近期，多地證監局相繼對轄內投資顧問機構開出罰單，涉及“虛假宣傳”“非法薦股”“內控不足”等多個投顧行業“高發”違規領域。具體來看，三家機構因違規行為被責令暫停新增客戶，最長暫停期限達六個月。隨着近年來相關監管規定的持續完善，投顧行業也逐漸向規範化發展。

  具體來看，深圳市珞珈投資諮詢有限公司（以下簡稱“珞珈投資諮詢”）的違規問題涉及多個領域。根據相關公告，深圳證監局核查發現，該公司在營銷推廣中存在虛假宣傳、誤導性內容；部分投資顧問在公開直播時存在推薦股票、預測個股走勢行為；個別未在中國證券業協會註冊登記為證券投資顧問的人員向客戶提供投資建議；投資者適當性管理不到位；內部控制與合規管理有效性不足，部分業務和合規工作實際由第三方機構開展。

  深圳證監局同時指出，在監管核查過程中，綜合考慮該公司存在向監管部門提供不完整信息等情況，決定對該公司採取責令改正並責令暫停新增客戶的監管措施，責令該公司對上述各項問題逐項全面整改，並自收到本決定之日起暫停新增客戶六個月。深圳證監局還&&，暫停新增客戶期滿後，珞珈投資諮詢應當及時向其書面報告整改情況，待整改驗收後可恢復新增客戶資格。

  北京證監局則在近期公告中&&，經查，北京天相財富管理顧問有限公司（以下簡稱“天相財富”）存在虛假、不實、誤導性宣傳以及變相承諾收益等問題；部分人員通過公司認證的公眾媒體賬號作出買入、賣出或持有具體證券的投資建議。同時，對於前期行政監管措施指出的問題，公司未能有效落實整改，反映出其在合規管理和內部控制不完善。

  基於上述違規事實，北京證監局對其採取責令整改、暫停新增用戶三個月的監管措施，要求公司在30日內對相關責任人作出處分，整改期間需按月報送進展，暫停期內不得簽約新客戶，也不得以“投資者教育”等名義變相開展投顧業務。此外，暫停新增客戶期滿後，公司還應當向北京證監局書面報告整改情況，監管部門將視整改情況組織驗收，驗收完成前，不得新增客戶。

  而在山西證監局針對慧研智投科技有限公司（以下簡稱“慧研智投”）的處罰公告中，同樣出現了“誤導性宣傳”、“變相承諾收益”等多項問題。

  根據處罰決定書，慧研智投存在以下問題：部分營銷內容存在誤導性宣傳，變相承諾收益；部分向客戶提供的投資建議缺乏合理依據，未充分揭示潛在投資風險；部分未在中國證券業協會註冊登記為證券投資顧問的人員向客戶提供證券投資顧問服務；自媒體平台直播展業合規管控不到位；公司廉潔從業管理不到位，未嚴格規範從業人員執業行為，近兩年來已發現2名員工以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用；深圳分公司被要求關停相關業務場所後，未及時關停相關場所並向監管部門報告，且存在展業行為；公司部分高級管理人員履職未備案，部分高級管理人員備案未履職等。

  山西證監局對其作出責令改正、暫停新增客戶三個月的行政監管措施，要求公司全面開展整改工作，完善內控，提高合規管理水平，暫停期間每月書面報告整改情況，驗收合格前不得新增客戶。

  2026年1月9日，證監會官網公布了截至2025年12月的證券投資諮詢機構名錄，目前全國證券投資諮詢機構已有76家。在市場擴容但亂象頻出的三方投顧市場，監管除加大罰單密度外，多項制度性舉措同步推進：

  一方面，證監會持續更新《證券投資諮詢機構名錄》，建立對評級為A類的機構簡化檢查頻次，允許適度拓展業務範圍；對B類機構實施常規監管，要求每季度報送合規報告；對C類及整改不力機構，直接限制新增客戶、暫停部分業務權限，情節嚴重者移出名錄。

  另一方面，地方證監局強化“回頭看”機制，強化全流程跟蹤，要求被罰機構在收到監管函後10日內或15日內提交整改方案，每月報送自查報告，整改期滿需接受現場驗收等。

  在業內人士看來，近年來，投顧行業細分領域監管持續完善，制度空白不斷被填補，未來有望進一步凈化市場環境，推動證券投顧行業更趨規範化、專業化。