截至4月30日,滬深兩市共5100多家上市公司披露了2024年年報。年報數據顯示,2024年滬深上市公司業績保持韌性,74%的上市公司實現盈利,48%的上市公司盈利正增長。
分行業來看,28個實體大類行業中,農林牧漁、電子、交通運輸、汽車、商貿零售等行業增幅靠前;金融業實現凈利潤2.7萬億元,同比增長10.3%,增速較三季報進一步提升。上市公司營業收入相當於GDP的56.0%,實體上市公司利潤總額相當於規模以上工業企業的54.9%,上市公司作為國民經濟“壓艙石”的地位進一步凸顯。
看科技創新:
超半數上市公司聚焦戰略性新興産業
上市公司是科技創新的“主力軍”。中國中車發布最新一代CR450動車組樣車,繼續引領全球先進水平;中國交建勇當開路先鋒,成功研製“天山號”“勝利號”硬岩挖掘機,將穿越天山的時間從3小時縮短至20分鐘……上市公司正接連破解科技創新難題。
截至2024年底,超半數上市公司聚焦戰略性新興産業,新上市公司中超八成集中在新一代信息技術、高端裝備製造、新材料、新能源汽車、生物、節能環保、航空航天、新能源等八大行業,新質生産力持續賦能上市公司業績增長。
一方面,上市公司研發投入保持高位。2024年,實體上市公司研發費用合計1.6萬億元,同比增長3.1%;研發費用佔營業收入(研發強度)的2.6%,較2023年提升0.1個百分點。研發強度大於10%的公司家數佔比16.1%,較2023年提升0.3個百分點。科創板研發費用同比增長7.9%,研發強度保持在10.8%的高位。
另一方面,AI帶動電子通信上下游維持高景氣。2024年,半導體、消費電子行業研發費用分別同比增長17.2%、8.0%,帶動凈利潤分別同比增長13.2%、12.9%,高居各行業前列。
具體看,國內“人工智能+”行動持續推進,算力及終端應用需求快速增長,AI算力龍頭海光信息、浪潮信息凈利潤分別同比增長52.9%、28.5%,AI存儲器公司兆易創新凈利潤同比增長584.2%,智能穿戴領域恒玄科技凈利潤同比增長272.5%;下游消費電子需求增長帶動銅、鋁價格大漲,工業金屬行業凈利潤同比增長30.6%。華勤技術、藍思科技、工業富聯營收分別同比增長28.8%、28.3%和27.9%。與此同時,工業金屬龍頭紫金礦業、洛陽鉬業、中國鋁業凈利潤分別同比增長51.8%、64.0%和85.4%。
看發展亮點:
消費、出行、出口反映實體經濟活力
上市公司是實體經濟“基本盤”,年報數據反映出諸多經濟亮點:
——促消費政策持續顯效,商品消費穩步增長。2024年,全國促消費政策持續發力,“以舊換新”“國補”等政策激發居民部分耐用品消費需求,家用電器、汽車行業凈利潤同比分別增長7.1%、11.1%,較三季報提升1.7和1.5個百分點。受豬周期利好與降本增效雙重驅動,養殖和飼料公司大幅扭虧。食品飲料行業繼續發揮消費“壓艙石”作用,凈利潤同比增長5.6%。
——社會出行逐漸恢復,客運貨運日益活躍。2024年,交通運輸行業公司凈利潤同比增長11.5%;機場、航空公司業績持續向好,凈利潤同比分別增長75.6%、69.3%,旅游景區行業公司凈利潤同比增長2%。生産流通逐步活躍,快遞行業上市公司營收和凈利潤分別同比增長11.7%和22.7%,航運港口行業公司凈利潤同比增長31.0%。
——出口出海進程加速,境外業務收入持續增長。2024年,實體上市公司境外業務收入佔營收比重達14.3%,較2023年提升1.2個百分點。通信、汽車、電子、計算機、醫藥生物行業的境外業務收入同比增速在10%到30%之間。
商品出口加速轉向業務出海,截至2024年底,63%的上市公司積極布局海外業務或産能,較年中增長2.1個百分點,如億緯鋰能匈牙利近百億元乘用車大圓柱電池項目獲建設許可;廈鎢新能與法國ORANO集團簽署全面戰略夥伴關係協議,電池正極、前驅體項目總投資達15億歐元。
此外,金融業業績回暖,進一步增厚服務實體經濟“安全墊”。2024年四季度,在穩增長政策發力下,資本市場延續良好預期。券商、保險公司全年凈利潤分別同比增長16%、110%,增速較三季報分別提升17.4、6.8個百分點。上市銀行不良貸款率較三季報下降1個基點至1.15%,凈息差下行速度趨緩,全年營業收入和凈利潤分別同比增長0.1%、2.3%,較三季報提升1.1、0.9個百分點。
看企業發展:
增強效能、重視回報、提高質量
上市公司持續高質量發展是資本市場內在穩定性的重要基礎。從2024年年報來看,上市公司呈現出“增強效能、重視回報、提高質量”三方面特徵。
在增強效能方面,上市公司回款速度加快,現金流壓力有所緩解。2024年四季度,財政推出“6+4+2”萬億元地方化債組合拳,進一步為地方發展減負擔、增動能。年報顯示,地方化債、清欠工作持續顯效,實體上市公司應收賬款周轉天數由三季報的53.0天降低至50.4天,其中民企回款天數由62.1天縮短至59.5天,承接政府業務較多的國有企業由48.0天縮短至45.6天。實體上市公司現金流壓力較前三季度有所緩解,經營現金凈流入同比降幅收窄11.8個百分點至4.2%。
在重視回報方面,上市公司分紅回購再創新高,回報投資者力度持續加大。2024年,3472家滬深上市公司宣告年報現金分紅,金額合計1.66萬億元。疊加前期中期分紅,2024財年分紅金額合計2.39萬億元,同比增長7.2%,滬深300股息率3.59%,均創歷史新高,為投資者帶來“穩穩”的幸福感;近五年來,兩市累計分紅超10萬億元,分紅金額連續五年超過當年再融資額。上市公司股票回購積極性也進一步提升,2024年共披露1470單回購計劃,金額合計2123億元,分別是2023年的2.1倍和1.5倍。
具體來看,2024年共985家上市公司公告中期分紅,金額合計6994.7億元,家數、金額分別為2023年的4.3倍、2.7倍,貴州茅&、長江電力等“現金奶牛”實現歷史首次中期分紅,三七互娛、玲瓏輪胎年內宣告三次中期分紅,邁瑞醫療、順豐控股等60家公司年內宣告兩次中期分紅,336家公司披露2025年中期分紅安排,同比增加154.6%。近千家國企2024財年合計分紅1.5萬億元,佔全市場的62.8%,其中,六大行分紅4206.8億元、“三桶油”分紅1819.7億元、三大運營商分紅1293.7億元。
在提高質量方面,常態化退市局面逐步形成,資本市場吐故納新持續顯效。2024年,55家上市公司平穩退市;截至4月30日,2025年共有22家公司確定退市。其中,重大違法類退市2家,財務類退市9家,交易類退市8家,主動退市公司3家,多元化退出渠道不斷暢通。此外,在退市新規震懾下,多家公司主動提質增效,預計32家公司將在今年5月底前撤銷風險警示。
業內專家&&,上市公司通過聚焦主業、內控整改、破産重整、融資重組等方式改善基本面,實現了風險化解與質量提升。出清與救助並舉,將不斷推動上市公司質量整體向好。(梁銀妍)