昨日（10月5日），證監會相關負責人表示，將于近期啟動證券公司融資融券業務試點工作，並下發試點通知。交易所屆時公布試點標的證券范圍及名稱，按照“試點先行，逐步推開”的原則推行，並施行窗口指導，以控制風險。

券商只能利用自有資金

    證監會相關負責人士透露，試點期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業務，試點取得成效後，融資融券業務將會成為中國證券公司的常規業務。試點將根據證券公司凈資本規模，合規狀況，凈資本風險控制指標和試點方案的準備情況擇優批準首批試點券商，之後逐步擴大試點范圍。試點范圍將兼顧不同類型和不同地區券商。
    證監會隨後將發布相關通知，進一步明確試點證券公司的資質條件和標準，公示證券公司融資融券業務試點的審批內容、格式、標準和程式。待通知發布之後，符合條件的證券公司就可以遞交融資融券業務試點的申請材料。
    試點期間，中國證監會將對申請試點的證券公司實施窗口指導，由試點證券公司根據自身的實際情況，通過適當提高融資融券客戶的資質條件，資産的門檻，和在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔保比例等審慎措施。

市場不會出現大量賣空

    該負責人同時表示，由于融資融券資金和證券的來源為券商自有資金和自有證券，融資規模將大于融券的規模，市場不會出現大量賣空。
    “融資融券交易對我國證券市場有諸多好處。有助于市場內在價格穩定機制的形成，也為投資者規避市場風險的工具。目前是推出融資融券業務較好的時機，試點風險可控。”但該負責人士同時提醒投資者，融資融券交易既可放大盈利，亦可能加大虧損，應在具備投資經驗和風險承擔能力並熟悉業務規則後，審慎考慮是否參與其中。
    據悉，為控制市場風險，試點期間，證監會將實施窗口指導，由試點券商通過適當提高融資融券客戶的資質條件、資産門檻、在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔保比例等審慎措施，防范業務風險。(馮一萌)

【市場反應】

　　券商 尚未收到試點通知

    此次，融資融券終于千呼萬喚始出來，到底哪個券商能成為首批試點已經成為市場焦點。國泰君安券商研究員梁靜認為，試點的門檻會比較高，試點券商也應該是從開展業務較強時間的創新類券商中選取，而且對于融資融券的客戶也有非常嚴格的要求，“目前來看，中信應該是首批試點券商，海通、國泰君安、中金公司、廣發以及國信等凈資本排名前列的券商，存在試點的可能。首批推出的券商估計3－5家。”
    不過，中信證券總經理辦公室總監唐臻欽昨日告訴記者，截至昨天晚上，公司還沒有收到證監會有關融資融券的通知或文件，公司能否成為試點券商目前還不清楚。
    海通證券的一位人士昨日也表示，尚未收到證監會有關融資融券的批文，公司一直在做相關的準備工作，目前從技術上來看已經全部到位，但由于融資融券的準備工作比較復雜，接下來還要接受證監局的現場檢查。從市場行情來看，融資業務可能比融券業務先推出，額度大約在一百億元到幾千億元，這樣對穩定市場有積極作用。（馮一萌 趙俠）

　　股市 券商板塊節前“井噴”

    記者了解到，9月初,證監會曾就《證券公司業務范圍審批暫行規定(草案)》向社會公開徵求意見，明確了融資融券具體業務申請流程，融資融券就此“呼之欲出”。9月25日,市場有消息稱，融資融券業務有望在國慶節後提交方案,“T+0”試點同時推出。受此消息刺激,券商股集體暴漲。
    節前5個交易日的數據顯示，券商板塊成為漲幅最大的板塊，周漲幅達到36.03%，其中漲幅最高的為太平洋，5日上漲40.65%，券商板塊有太多利好，稱為是遊資和機構長期關注的板塊。
    9月22日，在融資融券將為股市增資5000億元消息的刺激下，券商股上演集體漲停，平均漲幅高達10.1%。9月25日券商股強勢領漲金融板塊，並一度全部漲停。券商股均漲幅8.90%，並以102.99億元的成交額穩居各板塊之首，貢獻了兩市總成交量1200億元的8.58%。
    由于近期股市井噴行情多以短命結束，此輪融資融券行情能走多遠，是否會掀起節後新一輪暴漲。國泰君安研究所所長李迅雷認為，由于假期美國股市和香港股市都出現了一定程度的下跌，這給A股帶來較大的補跌壓力，但由于政策的支援，A股反彈仍然可期。

　　■ 名詞解釋
    融資融券業務
    是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出。作為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時足額償還資金和證券，證券公司可以強制平倉。

    ■ 專家觀點
    如果不解決上市公司一股獨大的問題，推出融券除了造就國有非流通股這個最大的莊家，給券商提供利息收入以外，對于市場而言，不是一箭三雕而是滿盤皆輸。
    ———財經評論員 葉檀

    融資融券需要具體規則來加強監管。美國投行此番出事，很大原因在于沒有解決好融資融券風險防范問題，需引以為誡。
    ———北大金融與證券研究中心主任 曹鳳岐

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