原標題：北京“專精特新”專板落地在即 三年料迎千企入板 區域性股權市場如何催旺創新之火
在多層次資本市場賦能“專精特新”領域，新的嘗試正在揭開面紗。
證監會6月底公示了首批“專精特新”專板建設方案備案名單，北京股權交易中心（簡稱“北股交”）名在其列。《經濟參考報》記者從北股交獲悉，北京“專精特新”專板落地在即，預計到2025年底培育企業或超過1000家。
從認股權服務到基金份額轉讓，北京“專精特新”專板起步便推出多個投融資機制創新“重器”。這個位于資本市場“塔基”的板塊，能否成為催旺創新之火的“抱薪者”，為更多“專精特新”中小企業照亮做大做強之路，即將接受實踐的檢驗。
打造創新型政策示范高地
在“支援專精特新企業發展”寫入黨的二十大報告的大背景下，如何高品質建設“專精特新”專板，已成為全國30多家區域性股權市場的一道搶答題。證監會副主席方星海不久前赴北股交調研時表示，區域性股權市場服務中小微企業大有可為，要充分發揮區域性股權市場功能作用。
證監會、工信部去年11月發布指導意見，提出六個方面23項具體要求，為各地“專精特新”專板描繪出概貌性特徵。
轉觀北京，按照建設方案，北京“專精特新”專板將通過金融服務模式和産品創新，力爭用三年左右時間建成面向全市“專精特新”企業的綜合服務體係，引導各類資本向創新型中小企業早期階段延伸服務，打造科創金融和普惠金融融合發展的“試驗田”。
“專板著眼于創新型中小企業的發展難點、堵點，從完善企業數據庫、強化基礎服務、優化融資服務、資本運作賦能等方面打造有針對性、適配度高的服務體係。”北股交副總經理安劍表示。
其中，優化融資服務是中小企業的首要關切。安劍表示，北京“專精特新”專板將打造創新型政策示范高地，植入多個在全國范圍內具有先發優勢的投融資機制創新“重器”。
比如，認股權綜合服務試點。
“認股權服務是我們去年底剛剛拿到證監會批準的試點資格，目前全國就這一家。”安劍告訴《經濟參考報》記者，作為支援科創企業的金融創新舉措之一，北京各類市場主體開展了大量認股權業務，但同時也遇到法律屬性不清、登記確權難、轉讓效率低等問題，北股交認股權綜合服務試點通過提供具有公信力的第三方登記、確權、托管、估值、轉讓、行權等服務，進一步拓寬了科創企業融資渠道。試點半年多來，該平臺已累計完成認股權登記14單，認股權轉讓、行權1單，涉及可行權總額5170萬元。
又如，基金份額轉讓業務試點。
證監會自2020年底以來先後批復同意了北京、上海兩地開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。“截至目前，累計上線基金份額轉讓47單，上線基金份額99.19億份；累計完成36單基金份額轉讓交易，交易基金份額41.58億份，交易金額37.94億元。”安劍指出，即將落地的北京“專精特新”專板，將利用股權投資和創業投資份額轉讓試點平臺的基金資源匯集優勢，與全國知名私募基金管理人建立合作關係，進一步優化提升融資的效率和規范性。
更多試點已在籌謀。“我們將積極爭取區域性債券市場建設、中小企業債和優先股票（股權）發行、融資金額合並計算等更多突破性政策在北京先行先試。”安劍透露。
在投資機構看來，專板引入上述創新機制，能夠破解諸多現實痛點。北京國管旗下創投平臺順禧基金總經理任鵬表示，基金份額轉讓業務試點，通過標準化的交易服務係統、規范化的場內交易流程、完善的定向資訊披露、有效的資本中介服務等平臺化運作，助力私募基金拓寬股權投資和創業投資退出渠道，有利于行業“募投管退”良性迴圈生態體係的形成和不斷成熟。與此同時，該平臺打造了基金份額資産定價體係，解決了基金份額轉讓估值難、定價難的痛點，增強了交易的公允性、成功率和交割效率。而談及認股權綜合服務試點，他提到，順禧基金此前通過該平臺在早期進入一家“專精特新”企業，真正實現“投早投小投科技”。
深築上市企業“蓄水池”
貫通多層次資本市場“水係”，對于快速成長的創新型中小企業依托資本市場發展壯大至關重要。
前述指導意見要求設立“專精特新”專板的區域性股權市場，加強上市培育，聯合證券交易所、全國股轉係統以及優質證券服務機構，持續為企業提供規范運作、上市（挂牌）輔導、並購重組等方面的培訓、咨詢和服務，協助解決上市過程中遇到的問題。
安劍表示，北股交一直在探索與滬深北交易所、全國股轉係統共同建立企業上市培育係統，強化上市培育機制。其中，支援北京市的創新型中小企業優先在“家門口”挂牌上市，是北京“專精特新”專板的發力重點之一。
在與全國股轉係統合作對接方面，北京“專精特新”專板將推動專板培育層企業適用全國股轉係統挂牌綠色通道制度安排；對擬在全國股轉係統挂牌且滿足相關條件的培育層企業，探索適用“公示審查”白名單制度，即企業公示全國股轉係統挂牌申請材料和企業在專板期間積累的數據和資訊披露材料，公示無異議即通過審核，全國股轉係統審查機構不再發出反饋意見並履行全國股轉係統內部程式，做出同意挂牌的審查決定；探索與全國股轉係統通過監管鏈建立信披通、監管通、技術通、賬戶通的對接機制。
在與北京證券交易所（簡稱“北交所”）的合作對接方面，專板將充分發揮上市“蓄水池”作用，全力支援北交所實現高品質擴容。安劍表示，北股交將與北交所協同加大優質中小企業發掘培育力度，實現優質企業名單共用推送、人員雙向挂職交流、聯合開展重點企業上市服務。
記者了解到，由北股交運營的“全國股轉係統北京證券交易所北京服務基地”啟動兩年多來，已初步搭建全市新三板後備企業庫，累計入庫企業444家。截至2022年底，北京服務基地已推動11家企業在新三板挂牌，服務中紡標、康比特等5家企業在北交所上市。
照亮“專精特新”壯大之路
首批，數十家入板；
今年底，企業數量力爭超過200家；
2025年底，培育企業累計將超過1000家。
按照建設方案，北京“專精特新”專板的擴容速度頗為醒目。安劍告訴記者，在專板建設方案獲備案之前，北股交已累計服務620家“專精特新”企業。“雖然專板尚未開板，但是北股交各類服務體係對‘專精特新’企業的發展和上市加速的效果是明顯的。通過專板的設立，能夠將各類服務體係匯聚，形成更強大的合力推動企業發展。”他説。
作為準備入板的企業，隆瑞三優新能源汽車科技有限公司（簡稱“隆瑞三優”）業績表現強勁。公開資料顯示，2020年至2022年，該公司營業收入分別為4.23億元、5.40億元和5.42億元，凈利潤分別為3971.03萬元、8667.00萬元和9665.31萬元。這家主要從事充電基礎設施投資、建設、運營、維護的北京市“專精特新”中小企業，正向著更高遠的發展目標前行——打造全球首個城市超級充電網絡，五年內計劃在北京市建設逾500座超級充電站。
“我們預計資金需求超過15億元，公司急需找到財務成本更低的融資途徑。”隆瑞三優總經理辛濤對借力北京“專精特新”專板實現企業宏願頗為期待。他對《經濟參考報》記者表示，專板是面向資本市場展示企業發展潛力的重要舞臺，希望能通過這一平臺吸引優質資本。“公司將持續提升經營質效，逐步增強直接融資和資本運作能力，希望專板能夠提供有利于公司規范公司治理、明確發展戰略、協助政策對接等方面的服務。”
“專板的企業將是我們重要的項目源。”任鵬告訴記者，順禧基金已投項目中“專精特新”企業數量佔比27%、投資金額佔比25%，目前正在籌建“專精特新”基金，主要將投資于北交所上市前的“專精特新”企業。“通過專板，投資機構對已挂牌展示的企業的資訊能夠了解得更清楚，可以更有目的地去找這些企業溝通交流。”
任鵬表示，“專精特新”專板的落地，對解決“專精特新”企業普遍存在的長期資本供給不足、産業鏈業務需求、助推上市融資具有積極意義，期待北京“專精特新”專板能打造成為全國標桿，形成規范化的專板機制和完善的市場體係，提升區域性股權市場服務“專精特新”企業的能力，為構建新發展格局、實現經濟高品質發展提供有力支撐。（記者 張小潔）
