A股五大險企前9月保費數據近日陸續出爐。五大險企前9月合計實現保費收入20353.62億元，同比微降0.97%。前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保和新華保險分別實現保費收入5913.40億元、5534億元、4543.82億元、2996.78億元和1365.62億元。
業內人士表示，從前9月數據來看，上市險企壽險和車險業務壓力延續，但中長期成長性可期。展望四季度，備受矚目的“開門紅”節奏有所放緩，2022年“開門紅”新單增長或承壓。
“開門紅”是保險公司每年從國慶節到春節前的一種“特別”銷售模式，是專屬于保險行業的年尾促銷。“開門紅”期間，險企推出的産品大部分是理財險。
代理人渠道改革進入深水區
壽險是保險公司的第一大業務。2021年前三季度，A股五大上市險企壽險保費收入呈“兩升三降”分化態勢。其中，中國人壽同比增長1.80%，新華保險同比增長1.64%；人保壽險同比下降5.09%、平安人壽同比下降3.46%、太保壽險同比下降0.61%。
券商分析師認為，上市險企壽險保費增速低迷主要有兩方面原因：一是渠道轉型面臨困難。代理人高品質轉型進程改變原有粗放式的保單增長模式，但新單銷售遠不及預期；二是産品供給結構性問題凸顯，作為支柱性産品的長期重疾險進入增長瓶頸。
記者注意到，近兩年來，國內幾家大型險企均在積極推進壽險改革，代理人渠道改革被視為改革重點之一。
“壽險代理人渠道改革非常艱難。改革主要體現在兩個方面：一是通過數字化改革確保績優隊伍繼續擴大規模和提升收入；二是減劣提優，吸引更多優質的代理人，替換低品質代理人。”中國平安執行董事兼聯席CEO陳心穎表示。
“今年上半年前4家壽險公司代理人凈流出65萬，各公司代理人活動率不斷下降。目前代理人隊伍中還存在需擠出的‘水分’，代理人隊伍調整將繼續。”天風證券認為。
新能源車險成為新發力點
受車險綜改影響，國內車險保費收入呈現負增長。數據顯示，今年前三季度，人保財險車險業務保費收入為1830.04億元，同比下降8.2%；平安産險車險業務保費收入為1354.68億元，同比下降7.9%。
對于車險業務接下來的表現，業內觀點不盡相同。有觀點認為，車險綜改期滿一年有望帶來車險保費拐點。國泰君安非銀分析師劉欣琦認為，車險綜改屆滿一年，自2021年四季度起保費高基數影響將徹底緩解，預計主要上市險企的車險保費增速將出現改善。中國人保副總裁、人保財險總裁于澤預計，市場保費同比下降趨勢可能在今年第四季度發生扭轉。
另有觀點則認為，短期壓力持續，中長期成長性可期。“車險綜改屆滿一年，監管仍未放松，同時近期出現的晶片短缺抑制了車輛購買，進而降低車險需求。但中長期來看，車險綜改深刻影響行業格局，龍頭險企得益于強大的市場和渠道實力，能夠獲取更大的競爭優勢。”業內人士表示。
在車險業務承壓的同時，也出現了新的機遇。目前，新能源汽車保險被視為車險業務新的增長點。不過，由于整體賠付情況不太理想，業內仍在探索“破局”之道。平安産險相關負責人對記者表示，對內，平安産險在承保端通過開發新能源汽車專屬核保模型，提升新能源風險篩選水準。在理賠端基于新能源汽車特有風險，開發新能源理賠風控規則，優化新能源汽車賠付成本。對外，平安産險通過積極探索與主機廠、電池廠合作，共同優化新能源車賠付成本。
“開門紅”新單增長或承壓
四季度是保險公司推進“開門紅”的關鍵時刻。記者注意到，與2020年相比，今年險企“開門紅”節奏有所放緩，多數公司“開門紅”或比去年延遲。
對于“開門紅”時間推遲具體原因，業內人士分析認為，一是險企還在衝刺2021年業績，無暇顧及“開門紅”；二是當前行業代理人數量減少；三是2020年年末監管部門曾發文提出“促進人身保險公司年度業務平穩發展”。
“總體來看，受去年同期基數高、行業轉型疊加隊伍規模下滑等因素影響，預計2022年‘開門紅’新單增長或承壓。”平安證券在研報中指出。
在業內人士看來，上市險企2022年“開門紅”的重要性將有所降低。2021年“開門紅”期間，重疾炒停、增員即獲客等不可持續，高基數、低人力背景下，“開門紅”增長難度大幅提升。預計産品差異化成為保險公司新的競爭優勢，主要上市險企通過發力“大健康”和“大養老”布局相關産業鏈，同時部分公司有望通過打通醫藥險閉環建立創新支付模式。
