隨着三季報披露順利收官，42家A股上市銀行的成績單也浮出水面。數據顯示，上市銀行經營業績整體向好，近九成銀行歸母凈利潤實現正增長。其中，國有六大行合計實現歸母凈利1.05萬億元。不過，在資産質量穩健增長的同時，19家上市銀行營收負增長，凈息差持續面臨下行壓力。
對此，業內專家&&，作為大盤的“壓艙石”和“穩定器”，銀行估值本身較低的情況下，後續股價和估值或將逐步恢復，銀行股仍存投資潛力。
近九成凈利正增長
Wind統計顯示，42家上市銀行中，有37家銀行實現凈利潤同比正增長。其中，國有六大行合計實現歸母凈利1.05萬億元，再次站上萬億大關。前三季度整體凈利潤同比增長2.6%，增速較半年報時下降0.9個百分點。其中，國有大行同比微增2.5%；股份制銀行盈利壓力最大，同比下滑0.5%；城商行和農商行同比則增長10.5%、12.4%。
具體來看，今年前三季度，農業銀行實現歸母凈利潤2073.56億元，同比增長4.97%，增速位居六大行之首；建設銀行緊隨其後，實現歸母凈利潤2554.5億元，同比增長3.1%；工商銀行實現凈利潤2699.29億元，絕對值仍然最高；中國銀行、郵儲銀行和交通銀行則實現營收、凈利潤雙增長。股份制銀行中，招商銀行以1138.9億元歸母凈利潤領跑，浙商銀行實現了10.54%的凈利潤增速。城商行、農商行增速尤為亮眼，共有15家城商行實現歸母凈利潤同比增長，常熟銀行、杭州銀行凈利潤增速超過20%。
前三季度，銀行資産質量也保持穩健。在六家國有大行中，郵儲銀行不良貸款率最低，截至三季度末為0.81%，較上年末下降0.03個百分點；中國銀行不良貸款率較上年末下降0.05個百分點至1.27%；交通銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行不良貸款率分別為1.32%、1.35%、1.36%、1.37%，較上年末均有所下降。需要説明的是，銀行業在整體維持“賺錢”模式之時，也呈現“隱憂”。前三季度，上市銀行業績較往年相比有所承壓，已有19家銀行營業收入增速較往年負增長。
對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向《經濟參考報》記者&&，前三季度，營收整體增速有所放緩，主要是受宏觀經濟和市場波動、銀行持續讓利實體經濟影響。但整體看，在目前複雜經營環境下，銀行保持盈利，資産質量平穩，足以反映國內銀行經營韌性與穩健性。
凈息差收窄成行業主要挑戰
一般來説，銀行的收入來源主要有息差、中收和投資收益。其中，息差是最主要的收入來源，佔比在70%左右。受宏觀環境影響，這三大收入來源同時受挫，導致三季報相關數據表現並不理想。
從三季度情況來看，六大國有銀行的凈息差仍在繼續收窄。截至2023年三季度末，在六家國有行中，郵儲銀行凈息差最高，為2.05%；交通銀行凈息差最低，為1.3%。建設銀行、工商銀行、中國銀行、農業銀行凈息差分別為1.75%、1.67%、1.64%以及1.62%。
由於息差承壓、規模增速趨緩的原因，上市銀行前三季度凈利息收入同比下滑2.0%，較半年報下降0.6個百分點。其中國有大行下滑1.9%、股份制銀行下滑3.6%、農商行下滑0.8%，均為負增長，且增速較半年報分別下降0.6個百分點、0.5個百分點、0.9個百分點，僅城商行凈利息收入同比增2.3%，但增速也下滑1.2個百分點。
對此，中信建投報告認為，凈息差受到資産端利率下行拖累，2023年三季度上市銀行凈息差（測算值）季度環比下降4bps至1.74%，凈息差仍在尋底階段。主要原因在於三季度LPR下行、信貸需求未完全恢復、存款成本剛性等多重壓力。
銀行股仍存增長潛力
專家稱，作為大盤的“壓艙石”和“穩定器”，上市銀行的資本回報水平不低，當前銀行板塊估值仍處歷史低位。
Wind數據顯示，按申萬一級行業，A股共有42家上市銀行，截至11月7日收盤，總市值約為10.01萬億元，佔A股總市值的比例約為11.12%；其中24家銀行股價較今年年初實現上漲，佔比近六成。但與此同時，股價上漲未能將銀行股帶離低估值。Wind數據顯示，截至11月7日收盤，42家上市銀行均處於破凈狀態。其中，民生銀行市凈率PB（LF）僅為0.3154。
“不論是市盈率還是市凈率角度，銀行板塊均處在各行業最低位置。從未來成長性來看，部分銀行股存在增長潛力。”有機構人士&&，銀行業是順周期行業，隨着國內經濟恢復向好，在銀行估值本身較低的情況下，後續股價和估值有望逐步恢復。
對此，民生證券報告也認為，銀行板塊業績整體有所承壓，一方面內部表現分化，部分個股仍展現高景氣；另一方面，當前銀行板塊低估值，或已部分消化壓力因素。而當前估值修復不斷積累，地方化債積極推進、存款掛牌利率調降利好降低成本、匯金增持四大行催化估值修復、穩增長政策仍有望接續發力,大行發展空間較有期待。（記者 鐘源）
