業內人士熱議鋼材期貨上市
    2009-02-20    作者:胡東林    來源:中國證券報

  世華財訊 金屬分析部經理 張金雲
  證監會批准鋼材期貨上市,有助於完善國內鋼鐵流通機制,促進鋼鐵産業的發展。中國是世界最大産鋼國,而線材和螺紋鋼是中國工業化需要的基本品種,這也是選擇這兩個品種上市的原因。之前中國1993年上市過鋼材期貨,但因種種原因中斷,目前也有鋼材現貨和遠期市場。不過,有個擔心,國外也有鋼材期貨上市,但交易普遍不活躍,如何制定適合的制度,讓國內鋼鐵企業、貿易商和用鋼企業都參與進來,應該是上期所下一步重點考慮的。

  國泰君安 鋼材期貨研究中心主任 翟旭
  中國證監會批准上海期貨交易所開展線材和螺紋鋼期貨交易,從鋼材期貨合約及其規則設計特點來看,除了考慮鋼材的工藝特點以外,還直接體現出商品期貨為國民經濟增長服務的指導思想,我們認為推出鋼材期貨對振興鋼鐵産業有重要的積極作用。具體表現在:
  首先,我國螺線産量佔世界産量的65%左右,我國在其價格形成中有較強的影響力,選其為標的物將增強我國在鋼材貿易中的定價影響力,提高我國鋼鐵工業的國際競爭力;其次,除集中交割和期貨轉現貨交割這兩種傳統的交割方式外,此次鋼材期貨還創新地推出廠庫交割規則。這一規則和品牌註冊相結合,一方面將加速部分有實力的鋼鐵企業的品牌推廣,有利於他們進一步做大做強,另一方面有利於解決鋼材易銹蝕、保質期短的不利因素;第三,根據其對標準倉單的質量規定,只有實力較為雄厚的參與者才能參與交割,這同樣有利於他們進一步做大做強,提高競爭力;第四,螺線合約的標準品均選擇了規格較高的産品作為標準,符合行業導向、有利於促進産品升級和節約資源,和産業振興計劃中的“産品升級”意圖有着類似的政策導向。

  北京工商大學 證券期貨研究所所長 胡俞越
  鋼材期貨是2009年國內推出的第一個交易品種,在沉寂了10多年後,這一品種“重出江湖”,但國內期貨市場的整體環境已然今非昔比。隨着中國期貨市場不斷規範,鋼材市場化進程不斷推進,尤其是大宗商品中的銅、棉花、大豆等期貨品種運行平穩,不僅為相關産業的發展起到了保駕護航的作用,而且也為鋼鐵期貨的運行提供了寶貴的借鑒。
  2008年鋼材價格經歷了大幅波動,給國內鋼鐵企業以及涉鋼企業帶來了較大損失。值得一提的是,包括銅、鋁、鋅在內的有色金屬,去年的價格波動幅度並不亞於鋼鐵,然而由於期貨品種的存在,給相關企業提供了可靠的避險工具,他們遭受的損失要比鋼鐵企業小得多。近幾年來,由於鋼材價格波動加劇,相關企業亟需一種工具來規避價格風險,推出鋼材期貨的時機已經成熟。
  鋼材期貨的推出,不僅有利於企業規避價格波動風險,也有利於市場提振信心,有助於擴大內需。此外,鋼材期貨的推出有望吸引成千上萬家相關企業參與,並明顯地改善國內鋼鐵市場的投資者結構。

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