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線上經濟係列談|上海交通大學高級金融學院教授陳歆磊:新的增長來自哪裏?

2020年09月11日 14:19:33 來源: 新華網

    新華網上海9月10日電(王若宇) “新故事”“新模式”不再奔涌而現,互聯網經濟下場路在何方?近日,上海高級金融學院教授陳歆磊在接受新華社、新華網“線上經濟係列談”欄目專訪時表示,回歸線下服務實體經濟將成為互聯網下半場的主題。同時,下半場將為國民經濟帶來新的增長點,孕育更多創新,創造更多就業崗位。

    給實體經濟“做加法”

    “下半場,互聯網給線下經濟‘做加法’。”陳歆磊認為,下半場重新定義了線上經濟和線下經濟的關係,兩者從早期的零和博弈轉變為合作創新,共同把蛋糕做大。

    搶佔線下已經成為互聯網企業最鮮明的策略之一。這和早期互聯網企業拋棄重資産模式的道路截然不同。今年以來,線上生鮮、直播電商等業態迅速崛起,新涌現的商業模式中,線下布局已經成為重要一環。

    隨著4月份消費回溫,小紅書社區裏“探店”關鍵詞的單日搜索量顯著增加,相比2月上漲了440%。現在,上海有10萬家實體店在小紅書上有內容展示,“五五購物節”期間,“線上種草,線下拔草”已經成為潮流。

    作為互聯網汽車服務企業,途虎養車在全國范圍內建有60個大倉,200多個小倉用以支撐銷售。除了布局線下門店外,企業也在加快和上游廠商的合作。對為數眾多的O2O企業而言,下半場的發展邏輯發生了扭轉:單純依靠流量導入、輕資産、中介式的商業模式逐漸淡出,互聯網企業正在變得越來越“實”。叮咚買菜創始人梁昌霖甚至直言,生鮮電商表面上看是消費互聯網,本質上是産業互聯網。而早前,互聯網企業在初創階段就深度介入供應鏈的案例並不多見。

    陳歆磊認為,造成上述現象的原因在于,上半場的競爭圍繞線上流量展開,隨著電商市場成熟,競爭越來越激烈。現在,互聯網巨頭將目光投入線下,大家發現線下經濟有不可替代的價值,並且線下流量成本還相對較低,是一個價值洼地。“下半場的特點,就是互聯網回歸服務實體經濟,用線上技術革新線下場景,發現和孕育新的增長點。”

    新的增長來自哪裏?

    下半場開始前,互聯網經濟經歷了一個泡沫成長和泡沫覆滅的階段。一些昔日的“明星公司”風光不再,黯然收場。如今“風口”再現,遊戲規則已截然不同。

    從一級市場看,資本已經不再追逐“講故事”“講前景”,而是更注重企業的商業模式、利潤和利潤率,以及管理水準。這意味著,無論是對于BAT還是新入局的企業,都要在現有的成熟市場之外,尋找新的增長。

    陳歆磊認為,新的增長來自于兩個方面,一是利用新技術,以拼多多、字節跳動為代表,通過技術方式尋找過去沒有被滿足的渠道和流量。“在天花板之外尋找機會”。二是通過互聯網改革線下,用線上技術增加線下場景效率,以新一代O2O企業為代表。而線下場景的市場容量又足夠大,這就孕育出許多新的腰部企業加入競爭。

    近一年來,嗶哩嗶哩、拼多多等企業增長態勢迅猛。雖然從市值上看,它們離阿里巴巴、騰訊這些老牌巨頭尚有不小差距。但它們用更短的時間成本,站在了第一梯隊的身後。過去一年,拼多多成交額首次突破萬億元,全年成交總額達10066億元人民幣,較上一年同期的4716億元人民幣增長113%。而嗶哩嗶哩的股價在2019年翻了一倍,這説明資本市場對新的挑戰者充滿期待。

    同時,線下經濟體量足夠大,少數幾家公司難以做到“流量獨佔”,更多腰部企業開始出現。在細分市場,趨勢更為明顯:疫情發生後,線上教育、生鮮電商等領域出現了新的腰部企業。“競爭使得市場活力增加。”陳歆磊説。

    監管帶來持久繁榮

    新主體、新業態、新增長——線上經濟的下半場正在重新塑造新的行業格局。

    電商被認為是最成熟穩定的互聯網經濟業態。如今,這種穩定的格局正在被打破。拼多多異軍突起,字節跳動打造“電商閉環”的野心顯現。在和京東對弈許久之後,阿里巴巴面對的競爭愈發復雜。一大批腰部公司又乘勢涌現,迅速得到資本市場的青睞。

    種種跡象顯示出,新的“風口”已經出現,市場正在重新煥發創新活力。

    陳歆磊表示,汲取上半場的經驗和教訓,對國民經濟更好把握下半場“風口”,孕育更多市場主體、增進市場活力、創造更多就業有著積極意義。

    他表示,國內互聯網經濟早前出現的最大問題是出現了“壟斷化”的傾向。少數企業通過獨佔流量入口,在電商、遊戲、音樂等領域取得較大市場優勢,形成競爭壁壘。國家應當加大在互聯網領域的反壟斷力度,讓更多企業主體參與競爭,激發市場活力。

    同時,陳歆磊建議應加大對金融市場監管,引導資本回歸服務實體經濟,避免前幾年“互聯網投資泡沫”重現。“上一輪互聯網經濟泡沫的出現,有資本助推因素,一些初創公司並不具備成熟商業模式,憑借故事就能連續幾輪融資,最終形成行業性泡沫。”他表示,下半場互聯網投資機構的理念正在從大水漫灌轉變為精耕細作,攜手行業共同回歸理性。

    “上述兩點都離不開有效的監管,因此我認為線上經濟下半場的關鍵,就是積極有效的監管;健康的行業環境將孕育更多的創新和就業。”陳歆磊説。

【糾錯】 [責任編輯: 張千石 ]

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