8月26日晚，聯發股份披露2025年半年度報告：實現營業收入20.27億元；歸母凈利潤1.84億元，同比增長274.12%；扣非凈利潤1.29億元，同比增長23.8%；每股收益0.57元。儘管全球需求放緩導致營收同比下降17.93%，但公司盈利水平大幅提升，凈資産收益率升至4.39%，顯示出“量減質升”的鮮明特徵。

  利潤大增源於兩大引擎。一是非經常性收益顯著增加。公司持有的交易性金融資産公允價值變動及理財收益合計約0.60億元，較去年同期增加1.38億元，直接增厚凈利潤約1.1億元。二是成本端大幅改善。上半年，國內煤炭價格持續下行，公司自備熱電成本每噸標煤下降近200元；同時，高端色織面料、家紡面料等高毛利産品佔比提升，推動整體銷售毛利率由去年同期的15.5%提升至19.03%，主業造血能力明顯增強。

  值得關注的是，公司主業運行與綠色轉型並進，産業鏈協同效應凸顯。公司“軋花—紡紗—織造—印染—成衣”數字化改造繼續深化，色織布、家紡面料兩大拳頭産品訂單穩定，高端色織面料毛利率保持在25%以上；旗下“佔姆士”品牌線上銷售同比增長32%，國內市場佔有率穩步提升。綠色低碳布局加速，海安基地分佈式光伏二期項目正式並網，年發電量2200萬度，減排二氧化碳1.8萬噸，公司入選江蘇省“綠色工廠”示範名單，為後續ESG評級加分。

  此外，公司現金流創歷史新高。經營性現金流凈額達5.73億元，同比增長99.3%，創同期歷史新高，為公司後續技改和擴産提供充足“現金彈藥”。展望下半年，管理層將加快推進印尼海外工廠擴産、國內智能化倉儲中心等重大項目，全年力爭實現扣非凈利潤穩中有升。（劉香香）