油價暴跌難以撼動煤化工等替代性燃料的盈利水平。昨日（7月30日），相關專家在接受記者採訪時指出，即使考慮能量轉化的損失，原油産成品和煤炭産成品的成本比在1.4:1，煤炭製品的利潤空間仍遠遠大於石油製品。
“從中長期看，高油價往往伴隨着高通脹，全球經濟會因此慢慢進入下降通道，從而導致對電力、鋼鐵、建材的需求下降，進而影響煤炭需求的增速。”對煤化工有深入研究的平安證券研究員陳亮指出，未來煤炭類上市公司的成長機會，除了自身産能的擴張外，將主要來自於向下游煤化工的發展。
在他看來，進入21世紀，全球煤化工技術也日趨成熟，穩定性和經濟性不斷提高，在高油價環境下，將掀起全球第二輪煤炭對石油的替代。
“儘管從2004年以來，國際煤價的漲幅超越了油價，但相同熱當量的煤炭價格仍遠遠低於原油。”陳亮説。
據其測算，1噸標準煤（7000大卡）相當於0.7噸標準油當量，即大約5桶原油。按照170美元/噸（6300大卡）的澳大利亞FOB價，和120美元/桶的原油價格計算，相同熱當量的石油和煤炭價格比為3.18。
據介紹，目前國內對原油製成化工成品的能量轉化效率大約為90%，而按照目前煤化工行業的測算，煤制甲醇等煤化工的能量轉化效率，保守估計在40%以上。
因此，“即使考慮能量轉化的損失，原油産成品和煤炭産成品的成本比在1.4:1，煤炭製品的利率空間仍遠遠大於石油製品。”陳亮分析指出。
據悉，目前已經介入煤化工領域的煤炭上市公司有中煤能源、兗州煤業，其他具有注入煤化工資産可能性的公司主要有中國神華、潞安環能。
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