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“A股最賺錢榜”前十均為金融企業,如何看待?

2020年09月05日 10:26:59 來源: 新華網

    新華社北京9月4日電題:“A股最賺錢榜”前十均為金融企業,如何看待?

    新華社記者李延霞、潘清、劉慧

    近日,上市公司半年報收官,A股3900多家上市公司的“成績單”備受關注。

    前十名最賺錢公司均為金融企業、上市金融企業利潤佔據“半壁江山”……上半年,在響應國家號召向實體經濟讓利的背景下,銀行業利潤大幅下降,但仍是A股市場上最賺錢的板塊,這折射出哪些問題?應如何看待金融業的高利潤?

    A股前十名最賺錢企業均為金融企業

    工商銀行凈利潤1497.96億元、建設銀行凈利潤1389.39億元、農業銀行凈利潤1091.9億元、中國銀行凈利潤1078.12億元……萬得數據顯示,上半年,A股前十名最賺錢企業均為金融企業。

    據中證金融研究院統計,上半年,金融上市公司實現凈利潤1.05萬億元,佔A股上市公司凈利潤的比重為56.76%。

    “利息收入是銀行利潤的重要來源。今年上半年,銀行業為支持實體經濟和復工復産,全面加大信貸投放力度,資産規模增速較快,盡管資産收益率有所下降,但利潤總額仍然較高。”招聯金融首席研究員董希淼表示。

    上半年我國新增人民幣貸款12.09萬億元,同比多增2.42萬億元。中報顯示,上半年工行、農行等新增信貸投放均超萬億元。

    華興證券首席經濟學家龐溟説,由于社會資金需求強勁,且間接融資在融資體係中佔主導地位,我國銀行業信貸資産規模增長較快,是銀行業利潤總額較高的主要原因。

    “企業融資主要依賴銀行信貸,這導致金融體係的利潤集中在銀行,但與此同時風險也集中在銀行體係。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示。

    今年上半年,在向實體經濟讓利、加大撥備計提力度應對潛在風險等因素影響下,銀行業利潤出現較大幅度的下滑。上半年商業銀行累計實現凈利潤1萬億元,同比下降9.4%。

    專家表示,隨著實體經濟壓力向金融業傳導,以及金融業持續讓利實體經濟,金融業的利潤增長會進一步放緩。

    客觀看待金融業高利潤

    在實體經濟經營困難的背景下,金融業高利潤備受關注,對于金融侵佔實體經濟利益的質疑也一直存在。對此,應如何客觀看待?

    “銀行的利潤與一般企業利潤不能簡單地橫向比較,有其行業特殊性,一是風險的滯後性,二是高杠桿經營。”曾剛表示,銀行放貸産生的利息收入會抬高利潤,但貸款的風險要在還款時才能體現出來。一旦發生風險,利息甚至本金都可能遭受損失。所以銀行需要在利潤中計提部分撥備,以防范可能出現的風險。

    銀行是杠桿經營的,在不低于10.5%的資本充足率的監管要求下,1塊錢的資本可以進行大約10塊錢的貸款投放。如果資本不足,銀行的放貸能力就會受到影響,而利潤就是銀行補充資本的重要來源。

    央行發布的《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出,A股上市銀行近三年數據顯示,商業銀行利潤約17%用于繳納所得稅,23%用于普通股股利分配,剩余的60%全部用于補充核心一級資本。

    盡管有其行業特殊性,但金融業利潤絕對額較大是不爭的事實。“金融業要認識到支持實體經濟發展的基礎性作用,其凈利潤增速要與實體經濟增速、社會平均利潤率趨勢保持一致。金融業脫離實體經濟而自我發展,必然是本末倒置、不可持續。”龐溟説。

    今年前7個月,金融部門通過降低利率、減少收費等措施,為市場主體減負8700億元。在中期業績發布會上,多家銀行高管表示將繼續減費讓利,與實體經濟共擔風雨、共生共榮。

    從長遠來看,進一步深化金融體制改革是改變利潤失衡格局的關鍵。專家表示,間接融資在社會融資體係中比重過高,使銀行更多地依賴規模擴張,銀行效率的提升以及競爭力、創新力的提高需要通過深化改革予以解決。

    “要進一步優化金融結構,降低社會融資對銀行信貸的依賴,發展直接融資,促進資金來源的多元化,提升整個金融體係的效率和穩定性。”曾剛表示。

    推進改革,改善市場市值結構

    金融業市值和利潤佔比“一家獨大”,折射出A股市場結構失衡的矛盾。

    截至9月2日收盤,A股總市值排名前十位的上市公司中,金融企業佔據七席。七家公司總市值合計逾8.93萬億元,全市場佔比接近12%。

    武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,我國上市金融機構以銀行為主導,四大行龐大的體量決定了金融板塊市值在A股市場佔有絕對優勢。

    董希淼認為,A股上市銀行已達36家,盡管數量不多,但各類型的主要銀行都已經上市,加上銀行業資産規模巨大,所以A股市場中金融板塊比重偏高。

    在業界看來,這一狀況有望隨著資本市場改革持續推進、更多實體企業登陸A股市場而發生改變。“隨著科創板推出及注冊制試點拓展至創業板,A股新經濟企業群體呈現快速擴容態勢。”董登新説,眼下支付寶母公司已籌備登陸科創板,未來若京東、拼多多等已在境外上市的“大塊頭”新經濟企業回歸,將顯著改善A股市場的市值結構。

    “中長期來看,伴隨資本市場改革推進、直接融資佔比提升,優質企業凈資産收益率中樞將不斷上移,從而帶來資本市場盈利貢獻格局的加速調整。”上投摩根基金經理李德輝説。

【糾錯】 [責任編輯: 羅沛鵬 ]

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