“免費體驗20日虧損包賠”“會員操盤穩賺55%分紅”……2025年的A股市場上，不少股票出現翻倍行情，讓一些股民頗為心動。然而，在各種充滿誘惑的話術下，一些人不知不覺踏入了“李鬼”私募的詐騙陷阱。
私募，是一種以非公開方式向特定投資者募集資金的投資基金，主要投資於股票、債券等公開交易領域。2025年以來，量派投資、和諧匯一、重陽投資等多家百億級私募接連發布聲明，稱遭遇“李鬼”冒充。
詐騙團夥作案手段升級，不僅用空殼公司的辦公軟體鎖定目標，還打造與正規交易軟體高度相似的虛假交易平台，以“保本保息”“高額簽到獎勵”為誘餌，誘導投資者轉賬充值，最終上演“平台登錄失敗”“提現失敗”的騙局。
監管部門及行業專家共同提醒，通過私人鏈結下載的非正規App，往往是投資詐騙活動的起點，投資者需高度警惕此類“隱蔽入口”帶來的風險。“保本保息”“承諾固定收益”“虧損包賠”等話術，超出行業合規邊界的表述，是詐騙團夥設計的圍獵陷阱。投資者需強化風險意識，堅守“不下載不明App、不相信保本承諾、不向私人賬戶轉賬”的底線。
虧損包賠、盈利共享？高福利引投資者“入局”
2025年12月初，上海市民張恒接到了自稱“量派投資”工作人員的來電，面對對方“帶盤炒股”“實戰訓練營”的説辭，張恒有些心動，便通過了認證信息為“禦軒匯電子商務商行”的賬號發來的好友申請，隨後，對方引導張恒下載“脈達App”進行下一步溝通。
張恒下載脈達App後，一名自稱“量派投資顧問王曉尹”的人員在脈達App上申請添加好友，並將張恒拉入“投資學院”群聊。進群後，群內工作人員薦股，明確告知股票代碼、買入區間、預計20%的收益目標，甚至給出建議投入金額與操作指引。同時，群內“熱鬧非凡”，滿是“會員”發布的盈利截圖與吹捧言論，諸如“日均收益最低3%”“名額有限待繳費”等表述，營造出輕鬆賺錢的假象。
王曉尹告知張恒，目前公司有“免費體驗20日、虧損包賠”的福利：體驗期內若虧損3萬元以內可獲全額賠償，若盈利則歸投資者所有。體驗期結束後，可簽署正式協議加入會員，虧損可理賠，但盈利需向平台支付20%至50%的分紅。
據悉，該平台的會員體系分為六個等級，按操作資金規模從20萬元以下至500萬元以上遞增，對應的會員費用則從7880元至2880元遞減。
同時，群裏每週一至周五早晚均有直播課程，授課人自稱為“孫林”（即量派投資的真實創始人），且在旁邊配了孫林本人的形象照，課程包括“機構絕密戰法”“萬人操盤拉升”“私募量化資源”，每日同步開展直播授課與薦股服務。為增強會員黏性，脈達App還通過“累計3天得58元、5天得128元、7天得188元”的簽到獎勵吸引投資者持續活躍。
當張恒被上述福利吸引決定簽署會員協議時，王曉尹發來附帶“孫林身份證號”和“量派投資”公章、營業執照編碼的電子合同。但當張恒提出要實地探訪量派投資後再簽約轉賬時，對方不予回復，隨後失聯。緊接着，張恒的脈達App也無法登錄，登錄界面直接提示張恒的“手機號已被禁用”。
較於僅在觀望還未付款的張恒，來自廣東的投資者李航已遭遇實質性損失。李航繳費7880元加入會員後，初期在自己的正規券商軟體上買到群內推薦的股票，獲得小額盈利，工作人員隨即誘導他將資金轉入“量派阿爾法App”，聲稱操作更高效、穩賺不賠。
放鬆警惕的李航在誘導下追加投資，但後續提現時，平台先允許小額提現。待他想大額提現時，便以“系統故障”“賬戶異常”等藉口拒絕，還強制要求充值“解凍資金”。最終，李航在層層套路下損失上萬元。
另一位來自江西的投資者鄭昕宇也落入類似圈套。鄭昕宇回憶，詐騙分子同樣冒用某頭部私募名義，誘導其開通付費會員後，騙子進一步拋出“集資打新”福利，投資者可集資參與股票打新，通過“量化手法打新”能大幅提升中簽概率，中簽後即可按入金比例瓜分高額分紅。
這一騙局恰好擊中了鄭昕宇的投資心理。近期，摩爾線程、沐曦股份等新股上市後，中一簽可賺數十萬元的火爆行情，讓他對“打新收益”充滿期待。在高收益誘惑下，鄭昕宇放鬆了警惕，按照對方指引將10萬元轉入虛假交易軟體。然而，當他後續嘗試提現時，卻遭遇提現失敗，才驚覺自己深陷騙局。
從空殼公司到高倣軟體，層層包裝下的投資騙局
回顧整個詐騙流程，張恒説，在交流過程中，假冒工作人員王曉尹曾向其推送了號稱是“量派投資”官網的鏈結，該網站的域名、圖標、簡介與真實官網高度雷同，普通人不留心很難分辨。受其誘導，張恒在手機瀏覽器中打開“假官網”，下載了一款名為“量派阿爾法”的App。
張恒展示的App界面顯示，這款軟體高度倣真正規交易軟體，首頁布局與同花順、Wind等相似，不僅標注了領漲板塊等核心行情數據，下方還整合了各大財經媒體的資訊內容。App內的“量化頁面”宣稱提供智能量化機器人交易服務，但實則是詐騙團夥操控的工具，所有交易數據均可在後&篡改。
記者核查各大手機應用商店發現，涉案的“脈達App”已在小米、蘋果等主流應用商店上線，且標注有備案號，華為應用商店中，該App已處於不可下載狀態；而另一款“量派阿爾法”則未在任何正規應用商店上架，僅能通過詐騙分子提供的鏈結下載。
值得警惕的是，蘋果應用商店內“脈達App”的用戶評論區已出現網友警示，明確指出其“涉嫌炒股詐騙”“充值後無法提現”等問題，相關預警尚未被平台及時處理。
根據“脈達App”標注的備案號，記者在工信部官網核查，發現該應用的運營主體為重慶祿恒艾網絡科技有限公司。企查查信息顯示，這家公司係2025年8月27日才成立的小微企業，註冊資本500萬元。
而詐騙團夥所用的“禦軒匯電子商務商行”賬號全稱為福建寧德市蕉城區蕉南禦軒匯電子商務商行，企查查信息顯示，該商行因連續三年未按規定報送年度報告，已被列入經營異常名錄，疑似空殼公司。
據中國證券投資基金業協會信息，量派投資是規模超100億元的頭部量化私募機構。針對此次倣冒詐騙事件，該機構工作人員向記者&&，近期已接待大量投資者諮詢“是否通過軟體直播薦股”。目前，量派投資已就該詐騙事件正式報警，併發佈公告，提醒投資者不要輕易點擊任何人提供的來源不明下載鏈結，不要隨意掃碼下載App，不要隨意轉賬和入金，謹防上當受騙。
查資質、核賬戶、拒保本、留證據，私募投資“不懂不投”
事實上，此類詐騙並非個例。2025年以來，重陽投資、敦和資管、龍旗科技等多家知名私募已先後發布風險警示，提醒投資者警惕虛假信息。近日，盈峰資本發布聲明，稱收到投資者反映，有不法分子冒用公司名義，開展非法推廣活動。“公司不會在任何QQ群、微信群、炒股平台中發布推薦個股、新股申購服務、配資等非法證券活動等信息；也不會私下以任何名義要求投資者轉賬、匯款、充值。”
當前詐騙手段正不斷升級，除常規冒充機構名義外，還有機構開始利用AI技術實施精準詐騙，私募圈知名人士林園、但斌等人均成為受害對象。不法分子通過AI生成這些知名人士的虛假圖片、視頻，甚至偽造“投資股東大會”相關影像資料，以此增強詐騙可信度，誘導投資者上當。
上海一位互聯網行業人士透露，倣冒網站與虛假App的技術開發門檻極低，普通程序員即可完成搭建；而軟體備案流程相對寬鬆，備案環節難以預判其後續是否會從事違法活動。詐騙團夥還會通過多種技術手段掩蓋違法本質，例如將軟體接口部署在境外服務器，或設置邀請碼登錄機制，即便軟體被舉報，也因服務器身處境外、目標用戶相對封閉等特點，增加了監管查處的難度。
私募人士魏強&&，私募機構極少開發專屬交易軟體：一方面是出於開發成本、人力投入等現實因素考量，另一方面，私募的核心服務集中在投資管理領域，無需通過獨立App開展業務。這一行業特性也給詐騙團夥的偽造行為提供了可乘之機。
德禾翰通律師事務所律師桑田&&，犯罪團夥的這一系列行為符合刑法詐騙罪“以非法佔有為目的虛構事實”的構成要件，若偽造印章或營業執照則可能構成牽連犯，從一重罪論處。
“需要指出的是，被冒名的投資機構同樣是受害者，投資者無法向其主張賠償。”桑田建議，普通人若參與私募投資，需堅持“查資質、核賬戶、拒保本、留證據”原則，同時警惕“承諾保本”“保證收益”等話術，承諾收益是機構經營的紅線，此類表述本身即違法信號。
針對私募基金冒充詐騙、虛假薦股等現象的高發態勢，中國證券投資基金業協會已通過官網及官方公眾號持續發布風險提示與反詐科普內容。中國證監會遼寧監管局指出，私募基金是專業度極高的投資領域，投資者需保持理性，堅持“不懂不投”。（記者 魏雨田 王淑娟）
