築牢風險防控底線 大型保險集團資本補充提上日程-新華網
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2025 05/09 08:55:01
來源:上海證券報

築牢風險防控底線 大型保險集團資本補充提上日程

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金融監管總局局長李雲澤7日在國新辦新聞發布會上提到,完善資本補充機制,大型商業銀行資本補充工作正在加快實施,大型保險集團資本補充已提上日程,各地也在多渠道有序補充中小金融機構資本金。

對此,中國社會科學院研究員王向楠&&,補充資本可以增強保險集團對承保、投資、再保險等領域市場衝擊的抵禦韌性,還能促進保險集團加強保障災害、養老等高資本消耗領域的服務能力,以及對資本市場和實體經濟的長期投資。這體現了“強資本、防風險”的穩健經營導向,有利於通過示範效應和競爭效應促進保險行業做好資本規劃、優化股權結構、改善償付能力。

前瞻性補充資本以應對不確定性

支持保險公司補充資本是保險業內的一致期望。業內人士認為,大型保險集團發揮着經濟減震器和社會穩定器作用,前瞻性補充資本可有效應對外部環境變化帶來的不確定性。

華泰證券認為,大型保險集團補充資本更多是未雨綢繆、提前布局,以應對保險行業尤其是壽險行業經營面臨的潛在不確定性,整體看以上市公司為代表的大型保險集團償付能力充足。

數據顯示:截至2025年一季度末,中國再保核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均超300%;截至2024年末,中國平安、中國人保、中國太保等保險集團核心償付能力充足率均在150%以上,綜合償付能力充足率均在200%以上;截至2024年6月末,中國太平核心償付能力充足率約159%,綜合償付能力充足率約268%。

核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率最低監管要求分別為50%和100%,上述險企兩項償付能力指標均高於監管要求。

央國企保險集團有望先受益

“從今年國有大型商業銀行資本補充情況來看,央國企保險集團或率先受益於資本補充政策。”一位業內人士説。

今年,財政部發行首批特別國債積極支持中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行補充核心一級資本。實際上,財政部增資大型保險集團早有先例,如2023年財政部向中國太平增資25億元。

對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格&&:目前中小金融機構改革化險取得積極進展,大型機構資本補充成為鞏固金融體系韌性的延續性舉措,尤其央國企保險機構具有行業標杆作用,發揮着更加重要作用。補充資本可以直接提升險企償付能力,資本厚實度增強將強化險資服務實體經濟能力,做好金融“五篇大文章”,促進行業與資本市場良性互動。

資本補充形式或多元化推進

在業內人士看來,從過往經驗來看,保險公司資本補充主要通過發債等形式來實現,此次在相關部門支持下,大型保險集團資本補充或將以更加多元化的形式推進。

由於永續債可計入“核心二級資本”,資本補充債可計入“附屬資本”,保險公司近年來主要通過發債方式進行資本補充。據華泰證券統計,2020年以來,上市保險公司及旗下子公司共發行約899億元永續債、1590億元資本補充債。

“大型保險集團資本補充預計會以多元化方式推進,如股東增資或引入戰略投資者,還可能以鼓勵發行資本補充債等形式推進。”龍格説,未來監管部門或將&&配套政策支持大型保險集團資本補充,如簡化審批流程、優化考核機制等。

王向楠認為,大型保險集團資本補充可能有多種方式:如股權融資,通過國有資本&&定向增資或引入戰略投資者,提升保險集團核心一級資本;又如發行二級資本債、優先股等資本工具補充附屬資本,這種方式靈活性較強。

【糾錯】 【責任編輯:柴崢】