.56%。
這兩家企業有一個共同點，産品主要銷往境外，超過96%的收入來自海外。
新華網上市公司事業部製作的市值漲幅榜，前十的公司中，恒林股份（56.55%）、嘉益股份（53.8%）、美之高（52.15%）、樂歌股份（44.66%）、中源家居（40.9%）等均為出口型企業。
值得一提的是，嘉益股份因為“一個冰塊”，市值飆漲。事情起源是2023年11月，美國一名女子在社交媒體上分享了一段視頻：自己的汽車着火，車內唯一完好無損的是Stanley水杯，甚至裏面的冰塊都還未完全融化。這段十幾秒的視頻在網絡上瘋傳。Stanley的産品吸引了全美大批民眾搶購，有人在凌晨兩點就開始排隊。而嘉益股份就是Stanley水杯的主要代工商。
偶發正面事件對於股價有一定刺激作用，但更多的還是要回歸基本面。2023三季報顯示，嘉益股份營收和凈利潤同比增長46.9%、87.3%，利潤的九成以上來自海外地區。
新華網上市公司事業部記者統計發現，38家市值漲幅為正的家居公司，主要集中在福建、浙江、江蘇、廣東和山東等沿海發達地區，其中多數屬於出口外貿型企業。
浙江永康的哈爾斯，主營業務嘉益股份類似，也是生産真空保溫器皿，産品結構看似單一，但研發不含糊，2022年研發投入達億元，83%的營收來自國際市場，2023年公司市值漲幅為21.65%。
同為床墊生産企業，夢百合（16.47%）依託八成業務來自境外，市值增長領先業務立足國內的喜臨門（-40.42%）和慕思股份（-7.91%）。
2023年是跨境電商高歌猛進的一年。海關總署數據顯示，近5年來，我國跨境電商進出口增長近10倍，去年有1.83萬億産品經由互聯網銷往世界各地，跨境電商出口總額增長19.6%。以SHEIN、Temu、速賣通和TikTok Shop為代表的“出海四小龍”中國跨境電商&&在全球市場高速增長。
而跨境電商業務崛起也是本輪家居出口復蘇的新産業趨勢，布局早、佔比高的恒林股份、西大門、樂歌股份、中源家居等公司都迎來了估值重構。
主營産品為智能辦公桌椅的樂歌股份，2023前三季度凈利潤5.17億元，同比大幅增長226.4%，在接受機構調研時&&，2023年下半年以來，受益於大件傢具品類出海大幅增加等因素，公司海外倉庫容利用率處於較高水平。此外，自有海外倉模式也有助於公司控制運營成本，平抑物流、租金方面波動。
家居智能化提升居住體驗，智能家居市場空間廣闊
——細分領域走出匠心家居、好太太等小巨人
2023年12月，中央經濟工作會議相關舉措中特別指出，要大力發展數字消費、綠色消費、健康消費，積極培育智能家居等新的消費增長點。
智能家居的本質是將家居産品同先進的互聯網、感應器、人工智能等技術相結合，從而實現智能控制、科學管理等功能，進而有效提升消費者日常生活的居住體驗。
以前述提到的智能電動沙發和智能電動床為例，這兩者作為客廳和臥室的核心物件，是“傢具智能化”的典型代表。但目前，智能電動沙發和智能電動床的消費市場主要集中在歐美地區。2022年，美國市場功能沙發滲透率已達到49.4%，而中國市場滲透率僅 7.2%，國內尚處於低滲透、高增速的紅利期。
匠心傢具憑藉在智能家居上的多年耕耘，已成功將自主研發設計的智能電動沙發和智能電動床銷往全美排名前100的傢具零售商中的30位，並積極布局國內市場營銷，內銷業務的發展將貢獻公司第二成長曲線。
看似不起眼的智能晾衣架，也能走出行業小巨人。當前，智能晾衣機市場競爭格局呈現一家獨大態勢，出貨量達到 50萬台以上的品牌僅3家，好太太市場份額達到40%，而第二名晾霸僅為6%。
好太太2023年前三季度營收10.08億元，同比增長10.71%，凈利潤2.38億元，同比增長38.33%，市值增幅達11.86%。
據CSHIA、華經産業研究院統計數據，智能晾衣機市場呈現逐年擴張態勢，2021年，智能晾衣機滲透率為6.8%，市場規模、銷量分別達到87億元、600萬套，同比分別增長10.1%、20%，預計每年保持約20%的增速繼續成長，並在2024年分別達到150億元、1037 萬套。
據Statista統計數據，中國智能家居市場規模在2022年達到 6515.6億元，同比增長12.33%，預計2023年達到7157.1億元。當前，國內家居上市公司均積極推進生態圈布局，大量投入研發實現技術突破，解決産品痛點，有效地提升了消費者體驗，部分品類已實現高速成長，未來其餘品類均有望迎來快速發展，智能家居市場成長空間廣闊。
個性化需求催生商業新模式，新生代青睞定制化
——歐派家居、顧家家居等發力全屋定制，但股價跌跌不休
定制化，是2023年家居行業的一個重要關鍵詞。新生代青年對於家居的消費需求越來越追求個性化和多元化，定制化服務也應運而生。
從傢具款式到家居配飾，年輕消費者更傾向於根據自己的喜好和需求進行個性化定制，打造獨特的家居空間。定制化的興起滿足了他們對個性化生活的追求。
雖然定制化為家居企業提供了新的商業模式，但2023年，發力定制化家居的上市公司市值大多出現下滑。諸如歐派家居（-42.72%）、江山歐派（-37.28%）、曲美家居（-14.63%）、志邦家居（-12.66%）和金牌櫥櫃（-12.49%）,均在跌幅榜居前。美的“太子”何劍鋒斥資89億元拿下控股權的顧家家居，雖然全屋定制+美的電器，強強聯合具有更大的想象空間，但市值還是下跌18.05%。可以説，全屋定制板塊是家居行業市值下跌的重災區。
在記者看來，市場參與者越來越多，但真正能收穫用戶的，往往是推出高度契合用戶生活方式的産品。對於定制化家居公司而言，必須向着“智造”和創新營銷發起新一輪衝鋒，才能撬動更多的潛在消費者和市場份額。
社會在不斷發展，技術在不斷迭代，消費者在不斷變化。如何在變化的潮流中謀求發展，是每個家居企業應該思考的課題。
在整體行業不確定性上升的背景下，家居企業唯有積極變革，精準把握消費者變化和市場脈動，並借助外部資源快速成長，讓高效率、高質量、差異化的産品和服務成為品牌的硬核競爭力，才能夠在2024年新的市場格局中佔據一席之地，立足於當下，立足於未來。
