5月18日，*ST西發收到深交所年報問詢函。*ST西發2022年對西藏青稞啤酒有限公司（以下簡稱“青稞啤酒”）等公司的大額應收款項尚未收回且相關債務人對欠款回函顯示資訊不符、公司客戶集中度出現較大程度變化、子公司拉薩啤酒存多次未經審議對外大額轉出資金等事項均受到交易所關注。受此消息影響，*ST西發股價當天跌停。
近年來，*ST西發業績持續下滑，2022年在A股啤酒板塊中凈利潤排名墊底。分析人士認為，內控混亂和區域性品牌形象限制等問題或將拖累*ST西發主營業務發展。
拉薩啤酒多次未經審議
對外大額轉出資金
年報問詢函顯示，截至2022年底，*ST西發對青稞啤酒等公司的大額應收款項本息共計4.39億元尚未收回。年審會計師收到上述應收款項相關債務人對欠款的函證資訊回復，回函均顯示資訊不符，但均未列明不符項目及具體內容。此外有媒體報道稱，青稞啤酒等公司與*ST西發的原實控人王堅（曾用名“王建”）存在一定程度的關係等。
對此，深交所要求*ST西發説明對青稞啤酒等公司的應收賬款以及其余全部應收賬款的具體情況；重點核查並説明青稞啤酒等公司與*ST西發及其董監高、5%以上股東、實控人、原實控人王堅、子公司拉薩啤酒及其董監高是否存在任何可能導致利益傾斜的關係。
*ST西發的子公司拉薩啤酒治理情況也受到交易所關注。根據*ST西發2022年6月份披露的《關于西藏證監局對公司採取責令整改措施決定的整改報告》，拉薩啤酒存在多次未經審議對外大額轉出資金的情形。此外，深交所曾收到涉及拉薩啤酒應付嘉士伯分紅事項的投資者投訴。
對此，深交所要求*ST西發詳細説明2022年拉薩啤酒的公司治理情況，説明拉薩啤酒的內控體係、管理制度體係、關于資金劃轉的內部控制制度安排以及前述制度安排的執行情況。
深交所還要求*ST西發説明近年來客戶集中度有較大程度變化的原因及合理性，並説明選擇西藏盛業、西藏好物作為主要經銷商的原因及合理性等。
拉薩啤酒在行業競爭中
已處于弱勢
自2019年以來，*ST西發已“披星戴帽”數載，公司的董監高也經歷了多輪“洗牌”，大股東之間的紛爭和公司面臨的訴訟也引發了市場諸多關注。
*ST西發在公司治理和內控方面的問題拖累了公司的經營發展。今年4月份，*ST西發披露了部分董事、監事無法保證定期報告真實、準確、完整的説明公告，中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）也對公司2022年財務報告出具了無法表示意見的意見。東方財富Choice數據顯示，2022年，*ST西發虧損6597萬元，在7家A股啤酒上市公司中業績排名墊底。
武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青對《證券日報》記者表示，近年來啤酒行業發生了較大變化，啤酒企業過去追求産量，現在追求品質和噸價比，多家啤酒企業紛紛發力中高端産品。而拉薩啤酒近年來産品老化、市場萎縮，在以“噸價比”為指標的行業競爭中已處于弱勢地位。
廣科咨詢分析師沈萌認為，國內啤酒行業馬太效應顯著，拉薩啤酒作為地方啤酒品牌，競爭力相對較弱，除了“高原印象”以外，沒有太多消費吸引力。
“上市公司若想實現更大的成長，需要優化和完善內控機制。如果企業治理和規章制度存在混亂和不匹配的現象，將不利于企業發展。”沈萌説。
從啤酒行業來看，高端化將是未來的重要趨勢和方向。廣東省食安保障促進會副會長朱丹蓬對《證券日報》記者表示，“隨著新生代人口紅利的不斷疊加和消費升級加速，啤酒消費差異化需求將推動行業向高端化發展。同時，多家啤酒企業也在淘汰落後産能、加碼高端生産線。未來，啤酒企業將朝著高品質發展方向邁進。”
伴隨啤酒行業高端化趨勢帶來的競爭加劇，持續被內控混亂等因素拖累的*ST西發未來能否扭轉頹勢，《證券日報》記者將持續關注。（記者 舒婭疆）
