华泰证券与中债金融估值中心联合开发市场首只高收益活跃券指数

　　中证网讯（记者 赵中昊）4月16日，华泰证券与中债金融估值中心合作开发的“中债-华泰证券高收益活跃债券指数（ChinaBond HTSC High Yield Liquid Bond Index）”（代码：CBA14001）正式发布。该指数可满足投资者对高收益债券类产品的多样化投资需求，提升高收益债券市场的流动性。
　　华泰证券表示，在高收益债券的界定标准上，该指数打破了传统以到期收益率绝对阈值作为唯一判定依据的做法，综合考虑历史收益情况和隐含利率波动，动态挂钩市场收益率曲线，更加贴合高收益债投资实践，即到期收益率不低于3年期AA-和A+级企业债收益率均值，且不高于3年期A级企业债收益率（收益率数据取自中债估值曲线）。根据该界定标准，指数最新一期样本券收益率在6.56%到9.72%区间。
　　在指数的编制上，华泰证券运用自主研发的大数据信用分析和管理系统（CAMS），基于违约预警模型、流动性模型和量化评级模型进行智能化择券，对高收益债券蕴含的高信用风险实施了多重防控。同时，考虑到高收益债市场流动性较弱、交易性不强的特点，指数还引入个券流动性因子，剔除流动性弱的债券，提升指数样本券的可交易性，系国内首只运用Smart Beta策略的高收益活跃债券指数。
　　中债-华泰证券高收益活跃债券指数兼顾收益性和流动性，弥补了可交易性高收益指数领域的空白，是华泰证券对外输出信用定价能力的重要尝试。后续，华泰证券将推动指数相关金融产品的创设发行，满足投资者基于高收益债券的多样化投资需求，同时引导更多市场资金关注以民营企业为主的高收益债券领域，活跃高收益债券市场流动性，助力金融服务民营实体经济。