3.55%!貨幣基金平均年化收益率創年內新低 

受到資金回流影響,貨幣基金結束此前連續兩個月的增長勢頭,規模大幅回落。6月份有近6千億資金流出貨幣基金,下降幅度達7%,縮水幅度僅次于2016年12月的減少6787.53億元。在近期貨幣市場流動性充裕、短期利率下降等多重因素影響下,貨幣基金收益率快速下降,3.55%的平均收益率創出年內新低。

6月貨基規模縮水近5800億元

從各類型基金規模變化看,貨幣基金依舊是擾動公募基金總規模的最重要變量。

  受年中資金面緊張影響,作為公募基金規模主力的貨幣基金在6月出現規模大幅縮水,也將公募基金重新拉回“12萬億時代”。

  根據基金業協會昨晚發布的6月份公募基金規模數據,截至6月底,公募基金資産總規模為12.69萬億元,相比5月末13.40萬億的高點回落了5%。

  從各類型基金規模變化看,貨幣基金依舊是擾動公募基金總規模的最重要變量。受到資金回流影響,貨幣基金結束此前連續兩個月的增長勢頭,規模大幅回落。6月份有近6千億資金流出貨幣基金,貨基總規模從5月底的82929.91億元銳減到77151.15億元,一個月減少了5778.76 億元,下降幅度達7%,縮水幅度僅次于2016年12月的減少6787.53億元。不過,貨幣基金佔基金總規模的比重依舊高達61%。

  A股市場6月整體表現乏力,股票和混合基金規模雙雙縮水。截至6月底,股票型基金資産凈值為7745.66億元,較5月底減少296.81億元;混合型基金也從5月底的16750.28億元縮水至15761.35億元。

  值得注意的是,盡管股票市場行情低迷,股票基金數量及份額相比5月底均有所增加。股票基金只數由5月底的849只增長至860只,份額也由6323.77億份增長至6468.45億份。在業內人士看來,這或是部分投資者逢低加倉高風險基金所致。

  債券基金是開放式基金中唯一實現規模增長的品種。6月份,債券基金資産凈值增長40.08億元,總規模增加至18002.37億元,債券基金總規模首次突破1.8萬億大關。

  此外,6月份QDII基金資産凈值也出現一定程度的縮水,資産凈值從5月份的914.45億元降至874.56億元,創下2016年5月底以來新低。(證券時報)

貨基收益大幅下滑

萬得數據顯示,截至7月29日,175只貨幣基金(A、B份額分開計算)平均7日年化收益率為3.55%。

  萬得數據顯示,截至7月29日,175只貨幣基金(A、B份額分開計算)平均7日年化收益率為3.55%。這一收益率較一季度末貨幣基金收益率的高點降低了0.93個百分點,也創出貨幣基金收益率的年內新低。

  分類型來看,74只貨幣基金B類平均收益率為3.59%,101只A類基金平均收益率為3.52%。持有人數量最多的貨幣基金天弘余額寶7日年化收益率也創下3.44%的年內低點。

  多位業內人士認為,近期貨幣市場流動性較為充裕,疊加同業存單利率等短期利率下降,貨幣基金持有較多的短債價格出現下行,成為造成貨幣基金收益率下行的主要因素。

  北京一家基金公司研究總監認為,近期貨幣基金收益率下降,一是因為央行在7月初通過定向降準大約釋放了7000億元流動性,同時還通過一些公開市場操作向市場釋放更多流動性。加之央行或調整部分金融機構MPA結構性參數,以緩解銀行資本金約束和促進信貸支持實體經濟,此前市場承受的流動性壓力得以大幅緩解;另一方面,由于市場上貨幣供給增加,企業的流動性緊張局面得以緩解,企業因為流動性産生違約的問題開始減少,這也導致債券價格下行。

  “貨基收益率下降,最主要的原因是貨幣供給增加了,而市場需求並沒有明顯增加,導致貨幣市場相關資産價格下行,持有這類資産的貨幣基金收益率也就下來了。”上述研究總監説。

  北京一位券商研究員也認為,近期貨幣基金收益率下跌與短期利率下行有直接關係。“貨幣基金持有的偏短期債券比較多,短期利率下降直接導致貨幣收益率開始下降。”數據顯示,進入7月以來,各個期限的Shibor利率均呈現下跌趨勢。從基金二季報數據可以看到,目前持有平均剩余期限在30天以內短債的貨幣基金多達400只,平均持倉比例高達33.27%,短債持倉比例仍然處于高位,短債收益率的下降也讓貨基整體收益率快速下降。(證券時報)

收益率下行趨勢或延續

對于貨基收益率未來走勢,業內人士認為在政策托底和穩增長的背景下,保增長仍將是下半年的政策主線。

  對于貨基收益率未來走勢,業內人士認為在政策托底和穩增長的背景下,保增長仍將是下半年的政策主線。維持流動性相對寬松也將是大趨勢。雖然不排除資金面在重點時點或出現緊張,貨基收益率中短期內的下行趨勢仍將延續。

  博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為,國內貨幣政策調整基本到位,後續財政政策轉為真正積極,或將對利率債構成一定壓力。

  北京一位銀行係基金公司固收總監也表示,國務院常務會議強調積極財政政策,這意味著繼貨幣釋放流動性之後,財政政策也開始發力,並在基建等方面陸續投放部分儲備項目,下半年政策的托底作用將讓資金面保持相對寬松態勢。“我們認為貨幣基金收益率在中短期內的下跌趨勢仍將延續。年末、季末不排除資金面的脈衝式緊張,貨基收益率可能會短期上漲。”

  雖然業內人士認為貨幣基金收益率還可能繼續下行,但貨基作為現金管理工具以及今年市場上少有的正收益表現,仍使其具有較好的配置價值。

  北京上述固收總監表示,貨幣基金流動性較好,而且在貨基新規出臺後,貨幣基金的資産配置有了嚴格規范,給投資者的資金安全提供了更好的保障,是投資者首選的現金管理工具;同時,今年股市下跌較多,表現尚佳的債市對于多數散戶來説又相對陌生,持有比例不高。貨幣基金成為散戶持有的比較稀缺的正收益資産,貨幣基金仍具備較好的配置價值。(證券時報)

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