8月20日，燕京啤酒披露2024年中報顯示，公司上半年實現營業收入80.46億元，同比增長5.52%；啤酒銷量（含託管經營）230.49萬千升；歸母凈利潤7.58億元，同比增長47.54%，已經超過了去年全年的凈利潤水平。
4月，燕京啤酒接連發布2023年年報、2024年一季報。數據顯示，其2023年總營收達到142.13億元，歸母凈利潤6.45億元，同比大漲83%，單年凈利超過過去二年凈利總和。2024年第一季度再迎“開門紅”，其歸母凈利潤達1.03億元，同比上升了58.9%。
變革驅動 燕京啤酒業績連續四年快速增長
燕京啤酒2023年142.13億元的營收，已超越2013年的137.48億元巔峰期，創下歷史新高，成為自公司成立以來最好的業績水平。2023年凈利達6.45億元，超過過去二年凈利潤的總和，燕京2024年上半年的7.58億元凈利潤又超過了去年全年6.45億元的凈利潤。
半年報顯示，燕京啤酒的利潤增速快過營收增速，毛利率由2023年上半年的41.56%提升至當前的43.36%，凈利潤率也從7.98%攀升至10.84%，這一系列指標的提升標誌着公司規模在擴大，在質量上實現了跨越。
其中，第二季度實現營業收入44.59億元，同比增長8.79%；歸母凈利潤6.56億元，同比增長45.91%，較一季度則實現了539.07%的環比飆升；扣非後歸母凈利潤6.38億元，同比增長67.26%；這一業績，也成為該公司上市以來最高單季度凈利潤水平。
在資金狀況方面，報告期內，公司的經營性現金流凈額高達25.74億元，同比增長40.32%；貨幣資金總額也達到110.57億元，同比增長26.10%，兩項指標均刷新了同期紀錄，為公司後續的發展提供了堅實的資金保障。
2022年5月，燕京啤酒新董事長耿超上任，提出了“二次創業、復興燕京”的口號，&&要在2025年前完成蛻變。
燕京啤酒重回兩位數增長，2023年收入首次超過140億元，為歷史新高，2024年上半年歸母凈利潤7.58億元，成為該公司成立以來最高半年凈利潤水平。
耿超上任後，以變革為主線，大刀闊斧進行改革，突出市場化改革方向，以産品、渠道、區域為抓手，着力推進生産、營銷、運營及組織變革，加碼高端化、年輕化改善産品端，同時關廠減員優化成本端，以變革助力提質增效升級，實現業績全面增長。
大單品的表現尤其值得關注。燕京U8是耿超拍板推動的大單品。2020年時，燕京啤酒面臨抉擇：繼續做基礎好的燕京清爽，當時銷量約40萬噸；還是押寶當時銷量還不到10萬噸，還屬於新品的燕京U8。耿超認為，繼續做燕京清爽意味着在啤酒舊世界擴容，相比之下，U8的品牌形象更加年輕化。
燕京U8果然不負重望。面市以來，一年一個&階，銷量快速增長，據悉，2022年銷量同比增長超50%，2023年銷量比2022年增長36%，2024年上半年繼續放量，成為近年來業內成長速度最快的全國性大單品。
以燕京U8為代表的中高端産品持續放量高增，帶動公司銷售結構的持續優化。面對持續擴大的市場，根據燕京啤酒“十四五”規劃，U8將衝刺百萬千升目標。
中報顯示，今年上半年，燕京啤酒中高檔産品繼續保持較快增長趨勢，實現營收50.64億元，同比增加10.61%，佔公司啤酒營收的比重也增至68.54%。2021年至2023年，燕京啤酒中高檔産品佔啤酒營收比重也一直處於增長狀態，分別為60.17%、62.86%、66.26%，推動公司盈利顯著提升。
公司的機構關注能力提升紛紛看好
在燕京啤酒發布的2024年上半年亮麗業績背後，公司的機構關注能力也在提升，多家研究機構對燕京啤酒看好，給予買入評級。
國投證券發布研報稱，燕京啤酒營銷變革持續推進，品牌高端化提速，成本和管理優化，盈利能力持續提升，借其産品結構優化、産能升級以及強大的營運能力，已展現出強勁的業績增長潛力。
東吳證券給予燕京啤酒買入評級。東吳證券研報指出，展望2024年下半年，預計U8大單品保持良好增長，燕京V10、漓泉1998、鮮啤2022、新雪鹿等多元大單品矩陣帶動公司量價齊升。
華安證券研報認為，燕京U8在“空間大+優勢足+勢能高”的背景下有望延續快速增長，此外，燕京啤酒還圍繞U8在中高檔價格帶先後布局了燕京V10、燕京U8plus、鮮啤2022等産品，用以承接後續8元升級與低檔産品升級，高端化戰略清晰明確。
華金證券&&，燕京啤酒業績持續超預期，改革紅利加速釋放。從中長期來看，改革推進下，公司産品端燕京U8大單品持續放量，有望帶動公司産品結構持續升級，管理端多措並舉實現降本增效，有望進一步鞏固其市場地位，實現更高速的業績增長。
東財Choice數據顯示，燕京啤酒的持股機構數量達到33家，機構持股佔比高達62.95%，這兩項關鍵指標均超越啤酒行業的平均水平。
此外，分析燕京啤酒的股東結構，前十大股東陣容中不僅匯聚了鵬華中證酒交易型等多個知名基金，更引人注目的是社保基金六零一組合的加入，其以1.28%的持股佔比位列公司第5大流通股東之位。
與今年一季度相比，社保基金六零一組合對燕京啤酒增持數量達870.55萬股，被認為是對燕京啤酒行業領先地位、強勁成長潛力及當前合理估值水平的看好。
