英國AIM上市方式及所需文件
    2009-09-21        來源:經濟參考網綜合

  依照貴公司的性質和其資本需求可以選擇以下的4種方式之一上市:

  公開招股: 在公開報價中,保薦人將把公司的股票發行給私人和/或企業投資者。保薦人同時會安排“股票認購”,就是安排企業同意以協商的費用購買未認購的股票。公開招股通常是最昂貴的上市途徑,一般為較大規模的企業所採用。可是,這個途徑可以引進私人投資者,從而增加公司股票的流動性。這也是有意籌募大量資金的企業所採用的途徑。

  配售: 配售通常是將股票發行給一群選定的企業投資者。該途徑不但可以使企業籌募到資金,而且費用較低,執行的自由度較高。該途徑也給予企業更多的選擇投資者的自由。可是,它的缺點在于股東群會比公開招募狹窄,因此股票的流動性較低。

  介紹: 介紹是一種公司上市而不籌募資金的途徑,因此也常常是最便宜並且最直接上市的途徑。一家企業若已擁有廣泛的股東群可採取此途徑。該途徑可將費用保持在最低限度。可是,介紹的缺點在于提升公司檔次和曝光率的機會比其他上市途徑少。

  回復: 該途徑是指貴公司由一家已在倫敦AIM板上市但市值小于貴公司的公司收購的一種方法。實際上,該已上市公司可能只是個已經擁有現金投資的空殼。空殼發給企業業主的股票將使業主變成該空殼的控股股東。此途徑的好處在于從某一程度上簡化在倫敦AIM板上市的程式,而且,若該空殼擁有現金投資,可以形成完全或部分代替公開籌募或安置為籌募資金的方式。

  應提交的文件

  無論貴公司使用什幺融資方式,您和您的中介機構必須準備一份招股書或上市細節。此文件是貴公司上市的核心文件,共有兩個主要的功能。第一,它列出所有必須向投資者公開的資料。第二,它對公司自身也扮演一個重要的角色,它構成公司現有經營狀況的説明,並描述公司的營業范圍和未來的前景。此文件的制作品質將決定公司能否成功上市,所以您和您的中介機構應共同密切關注此文件的形式和內容。招股書的主要內容包括公司的資料,營業歷史和董事介紹。它必須包含一份有關在上市前12個月內擁有足夠流動資金的聲明,一份有關任何為利潤預測或預估的主要假想的聲明,一份有關倫敦AIM板的標準風險評價,如果是一家新公司還需強制鎖定董事和部分特定員工12個月。
  如果貴公司是以配售或公開招股方式上市,您可以發布一份包括除了價格以外一份完整的招股書所擁有的幾乎全部資料的“pathfinder”招股書。Pathfinder可以在限制性的基礎上用來向潛在的投資者銷售股票。更大的發股量可能需要經過“招股書編制”的程式以鑒定潛在的機構投資者和它們願意收購公司股票的價格。其後公司需發行一份完整的招股書,包括股價和pathfinder內容中的修改通知書。

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