華爾街幾大投行即將聯合建立的“超級管道”顯然幫了美國財政部的大忙。美國財政部15日發表聲明稱，美國國內和國際金融機構、經紀商和投資者已經通過共同努力構建了一個潛在結構，而這一結構提高了資産支持商業票據市場的流動性。美國財政部同時&&，對私人部門願意採取措施加大市場流動性感到感激和欣賞。

800億美元大自救

　　為了避免8月間信貸緊縮的局面再次出現，美國銀行、花旗集團、摩根大通以及其他一些金融機構決定聯手自救。這些金融機構15日早些時候向外界&&，將投資800億美元設立一支金融工具，以收購短期商業票據，維持市場流動性。
　　根據美洲銀行10月15日的公告，幾家金融機構將集體出資建立一個全名為“超級流動性增級管道”（master liquidity enhancement conduit，簡稱MLEC）的新&&，購買各家銀行旗下金融投資工具持有的資産，以聯手增加市場流動性。
　　根據公告，“超級管道”的具體操作是：按照市場價格，從銀行附屬的結構投資載體（SIV）手中購買優質的短期商業票據，並出售給投資者。幾家投行專門説明，這個&&只接手最高評級的證券，絕不染指次級債。
　　通常SIV通過發行短期商業票據，來維持持有長期資産支持類證券的資金運轉。次級債危機爆發後，投資者開始遠離這些商業票據，導致SIV無法繼續融資，不得不出售手中的長期證券。數據顯示，7月份全球ＳＩＶ尚有３９５０億美元資産，但目前僅剩下３２００億美元。
　　為了保證能找到下家，“超級管道”首先依靠銀團的良好信用吸引買家，其次邀請一些潛在投資者在“超級管道”向銀行的SIV購買資産時參與定價。
　　據《華爾街日報》報道，這個“超級管道”將在90天之內開始運作，壽命短則一年，長則數年，總投資約800億美元。每個銀行入股多少尚不得可知，但幾大主要銀行作為投資者都將從未來的交易中獲利分成。
　　分析人士&&，唯一的擔憂是這筆800億的投資會不會被套牢或者虧損，但如果只購買最優質的資産，這個隱憂應該能得到解決。

美財政部從中斡旋

　　這個“超級管道”&&之所以能順利搭建，與美國財政部的積極推進不無關係。自上月中旬以來，美財政部就周旋在各大機構之間，商議共同行動。上周周末，美財政部召開了一個由華爾街銀行巨頭參與的小型峰會，討論如何在銀行同業之間展開救援與自救，以防止信貸危機再度蔓延。
　　據消息人士透露，就是在這次由美國財政部部長亨利保爾森主持召開的會議上，與會的銀行巨頭們達成了設立“超級管道”的共識。
　　美國財政部在15日公告中&&，該計劃將使得投資者和經理人擁有更多解決問題的方法，以使其能夠將資産投入到更具效率的市場。公告同時&&，對過去幾週這些金融機構在全球範圍內的合作&&感激，並對他們在危機中採取以市場為基礎的應對措施&&讚賞。他們的領導行為將有利於構建更加有序的資本市場。
　　有分析人士認為，美財政部的行動維持了信貸市場的穩定，避免了下一次流動性危機，也減低了金融風險蔓延到實體經濟的可能。但也有反對者&&，涉足高風險的投資者沒有得到市場相應的懲罰，政府的協助行為可能會引發“道德危機”。