2017年以来,新三板挂牌公司摘牌数量激增。截至3月28日,已有45家企业宣布终止挂牌。而2016年全年共有56家企业摘牌。今年一季度新三板摘牌企业的数量,已占到去年全年的八成。摘牌原因多为并购整合;部分企业则是转战IPO拟登陆A股市场。业内人士表示,融资难、估值低、流动性差一直是困扰新三板的三大魔咒,2016年新三板市场融资难度较往年大幅上升。随着融资难度加大以及IPO审核提速,更多的企业料转身加入IPO队伍。
10家企业同一天宣布摘牌
2017年以来,新三板企业摘牌数量可谓“跑步前进”。截至3月28日,摘牌企业总数达到45家,占2016年全年总数56家约80%。仅3月21日当天,就有10家挂牌企业宣布摘牌,创下新三板市场单日摘牌企业数量新高。
此前,新三板曾有两次多家企业同日摘牌的情况,但从未有过单日摘牌企业数量达到10家的情况。2016年7月8日,新三板挂牌公司宝莲生物、扬开电力、腾楷网络、泽辉股份、ST实杰和欣泰材料6家企业终止挂牌;2017年1月26日,伯特利、三花小贷、美轲股份、拓斯达、天语和声和奥克斯电6家企业同日摘牌。
此次同日摘牌的10家企业包括光莆电子、星诺奇、瑞贝科技、杰普特、德恩精工、唯捷创芯、博信通信、锋尚传媒、易之园林和鑫联环保。其中,6家企业冲刺IPO,拟转战A股市场。
挖贝新三板研究院数据显示,自2016年1月1日至2017年3月28日,新三板共有约352家企业接受上市辅导。其中,85家企业已向证监会申报了IPO上市材料并获得受理。从IPO辅导情况来看,今年以来,93家挂牌企业发布公告接受IPO辅导,占去年全年数量约36%。
部分优质公司加快冲刺A股市场,对于新三板市场而言也是一个挑战,这意味着优质企业持续流失。东北证券新三板研究中心总监付立春表示,优质企业流失,说明新三板对其吸引力不够。解决好融资供给问题,提升流动性、交易活跃度,才能吸引更多优质企业。
新三板融资难度加大
“企业登陆资本市场的重要目的之一在于融资。目前新三板市场融资难、估值低问题突出,加之流动性较差,因此不少投资者选择观望。这将导致新三板市场的融资难度加大,优质企业或加速作别新三板。”付立春表示。
2016年以来,深圳主板、中小板和创业板定增融资金额均实现增长,但新三板定增市场几乎停滞不前,企业融资难度加大。据中国证券报记者统计,截至2016年12月31日,新三板市场发布定增预案的公司3789家;2840家公司完成定增,发行482.84亿股,相当于2015年全年的92%;实现融资2412.49亿元,相当于2015全年的89%。如果考虑到挂牌企业数量大幅增长的情况,2016年新三板定增市场融资与2015年相比差距较大,企业融资难度增加。
“2016年挂牌企业数量比2015年增长了80%。与挂牌企业数量扩容速度相比,融资规模远远跟不上。”盛景网联新三板研究院院长杨青对中国证券报记者表示,2016年,新三板融资规模呈现逐季下滑的趋势。其中,一季度有883家企业实施完成了891次增发,募资总额425.95亿元;二季度有743家企业实施完成745次增发,募资总额297.23亿元;三季度有488家企业实施完成490次增发,募资总额为216.39亿元。
另一方面,挂牌公司从发布定增公告到实施完成的平均时间大幅延长。2015年,该数字为90日,2016年延长到了121日。这也从侧面反映出融资难度在加大。投中研究院研究员史苏宁告诉中国证券报记者,从数据上看,分层制度并没有实际改变流动性差的状况,这也是众多优质企业奔赴A股市场的重要原因。