當前，我國資本市場正邁向高質量發展新階段，投資者是市場之本，保護投資者合法權益就是守護市場的生命力。8月28日，新華網上市公司研究院啟動暨2025首屆主題研討會在北京舉行。數十位來自專業機構、院校、協會的專家學者、企業家共聚一堂，圍繞“護航投資者權益 築牢市場高質量發展根基”的主題，深入探討不斷健全投資者保護長效機制的有效路徑，為切實提升投資者保護質效貢獻智慧。
投資者權益保護需要社會凝聚合力
保護投資者合法權益是資本市場工作政治性、人民性的集中體現。投資者保護是一項長期任務、系統工程，需要社會各方凝聚合力，培育成熟理性的投資文化，積極營造崇法守信的市場生態，推動資本市場高質量發展邁上新&階。
新華網股份有限公司黨委書記、董事長、上市公司研究院院長儲學軍在致辭時&&，資本市場的發展壯大離不開億萬投資者的參與，廣大投資者的信心直接關係到市場的活韌性與穩定性。今年是中國資本市場成立35周年，也是新華網投資者教育基地成立10周年的日子。2015年在中國證監會的指導下，新華網在全國媒體中率先成立投資者教育基地，2016年被證監會納入首批國家級投資者教育基地序列。十年來，新華網發揮自身權威媒體&&獨特優勢，加強政策解讀、知識科普、金融反詐宣傳，搭建涵蓋數十家專業機構參與的投資者教育傳播矩陣，為建設更加健康、成熟、理性的投資環境發揮了積極的建設性作用。未來，新華網上市公司研究院將致力於搭建高水平交流&&，凝聚各方智慧，深入研究探討上市公司治理、投資者關係管理、市場文化建設等重大課題，為護航投資者權益、築牢市場高質量發展根基提供堅實的智力支持和輿論引導。
中央財經大學金融學院教授博導、證券期貨研究所終身名譽所長賀強在主旨演講時&&，投資者教育是中國資本市場最基本的議題，投資者教育不是一個理論問題，而是一個認識與實踐問題。投資者教育不僅僅是進行風險教育，還應是正面的、全方位的教育，廣大中小投資者入市投資急需要了解和掌握投資的方法，因此應當經常性地對投資者特別是廣大中小投資者進行資本市場教育，而不是股市炒高後才對投資者進行風險教育。投資者教育的內容應當包括如何正確了解資本市場，如何樹立正確投資理念，如何在資本市場進行理性操作，如何學會分析市場的基本面、技術面，如何提升自己的投資水平，如何防範投資的風險等方面的教育。另外，在加強投資者教育的同時，也要加強投資者權益的保護。
北京財富管理行業協會創始會長李文在主旨演講時&&，財富管理涵蓋證券、地産、信託等多種金融産品，是一個綜合化、生態化的體系。中國財富管理市場空間巨大，高效的投資者教育機制是健康財富管理的關鍵。自資管新規&&以來，資本市場發生深刻變革，投資者教育的重要性凸顯。對於構建健康的財富管理生態，需從建立信任機制、健全責任追究制度、構建客觀且專業的諮詢服務體系三方面着力，推動財富管理行業走向規範、透明和可持續的未來。
中關村國睿金融與産業發展研究會會長程鳳朝系統介紹了“中國上市公司健康指數（HI）”的理論基礎、指標體系及應用價值，並指出該指數為全面評估上市公司質量、助力投資者決策提供了科學依據。很多投資者缺乏系統分析公司的能力，容易受到短期市場波動或片面信息的影響，該指數提供了一套全面、客觀、可操作的評價工具，可以幫助大眾更好地理解企業真實質量，逐步形成長期投資、價值投資的理念。
AI時代凸顯投資者權益保護重要性
人工智能（AI）時代的到來，為資本市場帶來了顯著的效率和機遇，但同時投資者權益保護也面臨新的挑戰。優化投資者保護機制需要監管層、金融機構和投資者多方的共同努力。在圓桌論壇環節，多位嘉賓圍繞“人工智能時代如何優化投資者權益保護”的主題分享了專業見解，新華網黨委常委、副總裁、董事會秘書、上市公司研究院執行院長楊慶兵主持。
中央財經大學金融創新與風險管理研究中心主任顧煒宇稱，AI的廣泛應用為市場帶來諸多積極影響，比如促使市場行為更理性，信息更透明、更容易獲取。然而，由於AI技術及其算力門檻的存在，在信息獲取、交易成本等多個層面，也加劇了投資者與融資方之間的發展不對等，這對投資者權益保護構成了挑戰。因此，要鼓勵相關機構加強信息透明度，推進精準營銷和産品設計，促進資金供需的有效匹配。與此同時，也要從投資教育和投資者權益保護出發，着力幫助投資者看得清、看得懂投資産品，引導其理性決策。另外，監管和政策層面也應積極引導機構和市場走向更高的信息透明化，降低投資認知門檻，並推動資源向投資者教育傾斜。
博星證券投資顧問公司董事長袁光順&&，AI時代對投資既有正向推動，也可能有負面影響，對於市場主體來説就是要通過AI去做好風險管理和合規管理。當前AI在資本市場的應用主要體現在兩方面：第一，在上市公司信息披露過程中，AI工具能夠有效提升信息披露的質量，減少信息失真和歧義，提高披露內容的準確性和可理解性。同時，AI自動監測系統能夠及時捕捉市場輿情和異常反應，從而降低負面事件對市場的衝擊。第二，AI有助於強化資本市場的兩大核心功能，即融資功能與資源配置優化功能。尤其在優化資源配置方面，AI憑藉多模態建模和複雜系統分析能力，能夠支持並購重組等重大決策過程。
菁英匯資本創始合夥人楊瑩稱，當前身處“信息海洋”之中，大家每日會面對海量信息，因此從監管的角度出發，要積極採取措施防範由AI應用引發的新型不公平問題，從而進一步加強對投資者權益的保護。AI主要建立在數據和學習能力基礎之上，目前AI最為顯著的影響體現在消費領域，它能夠識別每一位消費者的行為特徵，進行品類偏好判斷與監測。未來AI將更深入地應用於金融領域，其影響不僅限於上市公司，而是會滲透至金融業務的各個觸角與環節。金融行業本身積累了大量數據，這些數據經由AI的學習與加工，能夠精準識別出每一位投資者的偏好。如果不掌握和運用AI工具，很可能難以在未來的市場中贏得競爭優勢。
傲度信息創始人趙秀芹稱，AI和人一定要融合，共同為投資者提供有溫度、可感知的服務。傲度信息在實踐中感受到幾個變化：首先，在AI的加持下，內容運營效率、智能化水平和數據分析方面的時效和體驗感顯著提升。其次，通過引入智能問答等應用實現了技術突破。傲度信息一直致力於推動更精準的客戶服務，讓消費者能夠接觸到更貼近自身需求的金融知識或感興趣的內容，但這也帶來了信息保護和內容甄別的挑戰：如何辨別信息的真偽以及避免用戶只看到系統“想”讓他們看到的內容？因此，金融機構在享受AI技術便利的同時，也需要通過人的介入，賦予服務更多深度與溫度。
通力律師事務所合夥人陳巍稱，面對AI時代的到來，在為投資者提供服務與教育時，既需懷有積極進取之心，也應常存敬畏之意。從投資者保護與服務的角度來看，若沒有AI技術的支持，將很難實現與投資者風險偏好精準匹配的服務。當前在生成式AI逐漸應用於內容創作的背景下，眾多服務機構積極投入並産出了許多高質量、受認可的內容，但隨之也出現一些亟待解決的合規問題。特別是國內在生成式AI等創新技術領域尚未建立完整的合規體系，如何平衡受強監管的金融機構與未受監管的技術供應商之間的關係，已成為行業的重要議題。他倡導企業自發建立內部AI治理機制，構建自上而下、涵蓋多方合作夥伴的治理生態，逐步推動形成行業共識與規範，或是一條切實可行的路徑。
北京因諾律師事務所主任、中國法學會證券法學研究會理事梁奇烽稱，在AI時代，可在知情權保障和投資者分類管理兩個關鍵領域大幅提升投資者保護的效率與質量。首先，投資者保護中最關鍵的權利是知情權。之前知情權更多側重於信息的“獲取”，而如今知情權應進一步提升至對信息的“理解與應用”。對於上市公司而言，信息披露體量巨大，普通投資者在短時間內完全閱讀並理解這些信息非常困難，而AI能夠有效解決這個難題。另外，在涉及合格投資者的分類管理方面，目前金融機構多依靠風險問卷調查來識別不同投資者的風險偏好，但該方法主觀性強，準確性有限。而利用AI可以通過分析投資者的實際交易行為與投資習慣，更真實、全面、準確地判斷其風險承受能力，從而實現更有效的分類管理。
此外，為深入貫徹落實國家金融監管政策，切實加強投資者保護工作，研討會還舉行了項目暨合作簽約儀式，新華網上市公司研究院與北京財富管理行業協會、國聲智庫、中央財經大學金融創新與風險管理研究中心、中關村國睿金融與産業發展研究會、藍媒匯正式簽署合作協議，未來將共同啟動“護好錢袋子・育強投資腦”投教高質量發展行動、AI+系列産業發展智庫研討會、“新質金融會客廳”欄目等一系列活動，以不斷強化金融消費者權益保障，推動金融市場穩定健康發展。
