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趣店上市怎就捅了輿論“馬蜂窩”
2017-10-30 08:52:14 來源: 新京報
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  目前開展個人消費信貸的平臺都沒有相對應的牌照,大多是拿著小貸公司牌照開展消費信貸業務,還缺乏有效監管。

  因為趣店在美國上市而引發的風波,最近,現金貸業務成為了公眾關注的熱點。

  對于現金貸業務,很多人用“高利貸”一詞來形容。這個判斷往往蘊含著兩個含義。其一是現金貸的利率高。以趣店為例,有機構説其旗下相關購物分期的實際年化利率高于法定的36%,達到42.6%;其二是對其商業模式存在著否定評價。向中低收入群體發放高于銀行利率水平幾倍的資金,往往會招致負面評價。因此,發放高利貸的機構一般來説較為低調。

  現在,發放“高利貸”的公司居然公開營業,而且還在境外上市,難怪會引發公眾關注。那麼,對于像趣店這樣的現金貸公司,我們到底該怎麼看?

  現金貸業務瞄準的是傳統金融機構不大關注的客戶群體,這個群體無法從傳統金融機構獲得服務。有數據顯示,截至2016年年底,中國信用卡累計發卡量為5.97億張,人均持有信用卡0.34張。但任何一個群體都會有著借貸的需求,當銀行等金融機構無法給他們提供服務時,自然會有另外的機構來填補這個空白,趣店們就由此産生。事實上,自有人類社會開始,高利貸的服務就一直存在,從未被消滅過。

  為什麼趣店們提供的利率會這麼高?從經濟學的視角來看,原因也並不復雜。通常而言,利率包含兩個方面的成本,一是時間成本,二是反應風險水平。如果借款方的信用良好,那麼他的借款利率就會比較低;反之,如果信用程度堪憂,那麼借款利率就會高。高利貸之所以利率高,很重要的原因就是這個借款群體的風險水平比較高,借款人為了覆蓋其損失,必須提高其利率水平。要知道,那些向現金貸平臺借款的人,往往都是中低收入階層。

  那麼,現金貸的利率會下降嗎?從理論上來看,這並非沒可能。首先,當借款人群體的收入大幅度提升時,利率就會自然下降。收入上升,他們就可以從銀行等傳統金融機構獲得服務。當他們轉向銀行等機構,那麼利率就會大幅度下降——甚至是免于利息。

  其次,通過更多的供給,從而降低利率水平。盡管收入水平提升是根本之計,但需要考慮的是,即便是像美國這樣的發達國家都存在著龐大的中低收入階層,而這個階層也廣泛依賴于現金貸業務。這意味著,至少到目前為止,現金貸這樣的産品可能無法從市場上消失。當需求不變時,為了降低服務價格的最好辦法就是增加供給,只有市場上的現金貸産品存在著激烈的競爭,那麼利率水平就會更加理性。

  但無論如何,缺乏係統的監管規則是這個行業面臨的最大問題。目前開展個人消費信貸的平臺都沒有相對應的牌照,大多是拿著小貸公司牌照開展消費信貸業務,還缺乏有效監管。

  近日,央行有關負責人在“2017首屆中國互聯網金融論壇”上表示,包括“現金貸”在內的所有金融業務都要納入監管。這句表態也為現金貸的發展指定了一個方向。(作者傅蔚岡為上海金融與法律研究院執行院長)

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【糾錯】 責任編輯: 年巍
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