醬酒發展的第一次浪潮成就了茅臺，第二次浪潮成就了習酒、郎酒，第三次浪潮成就了國臺、珍酒、金沙、釣魚臺酒等一眾品牌。眼下，正迎來醬酒第四次發展浪潮，第四次浪潮還將有更多的醬酒品牌脫穎而出。

  醬酒還要持續熱十年

  自2016年白酒産業走出深度調整期，在貴州茅臺的帶領下醬酒産業持續走高，直到近兩三年仍是行業熱門。盡管在2022年白酒産業出現調整，醬香白酒反應最明顯、最突出，但醬香白酒品類的發展之路還很長，未來10年仍將持續熱下去。

  1、資本成為醬酒産業驅動力，開創新局面

  過去3年，白酒行業最大的資本並購以及合作都發生在醬酒領域。例如，華潤123億元收購金沙布局醬酒賽道，復星集團通過舍得出資控股夜郎古酒莊正式染醬。

  醬酒産業的高速繁榮離不開資本助推的重要因素，而當投機資本陸續離場，産業回歸理性，為長期主義者留下“良幣”空間，成為新一輪醬酒産業驅動力。

  2、定盤星價值沒變，依然發揮著定海神針的作用

  貴州茅臺發布2022年度預計實現營業總收入1272億元左右，同比增長16.20%左右；預計實現凈利潤626億元左右，同比增長19.33%左右。本輪醬香白酒高速繁榮的本質源于“茅臺熱”，茅臺穩步前進的確定性，意味著為醬酒産業吃下“定心丸”。

  3、醬酒仍是白酒行業最大確定性

  2019-2022年，醬酒行業銷售收入從1350億元增長到2100億元，連續4年保持兩位數增長。盡管目前資本投資醬酒熱度回歸理性，但仍比其他香型品類投資熱度要高。

  4、頭部酒企加大下注，醬酒煥發新熱度

  2022 年下沙季，醬香白酒行業排名前 10 位的企業投産量比上一年度同比增加 19.1%。

  頭部醬酒企業2021年、2022年投産情況

  産業冷熱看頭部，頭部加碼則説明産業勢能仍足夠強勁。頭部酒企下沙投産總量大增，意味著2023年度醬酒産能再度加碼，競爭越發白熱化，而“醬酒遇冷”也將成為偽命題。

  5、行業建設性力量不斷加固，頭部醬酒幫扶作用明顯

  醬酒行業目前已經形成“一超多強眾優”的産業格局，呈現出“金字塔”結構。這當中，茅臺、習酒、郎酒、國臺、金沙等五十億體量以上的頭部企業都在穩健地做幫扶工作，並沒有選擇躺平；同時，醬酒的中間力量也在做積極地建設者，整體企穩向好，成為醬酒産業發展的強勁動力。

  6、新物種、新奇跡在醬酒賽道中持續誕生

  在醬酒産業的感召下，1919通過舉辦招商會，打造 1919 快喝店、中國醬香白酒核心産區（仁懷）名酒館、MOJT BAR莫其托酒館三大酒商業模式入局；魁五首在短時間內以超級性價比和社群會員化為突破，實現招募合夥人200多名，創造50 萬瓶銷量，帶來千萬營收。新力量的入局也充分證明醬酒産業持續向上發展的趨勢。

  基于以上7點分析研判，醬酒産業歷經了高速發展期，品類向上發展的道路還很長遠，市場空間分布以及産品價格段的分布仍有更多的空間。預計未來醬酒産量將從現在8%-10%的白酒産量佔比提升至20%，未來10年總量可達到 120 萬噸。醬酒已經從熾熱時代邁向溫熱時代，未來還要持續熱10年。

  醬酒發展將形成新的品牌格局

  醬酒第四次發展浪潮將出現醬酒品牌競爭逐步加劇的趨勢，從而産生品牌格局的演變。醬酒將形成“一超、少強、多中、眾精”的發展新格局。

  1、“一超”：貴州茅臺。

  毋庸置疑，貴州茅臺的仍然是中國酒業的“定海神針”，具有超大規模、超級增長、超高地位，是行業向好時的加速器、行業調整時的避風港，也是在不確定性時代下的最大確定性。這一點，在過去幾年的時間裏得到證明，未來茅臺仍將保持超級領先的優勢。

  2、“少強”：習酒+郎酒+？

  除茅臺之外，習酒與郎酒是醬酒賽道中佼佼者，銷量上已經突破200億元大關，進入全國化品牌的縱深腹地。少強品牌要在多個核心能力方位上構建匹配的能力：

  3、“多中”：獲取規模優勢的品牌將在衝擊50億和衝擊百億兩個坎級形成兩個集群

  目前，茅臺家族、國臺、金沙、珍酒、釣魚臺等品牌構築衝擊百億的勢頭和潛力，安酒、天安門、雲門、武陵、丹泉、夜郎古、國威、金醬、大唐、無憂、潭酒等諸多品牌構築衝擊50億的勢頭和潛力。多中品牌要在多個核心能力方位上構建匹配的能力：

  4、“眾精”：特優、特精、特美的特色品牌。

  僅仁懷市的白酒生産企業數量就有350余家，其中絕大多數為中小型醬酒企業，産能在1000-2000噸，這屬于産業規模經濟效益中的最小規模。但這類企業具有“特優、特精、特美”的品牌特點。在醬酒品類未來大發展中生存下來並不斷發展的“眾精”品牌，要在多個核心能力方位上構建匹配的能力：

  醬酒品類的品牌格局“功守”

  在“一超、少強、多中、眾精”醬酒發展新格局下，處于不同階段、不同梯隊、不同體量的醬酒品牌又該如何行穩致遠？品牌進階的關鍵又在哪？根據不同品牌位的企業，從戰略、戰術策略方面進行分析。

  1、一超：貴州茅臺

  在規模位、品牌位、産品位、影響力、發展力等綜合能力都處于超領先，且持續的自我進化，成為白酒行業發展的風向標。

  2、“少強”品牌

  “少強”品牌的使命就是不斷提升，拉高“階層”的“地平線”。其發展猶如逆水行舟，不進則退。“少強”品牌在企業發展命題的不同層級配稱對應的發展策略：

  3、“多中”品牌

  “多中”品牌的發展是一曲“創”與“守”之歌：進階上達“強”的能力（不想當將軍的校官不是好校官），守護“中”的使命（守好陣地）。“多中”品牌在企業發展命題的不同層級配稱對應的發展策略：

  4、 “眾精”品牌

  “眾精”品牌的發展路線可以謙稱為“茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯”，實則“虎鼓瑟兮鸞回車，仙之人兮列如麻”。“眾精”品牌在企業發展命題的不同層級配稱對應的發展策略：

  醬酒未來發展的品牌格局趨勢已經顯現，除了貴州茅臺“一超”品牌位難以撼動，其余品牌所處的位勢都不是一成不變的。發展是永恒的主題，匹配是永恒的考驗。

  每一次浪潮都會帶來新的機遇。濃香白酒進入相對穩定的成熟狀態花了近20年，才熱了幾年的醬酒産業目前依舊處于向上發展階段，未來市場空間依然很大。只要我們真正看懂並了解産業規律和發展趨勢，並保持一定的戰略定力，就能在第四次醬酒發展浪潮中掘金，擁抱醬酒品類帶來的財富價值。（作者：楊光 北京正一堂戰略咨詢機構董事長）