Prédio do Reichstag é fotografado em Berlim, Alemanha, em 29 de outubro de 2025. O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis). (Xinhua/Zhang Haofu)

Por Che Yunlong

Berlim, 30 out (Xinhua) -- A frágil recuperação da Alemanha após dois anos de contração econômica enfrenta mais um revés. Dados oficiais divulgados na quinta-feira mostraram que a economia estagnou no terceiro trimestre, frustrando as esperanças de uma recuperação.

Os números, que ficaram abaixo das expectativas dos analistas, ressaltam como as políticas comerciais de Washington continuam pesando sobre a maior economia da Europa, enquanto o estímulo fiscal de Berlim ainda não gerou o impulso prometido.

DADOS DIMINUEM ESPERANÇAS DE RECUPERAÇÃO

O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis).

O resultado contrastou com as previsões de cinco importantes institutos econômicos alemães, que projetavam uma expansão trimestral de 0,2% em sua perspectiva conjunta de outono, sugerindo que agora sua previsão de crescimento de 0,2% para o ano de 2025 pode ser muito otimista.

"A economia alemã permaneceu lenta no início do segundo semestre", disse o Destatis. Carsten Brzeski, chefe global de macroeconomia da ING Research, alertou que a produção continua abaixo do nível do final de 2019.

A perspectiva continuará incerta até que os números finais sejam publicados no fim de novembro, o que revelará se a economia está caminhando para um terceiro ano consecutivo de estagnação, após contrações de 0,7% em 2023 e 0,5% em 2024.

Dados do Destatis também mostraram um aumento no investimento em máquinas e equipamentos no terceiro trimestre, um raro ponto positivo na economia. No entanto, as exportações prolongaram sua queda em relação ao segundo trimestre, quando caíram 0,1%. Dados comerciais separados mostraram que as remessas para o exterior caíram outros 0,2% em julho e 0,5% em agosto, sugerindo que os exportadores enfrentaram um trimestre ainda mais difícil em meio à queda da demanda global e ao aumento do protecionismo.

PROBLEMAS NAS EXPORTAÇÕES DEVIDO ÀS TARIFAS AMERICANAS

O motor de exportação da Alemanha, há muito tempo o pilar de seu poder industrial, deveria impulsionar a recuperação este ano. Mas as esperanças diminuíram depois que Washington aumentou drasticamente as tarifas sobre carros, aço e alumínio europeus, atingindo setores centrais para o poder econômico do país.

Após os aumentos das tarifas, os principais institutos econômicos reduziram sua previsão de crescimento para 2025 para 0,1%, abaixo dos 0,8% projetados no outono passado. Os impostos, que entraram em vigor integralmente no segundo trimestre, contribuíram para uma contração de 0,2% na produção, anulando a modesta recuperação de 0,3% registrada no início do ano.

A pressão só aumentou desde então. Dados do Destatis mostraram que as exportações da Alemanha para os EUA caíram por cinco meses consecutivos, caindo 20,1% em relação ao ano anterior em agosto, para 10,9 bilhões de euros (12,6 bilhões de dólares americanos), o nível mais baixo desde o final de 2021.

Enquanto isso, o comércio com a China disparou, ajudando Beijing a recuperar sua posição como o maior parceiro comercial da Alemanha nos primeiros oito meses do ano. No entanto, o aumento das exportações para a China pouco fez para compensar a desaceleração geral. Entre abril e agosto, as exportações totais caíram em quatro dos cinco meses, incluindo uma queda acentuada de 1,4% em relação ao mês anterior em maio. O impacto foi particularmente severo nos setores automotivo e de autopeças, as principais fontes do superávit comercial da Alemanha com os Estados Unidos.

"A Alemanha, como potência exportadora, está sob enorme pressão, sofrendo com a menor demanda, o aumento dos custos e o crescente protecionismo", disse Dirk Jandura, presidente da Associação Alemã de Comércio Atacadista e Exterior (BGA).

Embora a União Europeia (UE) e os Estados Unidos tenham chegado a um acordo no final de julho para reduzir as tarifas para 15%, grupos da indústria, incluindo a Associação Alemã da Indústria Automobilística, alertaram que a taxa continua punitiva em comparação com os níveis anteriores ao aumento e continuará onerando os exportadores. A BGA prevê que o comércio exterior alemão continue fraco em 2025, projetando uma queda de 2,5% nas exportações, abaixo das projeções anteriores. Os analistas acreditam cada vez mais que as exportações não impulsionarão a recuperação da Alemanha, citando um euro mais forte e a política comercial volátil dos EUA como principais riscos.

Refletindo essa mudança, o Ministério Federal da Economia e Energia da Alemanha disse em sua projeção de outubro que, mesmo que o PIB cresça este ano, "a recuperação, ao contrário do padrão típico da Alemanha, será impulsionada desta vez não pelas exportações, mas pela demanda interna".

ESFORÇOS DE REFORMA: UMA LUTA ÁRDUA

Com as exportações em declínio, as esperanças agora estão em uma recuperação da demanda interna, apoiada pela política fiscal. Os economistas, no entanto, alertam que os persistentes obstáculos estruturais continuam reduzindo as perspectivas de recuperação da Alemanha.

No início deste ano, Berlim revelou um ambicioso pacote fiscal, incluindo um fundo de infraestrutura de 500 bilhões de euros.

O governo alemão anunciou planos para flexibilizar o teto da dívida pública para gastos com defesa. Os anúncios inicialmente geraram otimismo, com institutos econômicos classificando-os como um "impulso" para a economia estagnada.

Mas o impulso prometido ainda não se materializou. A incerteza política decorrente das divisões dentro da coalizão governista enfraqueceu o impacto das medidas e atrasou a implementação.

Mesmo com o gabinete aprovando, no final de julho, um investimento público recorde em seu projeto de orçamento federal para 2026, os debates sobre como fechar o déficit fiscal resultante expuseram profundas divisões dentro da coalizão.

"A magnitude do estímulo fiscal anunciado pela Alemanha continua significativa, e esse dinheiro eventualmente chegará à economia", disse Brzeski. No entanto, o efeito provavelmente será menos acentuado e ocorrerá mais tarde do que o esperado devido à lenta implementação, acrescentou ele.

Além das medidas fiscais, o governo enfrenta dificuldades para chegar a um acordo sobre as reformas abrangentes necessárias para fortalecer a competitividade. O chanceler Friedrich Merz prometeu um "outono de reformas", mas o progresso tem sido limitado. Como observou Brzeski, a administração "permanece presa a um modelo de crescimento do século 20, sem um plano claro para impulsionar a economia alemã".

Clemens Fuest, presidente do Instituto ifo, com sede em Munique, expressou preocupações semelhantes. Em uma entrevista recente, ele alertou que a Alemanha estava em "declínio econômico" e pediu que o governo apresente um pacote abrangente de reformas em seis meses para revitalizar o crescimento.

Ainda assim, há otimismo. O índice de clima de negócios do ifo subiu ligeiramente em outubro, à medida que o sentimento entre os 9.000 executivos pesquisados ​​melhorou. Mesmo que a economia enfrente um terceiro ano consecutivo de estagnação, muitos ainda esperam que a maior economia da Europa retorne ao crescimento em 2026. (1 euro = 1,16 dólar americano)

Foto tirada em 29 de outubro de 2025 mostra vista de rua em Berlim, Alemanha. O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis). (Xinhua/Zhang Haofu)

Prédio do Ministério Federal das Finanças é fotografado em Berlim, Alemanha, em 29 de outubro de 2025. O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis). (Xinhua/Zhang Haofu)

Portão de Brandemburgo é fotografado em Berlim, Alemanha, em 29 de outubro de 2025. O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis). (Xinhua/Zhang Haofu)

Coluna da Vitória de Berlim é fotografada em Berlim, Alemanha, em 29 de outubro de 2025. O Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha continuou estável no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores, mostraram dados provisórios do Escritório Federal de Estatísticas (Destatis). (Xinhua/Zhang Haofu)