制度環境持續優化 增量資金入市節奏料加快-新華網
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2024 11/05 10:10:33
來源:中國證券報

制度環境持續優化 增量資金入市節奏料加快

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  自11月5日起,第二批中證A500ETF密集開售,有望持續吸引更多資金入市。市場人士認為,今年以來,“長錢長投”的制度環境不斷優化完善,逐步打通增量資金入市堵點。隨着長期資金入市便利度不斷提升,保險資金等增量資金的入市節奏有望加快。

  長錢積極入市

  社保基金、保險資金等長錢積極入市。Wind數據顯示,截至三季度末,中央匯金、證金公司、證金資管、社保基金現身789家上市公司的前十大流通股東名單,共持有6020億股。與2024年半年報的情況相比,上述機構三季度持倉凈增加19.68億股。截至三季度末,保險資金出現在700家上市公司的前十大流通股東名單中,持股數量為1002億股,高於保險資金半年報披露的持股數量。

  指數型基金成為資金入市重要渠道之一。招商證券首席策略分析師張夏&&,在本輪行情中,寬基指數ETF受到增量資金的關注。

  數據顯示,自10月15日上市以來,首批中證A500ETF備受場內資金青睞。11月5日,第二批中證A500ETF密集開售,有望吸引更多資金入市。

  海外長錢持續流入。中國人民銀行數據顯示,9月末境外機構和個人持有境內人民幣股票31347.2億元,較8月末增加6575.6億元。此外,QFII三季度持倉數量較半年報有所增加。

  打造良好制度環境

  中長期資金積極入市離不開制度環境的優化和完善。圍繞引入中長期資金,多部門強化政策協同和監管協作,長短結合、同向發力,打造長錢“願意來”“留得住”“發展好”良好環境。

  大處布局,細處落子。一系列增量政策陸續推出:創設證券、基金、保險公司互換便利,支持符合條件的機構通過資産質押,從央行獲取流動性;創設股票回購增持專項再貸款,引導銀行向上市公司和主要股東提供低成本貸款,支持回購和增持股票……

  中國銀行研究院研究員劉晨認為,股票回購增持專項再貸款這一新工具有望為股票市場提供長期資金,提高資本市場的內在穩定性。證券、基金、保險公司互換便利則將在提供增量資金的同時,更好發揮機構投資者資本市場“穩定器”的作用。

  “這些舉措為長期資金入市提供了良好的政策環境。”一位市場人士&&。

  中泰國際首席經濟學家李迅雷&&,可採取更多強有力的改革措施,進一步拓寬長線資金的投資渠道,豐富風險管理工具,完善考核激勵機制。例如,擴大長線資金的投資工具範圍、進一步拓寬長線資金的投資渠道等。

  更多增量長錢可期

  隨着長期資金入市便利度不斷提升,增量資金入市節奏有望加快。

  一方面,外資長錢加倉中國資産的配置熱情有望持續提升。《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》修訂發布,相關部門將研究制定外商直接投資(FDI)外匯便利化中期改革方案、優化合格境外投資者制度……一系列舉措將便利全球長期資本投資A股上市公司和中國資産,助力A股上市公司發展壯大,也意味着外資長錢入場仍有較大空間。

  另一方面,股票回購增持專項再貸款以及證券、基金、保險公司互換便利兩項創新工具的效果不斷顯現,A股市場活躍度進一步提升。民生銀行首席經濟學家溫彬&&,央行創設的這兩個新工具將較為直接地引導資金流向股票市場,為證券、基金、保險公司的股票調倉、增持提供便利工具,為長期資金進入股票市場提供支持性工具。

  證券、基金、保險公司互換便利已在證券、基金公司落地,但目前尚未在保險公司出現相關操作。多家上市險企&&,正在積極研究、申請新工具,保險資金入市空間大。

  在相關政策支持下,ETF有望成為A股增量資金入市的重要“蓄水池”。“指數化投資規模將持續擴大。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為,ETF兼具股票和指數基金特色,能夠合理分散風險,可更好地滿足居民資産配置的需求。有關部門近期也明確提出諸多利好舉措,包括大力推動指數化産品創新,適時推出更多包括創業板、科創板在內的中小盤ETF基金産品等。

【糾錯】 【責任編輯:劉帥 徐曼曼】