隨着A股三季報披露進入尾聲,汽車板塊包括整車及經銷商上市公司的最新業績已全部浮出水面。
同花順iFinD數據顯示,今年前三季度,A股市場21家汽車整車板塊上市公司整體業績表現相對平穩。其中,12家實現凈利潤同比增長,佔比約57%。
具體來看,比亞迪、長城汽車和上汽集團位居凈利潤榜單前三名,前三季度分別實現凈利潤252.38億元、104.28億元和69.07億元。從凈利潤同比增長幅度來看,江淮汽車憑藉240%的增長幅度位居首位,中通客車、宇通客車也分別取得了165%和131%的增長幅度。
與之形成鮮明對比的是,上市經銷商的盈利情況堪憂。儘管部分企業斷臂求生,凈利潤下滑幅度有所減緩,但總體盈利仍呈現下滑趨勢。在統計的6家A股市場經銷商企業中,營業收入均未超過去年同期水平。
中國乘用車産業聯盟秘書長張秀陽&&,在車企以價保量的策略下,廠家賣車是賺錢的,而經銷商賣車是虧錢的。這種情況恰恰反映出在汽車産業鏈的上下游,汽車生産端和銷售端的利益分配並不均等。
部分車企表現超預期
數據顯示,上述21家汽車整車上市公司2024年前三季度合計實現營業收入1.6萬億元,同比下降3.2%;合計實現凈利潤520億元,同比下降1.3%。
具體來看,比亞迪前三季度實現營業收入5022.51億元,同比增長18.94%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤252.38億元,同比增長18.12%。公司前三季度累計銷量達274.78萬輛,其中,9月份單月銷量同比增長45.6%,至41.94萬輛,創公司單月銷量歷史新高。
上汽集團前三季度實現營業收入4196.46億元,同比下降17.39%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤69.07億元,同比下降39.45%。對於業績下滑,公司&&,主要是因為燃油車市場下滑、價格戰空前激烈,導致公司銷售收入減少,毛利下降。
長安汽車財報顯示,公司前三季度,公司實現營業收入1109.6億元,同比增長2.54%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤35.8億元,同比下降63.78%。其中,第三季度實現營業收入342.37億元,同比下降19.85%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤7.48億元,同比下降66.44%。在10月29日舉行的長安汽車第三季度業績説明會上,公司並未就三季報業績問題直接回應,更多提到了研發費用投入與股價走勢等問題。
值得一提的是,賽力斯2024年前三季度的業績表現可圈可點。受益於高價值産品銷量持續增長,公司前三季度實現營收1066.27億元,同比增長539.24%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤40.38億元,同比扭虧為盈,實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤37.63億元。
對此,中國汽車工業協會副秘書長陳士華&&,得益於國家推出的汽車以舊換新和地方政府&&的置換更新政策,汽車終端銷售取得了改善。其中,部分新勢力企業、新能源汽車市場表現超出預期,汽車行業新質生産力正在由量變向質變快速轉化。
經銷商壓力大
另一方面,隨着時間進入10月份,雖然汽車市場進入銷售旺季,但擺在汽車經銷商面前的滯銷車型庫存壓力大、資金斷鏈無法購入暢銷車型、庫存結構不合理等問題依然存在。
根據中國汽車流通協會發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”(VIA)顯示,2024年10月份,國內汽車經銷商庫存預警指數為50.5%,同比下降8.1個百分點,環比下降3.5個百分點,庫存預警指數接近榮枯線。
數據顯示,在上述6家經銷商企業中,有3家前三季度凈利潤同比增長。
此外,在2024中國汽車流通行業經銷商集團百強排行榜中,廣匯汽車已因連續20個交易日每日收盤價低於1元被摘牌。
在張秀陽看來,廣匯汽車和更早之前龐大集團的退市,究其根本,是由於近年來經銷商整體經營情況堪憂。
來自中國汽車流通協會的數據顯示,持續的價格戰下,今年前8個月,中國新車市場整體零售損失了1380億元。另據《2024年上半年全國汽車經銷商生存狀況調查報告》顯示,今年上半年,50.8%的經銷商處於虧損狀態,與2023年上半年的50.3%基本持平,另有35.4%的經銷商實現盈利,近14%經銷商處於盈虧平衡狀態。
“廠家在賣車時是賺錢的,而經銷商在賣車時是虧錢的。由於主機廠主導着整個利益鏈的分配,將利益留給自己,而將虧損轉嫁給經銷商,使得搭售和壓庫等現象時有發生,致使經銷商經營壓力加大,使得大量經銷商處於虧損或虧損邊緣。”張秀陽説。
對此,全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹&&,中國汽車經銷商的整體凈利潤率已從2018年的3%降到了到2022年的2%,而到2024年已降至0.7%,“下一步,希望相關部門組織汽車經銷領域金融環境專項調研,梳理百強汽車經銷商集團、區域龍頭經銷商集團和中小汽車經銷商等經營主體的金融需求,盡快研究制定出汽車經銷領域融資支持政策。”(文/龔夢澤)