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養牛起家的福成股份痛舍肉牛資産
2018-08-07 09:02:54 來源: 新京報
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  肉牛業務連年虧損,福成股份擬售3家相關公司,聚焦殯葬業欲成“殯葬第一股”

  創意圖片/新京報記者 王遠徵

  7月31日,福成股份宣布擬出售旗下3家肉牛資産及業務公司,控股股東福成投資集團擬出售公司控股權于他人。此舉引發監管部門的發函問詢,要求其對此次資産出售是否與控制權轉讓有關等問題進行説明。

  公開資料顯示,1987年福成股份靠7頭牛起家,2004年以養牛、宰牛、牛肉為主業登陸上交所,此次出售肉牛資産可謂是脫離了“老本行”。近年來,無論是活牛養殖、自有牛肉品牌,還是下遊餐飲業務,福成股份均表現平平。隨著肉牛業務的剝離,福成股份向殯葬業發展的意圖更加明顯,或將成為名副其實的“殯葬第一股”。

  分析認為,相比養殖業,殯葬行業成本低、風險低,有一定的炒作空間,但也存在政策變動等風險,而福成股份此次控制權的轉讓也有套現嫌疑。

  福成股份再棄虧損“老本行”

  福成股份7月31日發布公告稱,擬出售肉牛養殖及屠宰加工業相關資産及業務,出售標的包括河北福成五豐食品股份有限公司三河肉牛養殖分公司、三河肉牛屠宰分公司,以及福成澳大利亞投資控股有限公司的100%股權,出售完成後預計每年可減少上市公司1500萬元左右的虧損。

  對于出售原因,福成股份董秘辦8月3日回應新京報記者稱,“主要是近幾年投入大、産出少,處于虧損狀態,因此公司決定進行戰略調整。”

  年報顯示,2015年-2017年,福成股份畜牧及屠宰業務板塊營收佔比均在55%以上。2017年,該板塊凈利為-1441.12萬元。2018年上半年,該部分業務虧損1063.05萬元。

  實際上,福成股份在此次拋售肉牛養殖業務的3年前,還赴澳大利亞“跑馬圈地”。2015年下半年,其出資約2億元設立福成澳大利亞投資控股有限公司,同時還完成了對澳大利亞Woodlands農場的收購。在2015年財報中,福成股份將此次海外投資形容為“建立了優質肉牛養殖基地,擴大了公司肉牛來源,提升了公司肉牛品質”。

  緊接著在2016年7月,福成股份又對福成澳大利亞追加投資705.38萬澳元,收購兩家農場。然而福成澳大利亞的表現並不盡如人意,2016年、2017年分別虧損206.70萬元、394.47萬元。

  實際上,這並不是福成股份首次進行資産出售。2016年9月28日,福成股份以1.605億元將其燕郊奶牛養殖分公司資産及相關業務轉讓給河北興達建工集團有限公司。當時福成股份表示,受市場原奶收購價格偏低的影響等,奶牛養殖分公司的銷售收入在萎縮,同時將聚焦更具有優勢的肉牛領域。如今隨著3家分公司、子公司的出售,福成的肉牛戰略將就此擱淺,也意味著放棄福成的“老本行”。

  多業務板塊表現平平

  1987年,福成股份原董事長李福成靠5000元貸款、7頭牛起家。2004年,福成股份以養牛、宰牛、牛肉為主業登陸上交所。2013年,福成股份完成對福成餐飲的並購,將牛肉産業鏈延伸至下遊。2014年,福成股份再次對控股股東福成投資集團旗下寶塔陵園並購,業務版圖橫跨畜牧、餐飲、殯葬三大塊。

  財報顯示,福成股份2015年-2017年營收分別為13.44億、13.71、13.60億元,凈利分別為1.66億、1.85億及1.57億元。作為福成股份主業之一,其活牛業務營收在2004年達到頂峰後一直呈下跌之勢,2013年遭遇斷崖式下滑,從上一年的1123.02萬元銳減至84.35萬元,2014年-2017年則一直處于虧損狀態(2016年與上年基本持平)。

  “福成”牛肉品牌擁有一定知名度,但2004年-2017年平均營收為2.63億元,平均毛利率為7.70%,表現平平。對此,福成股份在年報中多次坦言,肉牛的本地來源匱乏,外採原料牛成本居高不下,同時進口牛肉也對公司屠宰産品形成一定衝擊。

  此外,福成股份還曾卷入有機造假風波。2016年出售的福成燕郊奶牛養殖場曾于2007年通過有機認證,並于2014年末推出了有機牛奶等高端産品。但在2015年8月,繼新京報曝光該工廠違規使用脂肪酸鈣、幹奶期精料等非有機原料後,經權威部門調查,福成五豐牧場相關有機認證于2015年9月2日被撤銷。

  就福成餐飲業而言,其營收已從2013年的5.81億元下滑至2017年的2.82億元。根據福成的年報,其對餐飲業務做過一些調整,包括2016年主動去産能,終止15家店面的經營,減少火鍋業務,調整菜品結構等,但收效甚微。截至2017年底,福成餐飲直營門店的數量已經從2015年底的62家下降至35家。

  資産出售或與控制權轉讓有關

  盡管此次出售肉牛養殖業務尚存不確定性,但福成股份聚焦殯葬業的意圖已十分明顯,其連續3年在財報中將“殯葬服務行業作為公司主業的發展重點”。

  2014年,福成股份對控股股東福成投資集團旗下寶塔陵園實施並購,並于次年完成對靈山寶塔陵園的重組,成為A股中唯一擁有殯葬業務的上市公司。2015年-2017年,福成股份殯葬業務毛利率均在83%以上,並逐年增加。在此次7月31日公告中,福成股份透露殯葬業務貢獻了公司一半以上的利潤。

  廣東一位證券分析師對新京報記者表示,目前殯葬行業主要由民政部門主管主導,入局其中的民營資本並不多。相比養殖,殯葬行業成本低,風險低,且有一定的炒作空間。不過,殯葬行業與國家政策相關性較大,因此不確定因素也較多,如土地儲備、殯葬管理條例等均有一定變動性,另外殯葬中存在的道德、風俗問題也是可能存在的風險點。

  然而,擺在福成股份面前的最大問題並非殯葬行業的風險,而是公司控制權的變更。今年7月13日,福成股份發布公告稱,其控股股東福成投資集團及其一致行動人擬對所持公司62.33%的股份進行轉讓,交易對方為華僑控股集團有限公司。這意味著一旦股份轉讓完成後,福成股份將易主他人。

  8月1日,上交所向福成股份下發問詢函,要求其對本次出售肉牛資産是否與控制權轉讓有關等問題進行説明。福成股份董秘辦8月3日回應新京報記者稱,“現在不方便發表評論,交易價格及具體方案還不確定,與華僑控股集團不會構成關聯交易。”

  在轉讓控制權的同時,福成股份原董事長李福成出山重振家業的消息也流傳開來。資料顯示,李福成曾被稱為中國“養牛大王”,2014年卸任公司董事長後,其子李高生接任董事長、總經理職務。對李福成的復出消息,福成股份董秘辦表示並不知情,“老爺子在養殖、屠宰這塊對福成股份還是很有感情的,但是年事已高,目前已退出公司管理層。”

  上述證券分析師認為,福成股份剝離養殖業務、著力發展殯葬業只是噱頭還是真正的重心轉移,尚不清晰,而控制權轉讓也有套現的嫌疑,仍需要對其繼續觀望。(記者 夏丹)

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【糾錯】 責任編輯: 李楠
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